集采政策影响分析 - 种植牙集采政策及信息采集范围仍局限于种植系统以及种植上部牙冠产品,而非牙冠产品的上游材料,公司的牙冠终端场景使用于种植牙的占比较低,且种植牙费用中牙冠成本占比亦较低,目前种植牙集采政策对公司经营能力的影响较小 [4][5] - 随着集采政策的不断完善,口腔种植渗透率将进一步提升,口腔机构通过门诊数字化变革提升诊疗质量和效率的趋势明显增强,此项举措将有利于公司推进种植体业务以及临床解决方案的实施与落地 [5] 收购沃兰种植体公司的考虑 - 种植牙修复在全球市场的平均渗透率较低,尤其是中国市场空间非常大;公司现有产品与种植体系统具有很强的协同性,公司上部冠修复材料可以更好地适配种植牙修复;公司全球化布局为种植系统业务市场拓展提供成熟的渠道,未来能够实现有效的增长 [6] - 沃兰源于 G7 政府项目,拥有近 30 年的历史,创始研发团队均拥有资深的专业经验;产品经过长周期的临床验证,兼具安全性和稳定性;产品结构设计和表面处理工艺领先,初期、长期的骨结合力较好 [8] 新产品开发规划 - 公司持续关注行业发展趋势和细分市场的客户需求,加大创新的投入力度,通过技术开发,构筑公司底层的核心技术架构和壁垒 [9] - 公司将迭代现有产品和解决方案,不断优化工艺和供应链管理,使公司得以保持持续稳定的盈利能力 [10] - 在新材料、新设备以及整体解决方案和服务平台的开发方面,公司经过多年研发,陆续推出老年无牙颌数字化全口活动义齿解决方案、3D 打印产品、新型种植系统,并且将持续升级数字化设备 [10][11] 海外市场增长驱动因素 - 注重海外市场的品牌建设,在海外重点市场通过展会、培训、社交媒体、样板客户建设等举措,实现多层次、多渠道提升品牌知名度和客户覆盖率 [12] - 设立海外子公司和培训中心,招聘当地外籍员工拓展当地的市场和客户,目前公司海外市场营销团队中外籍员工占比约 50%,大大提高沟通和服务效率 [12] - 合作 120 多位意见领袖,对公司提升海外市场占有率和行业地位起到了重要的作用 [12] 未来增长点 - 公司主营业务 CAD/CAM 口腔修复材料和 CAD/CAM 口腔修复设备 [12] - 种植体业务和全口数字化活动义齿两个新的业务 [12]