纪要涉及的行业和公司 - 行业：PCB行业、汽车零部件行业 - 公司：鼎泰高科（301377）、保隆科技（603197） 纪要提到的核心观点和论据 鼎泰高科 - 核心观点：PCB景气上行带动上游耗材需求，公司钻针业务有望受益，且AI驱动产品量价齐升，未来营收和利润有望增长 [1][2][3] - 论据： - 近期多家PCB公司中报业绩预告净利润增速中位数超50%，深南电路、广合科技等超90%，PCB景气上行带动上游耗材需求 [2][3] - 钻针对下游稼动率最敏感，公司Q2月度产销环比提升，6月满产满销，自动化改造完成后Q3月产能达8000万支/月，去年月均5000多万支/月 [2][3] - AI驱动下，PCB板向多层板等方向发展，钻针更换频率从8000 - 10000孔/次提升至1 - 2000孔/次，带来更多微型钻针需求，涂层工艺升级使钻针价格上涨 [2][4] - 开源证券孟鹏飞预测公司2024 - 25年营收16.9/21.1亿元，归母净利润3.0/4.1亿元，对应PE为26/19倍 [2][3] 保隆科技 - 核心观点：公司具备成为全球化零部件巨头潜力，空气悬架和CDC减振器业务成长空间大，未来营收和利润将增长 [2][5] - 论据： - 公司海外国内布局均衡，前装、后装市场同时发力，电子件产品迅速成长 [2][5] - 公司是首个同时实现空气弹簧和CDC减振器量产上车的国产供应商，空气悬架是消费升级和智能化趋势，到2025年市场空间为231亿元 [2][5] - 主要客户包括理想、蔚来等，截至2023年底获30余个主机厂项目，2023年募资14亿元扩建产能，预计2025年底可使用 [6][7] - 华西证券白宇预计公司24 - 26年营收为75/99/118亿元，归母净利润为4.5/6.9/9.8亿元，EPS为2.11/3.26/4.62元 [2][7] 其他重要但可能被忽略的内容 鼎泰高科 - 公司是业内唯一具备快速扩产能力的公司，设备自研自产，相比进口设备成本及效率优势显著 [3] - 公司积极探索与主业协同的新兴产业：2023年膜产品收入9000万，同比增长230%，今年将翻倍增长并盈利；研磨材料每年稳定贡献5000万左右利润，今年突破铜箔有望实现30% + 增长；数控刀具是苹果及三星刀具重要供应商，产能释放收入高速增长；2023年设备收入4751万元，同比增长279%，有望保持高速增长 [5] 保隆科技 - 传统业务稳健发展，2023年营收58.97亿元，同比增长23.44%，主要来自TMPS/汽车金属管件/气门嘴，2024年一季度营收14.83亿元，同比增长24.94% [9] - 新业务放量加速，2023年空气悬架业务营收7.01亿元，同比增长175%，传感器业务营收5.31亿元，同比增长45%，2023年研发费用率达7.96%，高于行业平均 [12] - 2023年国内空气悬架系统前装供应商前四名及其份额依次为孔辉科技（44.5%）、威巴克（21.7%）、保隆科技（20.7%）和大陆集团 (8.3%) ，本土供应商占据近七成份额 [14]