纪要涉及的公司 亚盛医药，是一家港股 18A 公司，目前市值大约在 80 - 91 亿港元左右，主要围绕全球领先的创新药，以血液肿瘤研发为主 [3]。 纪要提到的核心观点和论据 产品研发与商业化进展 - 阿里巴替尼：已在中国商业化，商品名拉力克，针对慢性髓性白血病等，2021 年上市，去年获新适应症批准并年初进入医保，目前有三个注册临床推进，其中一个获 FDA 批准，今年继续推进商业化并希望将新适应症加入医保 [4][5][6]。 - APG2575：今年会递交 NDA，有望成为全球第 2 个 BCL - 2 抑制剂进入市场，面对曼联、COL、积水 AML 等病种，在多个病种有不错数据，还有三个注册临床在进行，希望明年获批上市 [6][7]。 - 其他产品：AP71152 对某些实体瘤有疗效；ABG1449 是全球唯一做临床开发的 f - act ross 跟 off 的 301 制机；ETC125 针对 EGFRU 前的肺癌病人有不错数据 [9][10]。 公司合作与资本运作 - 与武田合作：武田以 1 亿美元拿下阿里巴替尼选择权，若行使选择权，亚盛医药最高可获 12 亿美元行使费加里程碑付款，产品商业化后还能获两位数销售许可费；武田作价 7500 万美元认购亚盛医药 7%左右新股，亚盛医药共获 1.75 亿美元，折合人民币 12 - 13 亿，为注册临床提供资金支持 [13][14]。 - 美国上市计划：提交 F + F1 的保密提交，希望进入美国市场，借助美国资本市场推动全球商业发展 [12]。 产品优势与市场预期 - 阿里巴替尼优势：对普拉替尼等竞品在安全性上有明显优势，希望超过竞品阿克利夫 20 亿美元的销售峰值预期 [8][19]。 - APG2575 临床优势：与百济产品对比，有突破性低剂量方案优势，临床设计上完成时间预计比百济快，有时间优势 [31][34]。 费用预期 - 销售费用：今年保持与过去一两年差不多水平，主要工作是将新适应症纳入医保 [24]。 - 研发费用：预计今年到后年在 8 - 10 亿人民币左右，比去年 7 亿有所增加，主要投放于六个注册临床，尤其是 FDA 注册临床 [24]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 阿里巴替尼前线推进计划：有往前线推进的计划，但未落实且未获 FDA 批准 [18]。 - 产权转移时间：武田最晚 2026 年左右行使选择权，因普达西尼 2026 年在美国专利到期，可解决反垄断问题 [21]。 - APG2575 后续计划：会继续 BD 工作，希望找到合适合作伙伴，同时继续临床开发 [35][37]。 - 国内奥利巴西尼临床进度：所有注册临床按正常步骤推进，有进一步消息会及时分享 [38]。