纪要涉及的行业和公司 - 行业：电子半导体、传媒互联网、通信、计算机 - 公司：汇电股份、中力控股、生意电子、中信信创数据、省天府中心、水晶光电、生物科技、生普科技、景光电子、微软、ruma、快手、OpenAI、AWS、mate、英伟达、谷歌、苹果、特斯拉、甲骨文、博通、华为、中国软件国际、软件动力、润和、拓维、正通电子、智慧智能、九联科技、产量、汉语股份、思维图形、超图、柯南软件、梦网 纪要提到的核心观点和论据 电子半导体行业 - 观点：建议关注三季度拉货旺季带来的机会，看好AI带动、需求复苏与消费电子创新、自主可控三个大方向 [4][11] - 论据： - AI云端算力硬件需求旺盛，AI服务器和交换机对高多层电路板和HDI版需求强劲，部分厂商拿到海外订单，相关产能布局少，需求旺盛供应紧张 [5] - 苹果发布个人智能化系统，AI接入和创新对硬件换机有积极带动，明年iPhone有较大创新，苹果产业链库存合理、估值低，二季度部分公司业绩同比增长 [6][7][9] - 上半年储能、服务器、工业、光伏需求平稳或消化库存，三季度产业链有拉货趋势，工业半导体部分产品涨价 [10] 传媒互联网行业 - 观点：关注视觉语料相关投资机会和AI应用发展 [12] - 论据： - 今年各公司加速发布纹身视频工具，国内厂商全力追赶海外头部厂商，三季度可能接近海外水平，A股上市公司研发纹身视频大模型有壁垒，视觉语料能带来长期收益和估值支撑 [13][14][15] - 大模型迭代加速，后续AI体验将升级，关注AI应用体验后续升级可能 [17][18] 通信行业 - 观点：2025年光模块量价齐升，利好头部企业；关注国内龙头交换机厂商及芯片厂商 [20][25][30] - 论据： - 2025年光模块行业量价齐升，800G光模块价格下降幅度有限，1.6T光模块价格乐观，需求旺盛供给偏紧，部分公司需求弹性大，1.6T、LPO、硅光光模块出货量有上扬趋势，新旧型号光模块并存 [20][21][22][23][24][25] - 以太网交换机服务网方案落地利好国内交换机厂商，打开国内外市场空间，部分交换机芯片和制造厂商研发进度超预期 [26][27][28][29] 计算机行业 - 观点：华为鸿蒙生态建设和发展会衍生出较多投资机会 [34][36] - 论据：华为开发者大会2024提出“1 + 8 + N”布局，围绕鸿蒙生态有丰富的行业玩家，涉及芯片、软件、硬件、行业应用等领域，有较多计算机相关企业参与 [32][33][34][35][36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议仅面向国金证券专业投资机构客户或受邀客户，仅供交流研究观点，严禁未经许可对外公布会议内容 [2] - 电子半导体行业看好的标的有汇电股份、中力控股、一线精力、生意电子、中信信创数据、省天府中心、水晶光电、生物科技等 [11] - 通信行业可会后联系团队细聊光模块价格及下游客户结构详细数据 [19][21][31] - 计算机行业可与各团队同事进一步展开联系感兴趣的内容 [36]