交易披露 - Tweedy Browne于2月2日披露新建仓UniFirst 在第四季度买入102,059股 根据季度平均价格估算交易价值约为1969万美元 [1][2] - 此次新建仓使UniFirst占Tweedy Browne可报告美国股票资产12.4亿美元的1.59% [3] - 截至2月2日 UniFirst股价为208.02美元 过去一年下跌2.7% 表现落后标普500指数17.70个百分点 [3] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为24.5亿美元 净利润为1.3953亿美元 股息收益率为0.68% [4] - UniFirst是工作场所制服和设施服务的领先供应商 业务遍及北美及部分国际市场 采用从制造到交付的垂直整合模式以确保质量和服务一致性 [6] - 公司提供制服、防护工作服、设施服务产品和急救用品 收入主要来自租赁清洁服务以及直销 业务模式包括全服务租赁计划、服装租赁和直销 通过持续服务合同产生经常性收入 [9] - 公司客户群多元化 涵盖美国、加拿大和欧洲的汽车、零售、制造、餐饮服务、医疗保健、政府和高科技行业 [9] 最新季度业绩 - 最近一个季度营收同比增长2.7%至6.213亿美元 主要由核心制服和设施服务板块的有机增长驱动 [11] - 由于公司加大了计划中的技术和增长投资 利润率受到挤压 营业利润率从9.2%下降至7.3% 稀释后每股收益从去年同期的2.31美元下降至1.89美元 [11] - 管理层重申了全年最高达25亿美元的营收指引 并强调了客户保留率的提高和新客户账户的赢得 [11] 投资组合意义 - 对长期投资者而言 此次建仓的意义更多在于其对投资组合整体结构的补充 而非短期股价表现 [10] - 该头寸属于围绕经常性收入、合同关系和运营规模构建的业务 而非周期性增长 这与Tweedy Browne相对集中于高波动性成长股和综合性企业的重仓配置形成对比 [10] - 截至申报日 Tweedy Browne的前五大持仓为：IONIS占资产管理规模15.8% CNH占15.03% KOF占9.10% BRK-A占8.78% GOOGL占5.05% [8]

公司概况与市场地位 - 公司是工作场所制服和设施服务产品的主要供应商 核心业务是为医疗保健、制造业和酒店业等行业提供制服及相关服务 主要竞争对手包括Cintas Corporation和Aramark [1] 2026财年第一季度财务业绩 - 2026年1月7日公布的每股收益为1.98美元 低于市场预估的2.05美元 [2] - 季度营收为6.213亿美元 超出市场预估的6.147亿美元 同比增长2.7% 增长主要由核心的制服与设施服务解决方案板块的有机扩张驱动 [2] - 季度营业利润率从去年同期的9.2%下降至7.3% 原因是公司对增长和数字化转型计划进行了战略性投资 [3] - 季度净利润为3440万美元 低于去年同期的4310万美元 摊薄后每股收益从去年同期的2.31美元下降至1.89美元 [3] 关键财务比率与估值指标 - 公司的市盈率约为25.63倍 市销率约为1.50倍 企业价值与销售额比率约为1.48倍 [4] - 公司的债务权益比率极低 为0.036 表明其债务相对于权益水平非常低 [5] - 公司的流动比率约为3.31 显示出强大的流动性和覆盖短期负债的能力 [5]