纪要涉及的行业或者公司 同仁堂股份公司、同仁堂科技公司、同仁堂健康药业、香港国药公司、北京同仁堂湖北酒业 纪要提到的核心观点和论据 1. 安宫牛黄丸 - 安宫是处方药，日常服用需遵医嘱，公司持续研究其预防用途，但在解决原料供应前非重点[1] - 高烧是突破方向，或推出培植牛黄等新品类，且体外培育安宫已纳入医保，公司成立医疗公司重点推广[1] - 若国家放开进口牛黄，公司会研判价格后调整国内定价，高度关注香港调价后市场表现[6] - 精品手工御药安宫 4 月上市，用料提升，手工制作，稀缺性强，目前在北京部分药店展示销售，销量符合预期，是中长期战略王牌[6] 2. 牛黄清心丸 - 公司有局方和独家同仁牛黄清心丸两种，均为处方药，靠讲师队伍和口碑宣传推广[2] - 医疗渠道曾受退出医保影响，收购局方文号补充市场；OTC 市场用不同方式管控，稳健增长[2] - 同仁牛黄清心丸疗效好，粘性渐显，期待未来赶超安宫，若恢复医保身份助力更大[3] 3. 鹿酒板块 - 公司坚定发展鹿酒板块，已完成湖北酒业并购，6 月 18 日鹿酒将召开新闻发布会[1] - 伴手礼中的同仁如意酒是鹿酒系列品种，由原如意长生酒方子精炼而来[1] 4. 补益类产品 - 补益类是同仁堂长项，随生活水平提高将获较大发展[3] - 公司实施大品种战略，选五子衍宗丸、乌鸡白凤丸等品种重点推广，增加广告费，二者是细分领域老大[3] 5. 公司战略与发展 - 未来持续推进高质量发展、精品、大单品战略，不做大的战略调整[14] - 存在营销、产能、管理、科研、人才建设等短板，正采取组建专业团队、寻找产能标的、改革科研模式等措施提升[14] 6. 销售与渠道 - 股份公司 90%销售在 OTC 市场，成立医疗专销团队补足短板，若国家环境改善，医疗板块或成发力点[7] - 门店建设是重要战略，今年药店增速加快，线上线下整体管理，管控价格[8] - 安宫优先保系内供应，社会药店也有合作；其他类品种增长得益于大品种战略、精品系列优化和小品种激活[10] - 不饱和营销策略管控库存、渠道、终端和价格，线上以数科公司统筹，筹建赔钱中心防止渠道不畅[16] 7. 行业竞争与关联交易 - 同仁堂健康门店销售保健食品，与上市系列理论上无太大同业竞争，不同板块应互相赋能[11] - 集团清理整顿灵芝孢子粉内部关联交易，要求原则上以卖香港国药产品为主[11] - 安宫生产涉及三家公司，需尊重历史进行品规和市场切分，避免同质化竞争[12][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 牛黄战略储备方面，国家药监局海关进口检验检疫未通过，政策待定，公司在海外探索渠道溯源[4] 2. 同仁堂老中医培育由集团旗下医养集团专业运作，集团内部资源共享顺畅[4] 3. 2023 年净利润分红 41%，分红比例需看有无更好战略机遇，公司留资金用于安宫和同仁牛黄清心丸保供[5] 4. 2023 年研发费用 2.79 亿，用于新药研发、现有品种二次开发、药材质量标准研究、濒危药材替代和智能制造[9] 5. 公司通过进校园等活动加强中医理念教育，让年轻人接受中医中药[18] 6. 安宫治高烧不退非新适应症，医保报销范围扩大，研究院开展临床项目助力推广[18]