行业与公司 - 行业：AI算力、以太网、半导体、光模块、光通信、交换机芯片[1][2][3] - 公司：英伟达、博通、中继续创[1][4] 核心观点与论据 AI算力与以太网趋势 - AI算力增量逻辑中，以太网是支持服务器集群的关键技术，渗透率预计快速上升[3] - 以太网因高性价比、兼容性和低成本优势，成为满足推理计算需求的理想选择[7] - 博通计划将所有大规模GPU集群切换至以太网方案，预计其渗透率将显著提升[4][7] - 以太网在GPU市场中的价值占比可达25%-30%，尤其在AI网络领域[5] 半导体行业表现 - 半导体指数逆势走强，显示相对强度和滚动量支撑[3] - 科技股（半导体、科创板）成为市场焦点，以太网和光通信行业表现强劲[6] - 部分行业已出现价格上涨，预示行业反转可能[6] 公司业绩与布局 - 博通网络业务（AI网络）表现亮眼，交换机芯片销量翻番，营收增速40%-43%[4] - 英伟达投资以太网网络平台，支持未来推理需求和计算放量，获下游企业响应[5] - 博通拥有8个大规模GPU集群，将以太网方案作为未来网络方向[4][7] 技术方案对比 - 以太网：性价比高、兼容性好、适合公有云/边缘侧推理计算，技术迭代快[8] - ID方案：网速更高、带宽更大，但成本高，需权衡兼容性与性价比[4][8] 市场前景与投资机会 - 以太网在AI算力市场将占据主导地位，明年网络平台价值或超10亿美元[7] - 国产交换机芯片企业研发能力提升，有望缩小与国际差距[7] - 建议关注布局AI服务器、功率半导体等关键技术的公司[6] 其他重要内容 - 光模块、光通信领域受AI算力推动，预期差显著[1][3] - 推理算力需求增长来自AI终端设备（手机、自动驾驶、人形机器人）[7] - 国内市场交换机芯片壁垒高，国内企业份额较低[5]