纪要涉及的行业或公司 主要涉及人民币国际化相关行业，未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 人民币国际化整体情况 - 自2023年10月上次报告以来，人民币海外使用持续扩大，主要驱动因素是跨境支付快速增长以及因与美元存在正利差带来的人民币借款增加[2] - 2023年初以来人民币国际化呈急剧上升趋势，但2024年上半年有所缓和，全球融资中人民币使用略有增加，人民币投资面临新压力[16] - 人民币持续贬值对其国际化是一把双刃剑，强化了将人民币用作“延期支付标准”（融资和央行流动性互换）的情况，削弱了将其用作“价值储存手段”（投资和央行储备）的情况[18] 支付领域 - SWIFT全球支付：自2023年年中以来，人民币在SWIFT全球支付中的份额大幅上升，近期有所缓和[23] - 贸易结算：人民币贸易结算在货物和服务方面均在扩大，汇款曾因人民币结算基础设施改善从香港多元化，但近期香港似乎又恢复重要地位[26] - 香港：香港人民币（CNH）活动近期增长迅速，香港在离岸人民币通过SWIFT支付中的占比提升，港交所美元/人民币（CNH）期货月成交量增加[33] - 基础设施：随着更多海外人民币清算设施的建立，全球人民币结算持续乐观增长，CIPS季度交易价值上升，海外人民币清算中心数量增加[35] - 原油贸易：原油贸易这一关键人民币结算领域表现不佳，上海INE原油期货交易量因中国经济复苏乏力和地缘政治动荡平息而大幅下降[38] 融资领域 - 贷款：贷款仍然是离岸人民币融资的主要驱动力，香港人民币贷款虽基数较低但也在上升[45] - 债券：由于融资成本低，人民币债券越来越受欢迎，外资发行的未偿还人民币债券规模增加[50] - 贸易融资：自2022年初美联储开始加息周期以来，全球人民币贸易融资大幅上升，但近期似乎受到限制[56] 央行使用领域 - 官方储备：自俄乌战争以来，由于央行的风险规避，人民币在全球官方分配储备中的份额一直在下降，美元也有所失势但仍占据主导地位[61] - 双边互换协议：2022年是中国人民银行双边互换协议网络发展的重要一年，但此后新签约进展停滞[66] 投资领域 - 债券：尽管与美国存在较大利差，但外国对在岸固定收益的投资已经反弹，而对内地的股权投资、贷款或存款则并非如此，即使目前流动性更加充裕[72] - 股票：由于对中国经济结构减速和企业盈利能力减弱的担忧，股票市场仍然面临压力，外国对中国股票的持有量受到影响[80] 其他重要但可能被忽略的内容 - 原始数据经过转换为标准差倍数后进行索引，调整后的数据可理解为与2019年第一季度原始值相比，该指标变化了多少倍的总体标准差[89] - 文档声明不构成对任何金融投资产品的招揽或投资建议，未获相关监管机构批准等重要免责信息[92]