会议主要讨论的核心内容 行业整体情况 - 运动品行业在疫情前期有快速发展,2015-2019年复合增长率达17.7% [1] - 疫情期间行业规模有所下滑,但2021年已恢复正向增长,2022年虽有所下降但仍高于2019年水平 [1][2] - 预计2028年中国运动服饰市场规模将达5593亿元,2023-2028年复合增长率为7.7% [2] - 行业集中度较高,前10大企业市占率在84%左右,但2022年有所下降 [2][3] 品牌格局变化 - 耐克稳居第一,阿迪达斯受棉花事件影响有所下滑,被安踏、李宁等国产品牌分流 [3][4] - 国产品牌如安踏、李宁等正在追赶国际品牌,份额不断提升 [4] 消费者偏好变化 - 疫情后健康意识提升,运动参与度和渗透率提高 [4][5] - 小众运动如滑雪、攀岩等受到关注,带动相关装备需求 [5] - 棉花事件后消费者对国产品牌认知改善,更愿意选择国产品牌 [5] 618电商活动情况 - 2022年618首次出现全网销售额下滑,主要由于活动机制变化导致 [6][7] - 线上订单量和成交额增长背后主要是由于活动时间延长、取消预售等机制变化 [6][7] - 服装类产品退货率普遍较高,企业未必能从中获利 [7][8] 高端户外品牌表现 - 安踏收购的Amazbot、Lululemon、昂跑等高端户外品牌在中国/亚太区实现高速增长 [9] - 迪桑特、可隆等品牌在中国市场也保持25-30%的增长 [9][10] 国内主要运动品牌表现 - 安踏、李宁、特步等主要国产品牌在2022年Q1/Q2均实现良好增长,库存状况改善 [10][11][12][13][14] - 361度在2022年Q1和618期间表现亮眼,电商和线下均实现高增长 [14] 行业展望 - 运动品行业仍有较大增长空间,受益于国家体育强国战略和消费者健康意识提升 [17][18] - 儿童运动用品市场潜力大,头部品牌尚未形成 [18] - 线上线下渠道结构趋于稳定,品牌更注重线下体验 [18][19] - 上游订单需求有望持续提升,行业估值有望修复 [19]