财务数据和关键指标变化 - 2019年全年总营业收入同比增长94%，达到50亿人民币；非GAAP运营利润率达到19% [5] - 2019年第四季度净收入为83亿人民币，同比增长10%；全年净收入为357亿人民币，同比增长15% [22] - 2019年第四季度住宿预订收入为30亿人民币（4.26亿美元），同比增长12%；全年为135亿人民币（19亿美元），同比增长17% [22][23] - 2019年第四季度交通票务收入为35亿人民币（4.98亿美元），同比增长2%；全年为140亿人民币（20亿美元），同比增长8% [24] - 2019年第四季度跟团游收入为800亿人民币（1.5亿美元），同比增长11%；全年为45亿人民币（6.51亿美元），同比增长20% [25] - 2019年第四季度商务旅行收入为3.73亿人民币（5400万美元），同比增长33%；全年为13亿人民币（1.8亿美元），同比增长28% [26] - 2019年第四季度其他业务收入同比增长42%，全年增长35% [26] - 2019年第四季度毛利率为79%，与2018年同期和上一季度持平；全年毛利率为79%，2018年为80% [26] - 2019年第四季度产品开发费用同比增长1%，环比增长3%；全年增长11%，非GAAP产品开发费用占净收入的27%，2018年为28% [27] - 2019年第四季度销售和营销费用同比下降5%，与上一季度持平；全年下降3%，非GAAP销售和营销费用占净收入的26%，2018年为30% [27] - 2019年第四季度G&A费用同比增长5%，环比增长5%；全年增长17%，非GAAP G&A费用占净收入的7%，与2018年持平 [28] - 2019年第四季度非GAAP运营利润率为12%，2018年同期为3%；全年非GAAP运营利润率为19%，2018年为40% [29] - 2019年第四季度摊薄后每股ADS收益为3.23人民币（0.46美元）；非GAAP摊薄后每股ADS收益为1.94人民币（0.28美元） [29] - 2019年全年摊薄后每股ADS收益为115亿人民币（1.65美元）；非GAAP摊薄后每股ADS收益为10.75人民币（1.45美元） [30] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物、受限现金、短期投资、定期存款和金融产品余额为599亿人民币（86亿美元） [30] - 2020年第一季度，公司预计净收入同比下降35% - 50%，非GAAP运营净亏损在17.5 - 18.5亿人民币之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内旅游市场，2019年第四季度低星级酒店间夜量增长强劲，携程品牌同比增长约60%；国内中高端酒店业务增长加速 [12][22][23] - 出境游市场，2019年第四季度，除大中华区外的酒店收入同比增长51%；海外品牌在增加直接预订方面取得进展，Trip.com国际机票业务量实现三位数同比增长 [13] - 2019年底，公司约有8000家线下加盟店在运营或筹备中，覆盖290多个地级市和500多个县级市；在线票务旅游平台吸引了1800多家旅游规划机构和6000名规划师，服务数百万客户 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年，公司核心ITA品牌总GMV达到3650亿人民币（1240亿美元），同比增长19% [6] - 截至2019年底，Trip.com品牌在27个市场运营，支持20种语言 [6] - 受新冠疫情影响，截至目前已有数千万旅游订单取消，GMV超过310亿人民币 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国内市场继续拓展二三线城市市场份额，线下门店是核心战略之一；提升优势市场的服务质量，增强竞争力 [12] - 海外市场，Trip.com品牌进入新市场，在亚太地区获得市场份额 [6] - 推出旅游复兴V计划，投入超100亿人民币资源，与100多个地方旅游局、行业合作伙伴和其他组织合作，引领中国旅游市场复苏 [19] - 结合产品和服务细节，提高客户满意度；优化运营流程，投资技术和数据集群，改善基础设施；推进全球化，提升产品和后端技术基础设施 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年初新冠疫情给全球旅游业带来挑战，但公司相信疫情影响是一次性的，对旅游业和公司业务的长期前景保持信心 [7][10] - 中国旅游市场基本面健康，疫情未削弱其需求，公司将加速行业发展和在线渗透到低线城市；国际市场潜在旅游需求依然乐观，疫情得到控制后有望强劲复苏 [11] - 公司对国内旅游市场的复苏持乐观态度，认为有望快速强劲反弹 [34][35] 其他重要信息 - 公司向受影响国家捐赠132万人民币，并为中国医护人员提供VIP福利 [9] - 公司高级管理团队自愿减薪，James和Jane减薪至零，直至情况改善 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在国内旅游市场的策略及前景趋势 - 公司对国内旅游市场的复苏持乐观态度，随着政府取消部分限制，各地政府积极促进旅游产品推广，预计国内旅游将快速强劲复苏，公司有能力捕捉需求 [33][34][35] 问题2: Q1住宿和机票定价、费率趋势及Q2及后续运营费用和利润率趋势 - 1月前两周业务量增长强劲，但疫情爆发后业务量下降，目前国内旅游业务已出现积极复苏迹象，航空公司、酒店和旅游目的地积极恢复业务，价格开始回升；预计国内大城市居民将先进行周边一日游、周末游，逐渐扩展到热门旅游目的地；非GAAP运营费用在第一季度预计同比下降20%，服务成本和营销费用等可变成本占比较大 [37][38][39][41] 问题3: 如何优化投资和支出以保护利润率，哪些业务板块复苏迹象更明显，与非典时期相比复苏情况是否现实 - 2020年第三季度，预计住宿预订收入同比下降60% - 65%，交通票务收入下降35% - 40%，跟团游和商务旅行业务下降50% - 60%；近期国内交通业务量已反弹至去年同期的30%以上，但住宿业务仍为负增长，跟团游和商务旅行活动仍较弱，出境和海外业务将继续下降；由于疫情发展迅速和旅行限制，难以提供可靠预测，但总体预计国内住宿和交通将继续恢复，国际业务仍将疲软；第一季度成本节约费用（不包括与客户保护措施相关的一次性费用）同比下降15% - 20% [43][44][45][47] 问题4: 疫情后公司在旅游产业链上的机会，能否加强护城河并获得市场份额 - 公司在疫情期间通过关注客户利益、与合作伙伴共同制定计划和激励团队，提升了客户满意度、加速了技术产品和基础设施发展，与合作伙伴实现了共赢，团队也保持高度积极性；中国市场已开始复苏，海外市场处于处理取消订单和满足客户需求阶段，公司有信心利用在中国市场积累的经验帮助全球客户，并承担社会责任 [49][50][52][53] 问题5: 保障取消政策的财务影响及如何确保流动性和健康现金流 - 截至目前，取消订单的累计GMV约为300亿人民币；产品团队与供应商合作降低潜在损失，大部分供应商愿意承担相关费用；预计与客户取消订单相关的一次性成本可控，已反映在第一季度指引中；客户退款政策对现金流的影响大多是暂时的，公司已提前支付大部分退款，但随后从供应商处收回了资金；公司拥有强大的现金储备和低成本信贷额度，能够支持业务运营和偿还债务 [55][56][57] 问题6: 非典时期刺激在线预订需求的防御政策及当前复苏增长政策，疫情期间市场竞争动态及公司能否凭借强大资产负债表获取更多市场份额 - 随着疫情得到控制，市场已出现复苏迹象，消费者有购买能力恢复旅游，公司将通过鼓励消费者在安全区域内旅游、管理层亲自前往旅游目的地推广等方式促进市场复苏；公司在困难时期能够凭借强大的资产负债表拓展领导地位，团队也具备相应能力 [59][60][61]