Amtech Systems (NasdaqGS:ASYS) Q4 2025 Earnings Call December 10, 2025 05:00 PM ET Speaker5Good day and welcome to the Amtech Systems Ted Durbin's fiscal fourth quarter 2025 earnings call. Please note that this call is being recorded and simultaneously webcast. I would now like to turn the call over to Jordan Darrow of Darrow Associates Investor Relations. Please go ahead.Speaker1Thank you and good afternoon, everyone. We appreciate you joining us for Amtech Systems Ted Durbin's fiscal fourth quarter 2025 c ...

财报与业绩预期 - Amtech Systems计划于2025年12月10日公布2025财年第四季度业绩 [1] - 公司预计第四季度营收约为1980万美元，同比下降17.9% [1][8] - 对于2025财年第三季度，Zacks一致预期每股亏损为3美分，过去60天未变；而去年同期业绩为盈亏平衡 [1] - 在过去四个季度中，公司有三个季度的盈利超出Zacks一致预期，但平均负意外为51.25% [2] - 公司当前的盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3级（持有），模型未预测本次业绩会超出预期 [3][4] 业务驱动因素与增长机会 - 公司将先进封装视为重要增长机会，特别是在人工智能基础设施领域 [5] - 在2025财年第三季度，用于AI基础设施的设备销售额是去年同期的五倍，占热加工解决方案部门收入的约25% [6] - 管理层表示，第三季度的订单表明AI相关需求在未来应保持强劲 [6] - 公司正通过增加AI相关设备以及耗材和服务的经常性收入来改善盈利结构 [10] - 根据Mordor Intelligence报告，先进封装市场预计将从2025年的516.2亿美元增长至2030年的898.9亿美元，复合年增长率为11.73% [19] 成本削减与运营重组 - 公司在过去一年半内，将制造工厂从7个减少到4个，并将部分生产转移给合作伙伴，以缩减工厂占地面积 [7] - 公司转型的核心是采用半无晶圆厂制造模式，有效降低了固定成本并改善了运营杠杆 [9] - 在2025财年第三季度，这些措施实现了每年1300万美元的成本节约 [9] 业务挑战与风险 - 公司在成熟制程半导体业务方面持续面临需求疲软，这仍然是主要阻力 [11] - 在2025财年第三季度，成熟制程半导体市场的持续疲软影响了公司收入，导致用于工业和汽车应用的晶圆清洗设备、扩散系统和高温炉的销售下降 [11] - 第四季度，成熟制程需求的持续疲软可能已抵消了上述有利因素的影响 [11] - 公司对成熟制程领域的依赖使其业绩更容易受到周期性下滑的影响 [21] 股价表现与估值 - 年初至今，Amtech Systems股价飙升63.5%，表现优于Zacks半导体-通用行业35.3%的涨幅 [12] - 其股价表现也优于行业同行，包括英伟达（涨35.9%）、意法半导体（涨4.2%）和德州仪器（跌2.6%） [12] - 公司目前交易的价格销售比低于行业水平，其未来12个月P/S比为1.59倍，显著低于行业平均的13.11倍 [14] - 与英伟达（15.57倍）、意法半导体（1.83倍）和德州仪器（8.83倍）相比，公司的P/S倍数也较低 [18] 行业前景与公司定位 - 先进半导体封装行业的长期前景依然强劲，该领域不断增长的势头为资本设备需求提供了顺风 [19] - 公司基本面稳固、估值折价以及有利的行业前景支撑其长期潜力 [22] - 公司定位于增长，受先进封装和资本设备需求上升的推动，但成熟制程半导体市场的持续疲软继续拖累整体营收表现 [22]

公司业绩表现 - 2025财年第三季度收入环比增长26%至1960万美元，主要由AI基础设施设备需求驱动[2] - AI相关设备销售额同比增长五倍，占热加工解决方案部门收入的约25%[3] - 尽管AI业务强劲，但成熟节点半导体市场需求持续疲软，拖累整体业绩，预计2025财年总收入将下降24.4%[5][10] AI业务增长动力 - AI基础设施设备需求强劲，成为公司重要增长催化剂[2][3] - 2025财年第三季度的订单情况表明，AI相关需求预计将持续强劲[3] - AI需求的增长正成为公司业务的重要组成部分[3] 成熟节点半导体业务挑战 - 成熟节点半导体市场持续疲软，对公司收入构成主要阻力[4] - 市场需求疲软导致用于工业和汽车应用的晶圆清洗设备、扩散系统和高温炉销售下滑[4] - 公司整体复苏取决于成熟节点市场的回暖[5] 竞争格局 - 公司面临来自应用材料公司和泛林集团等大型竞争对手的竞争，这些公司同样瞄准AI相关芯片封装市场[6] - 2025财年第四季度，泛林集团收入为51.7亿美元，同比增长34%，增长动力来自AI芯片生产所需的刻蚀和沉积工具需求[6] - 2025财年第三季度，应用材料公司收入为73亿美元，同比增长7.7%，增长动力来自AI芯片所用先进封装工具的需求[7] 股价表现与估值 - 公司年初至今股价上涨37.5%，略高于Zacks半导体-通用行业34.2%的涨幅[8] - 公司远期市销率为1.34倍，远低于行业平均的14.66倍[12] - 市场共识预计公司2025财年每股亏损0.06美元，2026财年每股收益为0.15美元，意味着同比增长350%[15] 财务预期 - 当前市场对2025年9月财年的每股收益共识为亏损0.06美元，对2026年9月财年的每股收益共识为0.15美元[16] - 过去60天内，2025财年和2026财年的每股收益预期均保持稳定[15][16]