会议主要讨论的核心内容 - 比价政策的背景是医保经营监管和门诊统筹推进,目的是消除不合理的高价,而不是要求院外和院内价格完全一致[4][5][6] - 政策对不同品类的影响不同:1)院内外双销的医保品种,头部药店一般采取零加成策略,影响有限[6][7];2)主要院外销售的医保品种,主要参考线上集中价格,头部药店有定价权[7][8];3)院外销售的非医保品种,目前不是监管重点[8] - 整体来看,政策对头部药店和价格体系相对统一的工业企业影响有限,更多是为后续推动药店大范围纳入门诊统筹做铺垫[8] 门诊统筹落地情况 - 2017年7月至2022年2月,全国纳入门诊统筹的药店数量从48,000家增加到68,000家,占比从11%提升至11%左右[9][10] - 政策变化利好药店,体现在:1)低起付线地区占比提升;2)药店报销比例提升;3)报销年度限额合理[9][10][11] - 从个股来看,预计公司(如预封、老百姓、大参林)在利好地区布局较多,门诊统筹贡献有望提升[12][13][14] - 头部药店近年保持较高门店增速,有望推动业绩长期稳定增长,同时也在积极优化门店结构和服务质量[15]