行业/公司 - 玉龙股份：黄金矿产和新能源新材料矿产双轮驱动[1] 核心观点和论据 黄金矿产 - 公司一季度归母净利润 06 亿元，其中黄金采选业务实现归母净利润 31 亿元[1] - 帕金戈金矿探矿权面积 3050 平方公里，储量 63 吨，平均品位 8 克/吨，年产能 3 吨[2] - 帕金戈金矿成本从 400 多元降到 240-260 元/克，上半年成本 220-240 元/克，全年平均成本 260 元/克[2] - 帕金戈金矿年产量目标 8 吨，Q1 生产 73 吨[2] - 巴拓金矿资源量 103 吨，2023 年年产 2 吨多黄金，全成本 300-400 元/克[2] 新能源新材料矿产 - 石墨矿：玉龙股份持有催腾矿业 44%股权，近期计划收购项目公司 70%股权[3] - 安夸贝项目：规划年产天然鳞片石墨精矿 6 万吨以上，大鳞片石墨售价 7000-10000 元/吨，成本 4000 元/吨[3] - 钒矿：玉龙股份持有陕西山金 67%股权，预计明年下半年或后年年初进入试生产，一期年产 5000 吨，二期年产 10000 吨[3] - 硅石矿：公司持有硅石矿业 35%股权，近期拟增持至 45%，年生产规模为 15 万吨/年[3] 其他重要内容 - 大宗贸易：今年一季度亏 2000 万元，二季度慢慢就停了，今年要全部停掉[3] - 铅锌矿的收购：项目在中缅边界，暂时停一停[3] - 股权激励计划：回购已经做完，有审批流程[3] - 集团考核方式：有市值考核，今年到目前为止已经完成，收入&利润占 40-50%[3] 其他可能被忽略的内容 - 帕金戈金矿在澳大利亚的钱不好直接回国，所以把澳洲挣的钱到非洲投资一些比较好的矿[2] - 近期在矿区首次发现大规模高品位铜矿化，改变长期以来对帕金戈金矿以金银矿为单一矿种的认知[2] - 巴拓金矿的注入看集团公司想法，需要询价，公司出的价不一定比别人出的高[2] - 安夸贝项目资本开支 4-5 亿元[3] - 钒矿项目之前测算的成本 7-8 万元，按照现在五氧化二钒的价格算也不太赚钱[3] - 硅石矿今年 3-4 月份投产，但今年出量出不到 15 万吨，每吨矿有 10-20 元左右的净利润[3]