分组1 - 公司认为经济衰退风险上升,但通胀风险有所降低 [2][3] - 公司调整了资产配置,降低了对美国股票的配置,提高了对欧元区的配置 [30][32][34] - 公司认为美国经济数据近期表现疲弱,消费和投资意向下降 [4][5][6][7][9][10] - 公司认为中国政府目前难以采取大规模刺激政策,经济增长面临下行压力 [20][21][22][23][24] 分组2 - 公司认为美联储未来可能在9月开始降息 [38][39][40] - 公司认为中国股票目前估值较低,但由于整体经济环境不佳,不建议大幅增加配置 [45][46][47] - 公司认为欧元区经济数据短期内可能有所好转,但长期仍受美国经济影响 [16][17][18][19] - 公司认为工业金属价格可能进一步下跌,因此降低了对工业金属的配置 [36][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问者提问 对未来12个月通胀前景和美联储何时开始降息有何看法 [38][39][40] 分析师回答 根据模型预测,未来12个月核心CPI可能达到2.4%左右,接近美联储2%的目标。美联储可能在9月开始降息,但具体时间还需观察劳动力市场等指标。 问题2 提问者提问 为什么在行业配置中仍保持中配材料板块,而在大宗商品中调低了金属配置 [41][42][43][44] 分析师回答 这是因为在构建投资组合时,公司采取了最小风险最大收益的原则。虽然对金属的看法较为负面,但在行业配置中仍保持中配材料板块,是为了兼顾不同的执行方式,控制整体风险。 问题3 提问者提问 如果特朗普当选总统,会对市场产生什么影响 [44] 分析师回答 特朗普当选可能会带来减税等利好,但如果政策过于激进且缺乏财政支持,反而可能加剧市场波动。公司将密切关注后续的政策走向。