财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入为76亿元人民币，较2017年同期增长22%；全年净收入为310亿元人民币，较2017年增长16% [21] - 2018年第四季度毛利率为79%，2017年同期为83%；全年毛利率为80%，2017年为83% [25] - 2018年第四季度非GAAP运营费用同比增长29%，环比增长4%；全年非GAAP运营费用较2017年增长17% [26] - 2018年第四季度非GAAP运营利润为2.61亿元人民币，2017年同期为7.03亿元人民币；全年非GAAP运营利润为43亿元人民币，2017年为48亿元人民币 [26][27] - 2018年第四季度非GAAP运营利润率为3%，上一季度为20%；全年非GAAP运营利润率为14%，2017年为18% [27] - 2018年第四季度稀释后每股ADS亏损2.17元人民币；全年稀释后每股ADS收益1.96元人民币 [28] - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资余额为625亿元人民币 [28] - 公司预计2019年第一季度净收入同比增长18% - 23%，非GAAP运营收入约为10 - 11亿元人民币 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 住宿预订业务 - 2018年第四季度收入为27亿元人民币，较2017年同期增长22%；全年收入为116亿元人民币，较2017年增长21% [21][22] - 第四季度，携程品牌低端酒店客房夜数同比增长率超过50%，该细分市场平均房价稳定在200元人民币左右 [21] - 中高端酒店市场份额持续增长，增速是行业的两倍；国际酒店业务也实现了两倍于行业的增长 [21] 交通票务业务 - 2018年第四季度收入为34亿元人民币，较2017年同期增长17%；全年收入为129亿元人民币，较2017年增长6% [21][22] - 第四季度，机票业务量持续强劲增长，国际机票业务增长是行业的三倍；Trip.com机票业务量连续第九个季度实现三位数同比增长 [22] - 地面交通业务为客户提供了可靠的服务，超过50%的巴士票务用户会在六个月内再次购买 [22] 跟团游业务 - 2018年第四季度收入为7.21亿元人民币，较2017年同期增长31%；全年收入为38亿元人民币，较2017年增长27% [23] - 第四季度，通过线下加盟店的GMV实现了三位数同比增长；定制游业务表现出色，第四季度和全年GMV同比增长均超过90% [23] 企业差旅业务 - 2018年第四季度收入为2.79亿元人民币，较2017年同期增长35%；全年收入为9.81亿元人民币，较2017年增长30% [24] 其他业务 - 2018年第四季度收入为5.15亿元人民币，同比增长45%；全年收入为18亿元人民币，较2017年增长20% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，国际业务收入占集团总收入的30% - 35%，国际酒店和机票业务部门的扩张速度约为行业的三倍 [18] - Skyscanner过去一个季度MAU保持20%以上的增长，直接预订量同比增长约200% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 以客户为中心，强调透明、可选、一致和公正的原则，更新所有产品线的服务承诺，投资后端技术和系统 [8] - 平台赋能，推出开放平台3.0战略，连接中小旅游运营商和个人旅行规划师、导游等供应商，为其提供流量、数据、运营培训、后端工具和金融产品 [9] - 国际扩张，加强国际酒店和机票业务，利用Skyscanner的品牌和流量拓展全球市场 [18][20] 行业竞争 - 公司专注于产品、技术和服务，不主动发起价格战，但有能力应对竞争 [39][40] - 与美团等竞争对手相比，公司在服务和技术方面具有优势，如呼叫中心能够快速响应和解决客户问题 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从宏观角度看，中国城市化率预计将在10 - 20年内从目前的50%提高到70% - 80%，这将释放巨大的消费潜力 [10] - 尽管短期内可能存在宏观动荡，但这是公司加强行业领导地位和超越行业增长的机会 [10] - 公司对2019年及未来的增长充满信心，将继续超越行业增长，并提高运营效率 [10][11] 其他重要信息 - 截至2018年第四季度末，集团MAU为2亿，携程和去哪儿品牌的交易用户总数为1.35亿，过去两年复合年增长率为25% [12] - 30岁以下客户占用户基础的50%，较2013年的三分之一有显著提升 [12] - 公司通过本地化产品和服务以及针对性营销，拓展低线城市市场，目前在中国200多个城市拥有超过7000家加盟店 [13] - 服务中心每天处理超过100万个电话和1000万条即时消息，超过90%的请求在20秒内得到回复，近90%的请求在首次联系时得到解决 [14] - 过去三年，GMV增长了一倍多，但呼叫中心总人数保持不变 [15] - 新推出的交通 + 住宿套餐功能有效提高了转化率和交叉销售水平 [15] - 40% - 50%的客户在一年内回购，70% - 80%的客户在两年内回流 [15] - 新的社交平台Trip Moments自去年12月推出以来，用户已生成近100万篇帖子，覆盖全球6000多个目的地 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年营收增长展望及各业务板块增长趋势 - 公司对行业和自身增长持乐观态度，将至少以行业两倍的速度增长，接近两位数增长 [33] - 各产品线都将实现增长，交通业务持续增长，机票特别是国际机票、高铁业务将带动住宿业务增长 [34] 问题2: 2019 - 2020年利润率目标及驱动因素 - 由于预订窗口短，公司对2019年和2020年全年业绩的可见性有限 [36] - 公司有信心继续超越行业增长，并实现运营效率提升，国内市场有望持续提高效率，国际市场仍处于早期阶段，将持续投资 [36][37] 问题3: 与美团的竞争情况及呼叫中心优势 - 公司通过服务和技术竞争，每年投入大量精力提升服务能力，将持续投资服务水平 [39] - 公司不主动发起价格战，但有能力应对竞争，专注于产品、服务和技术将使公司能够进一步投资 [39][40] 问题4: 2019年第一季度费用杠杆情况 - 第四季度费用受年终奖金等一次性因素影响，未来将继续投资技术和服务能力，中国业务有望在各费用项目上实现运营效率提升 [42] 问题5: 国际业务与国内业务、高端酒店与低端酒店、一线城市与低线城市的利润率差异及成本构成，以及2019年的不确定性 - 国际业务中，出境游业务带来较高的运营利润率，Trip.com业务仍处于早期阶段，需要持续投资，Skyscanner的利润率与携程整体略有不同 [44] - 公司认为宏观不确定性是超越行业增长的机会，过去一年已证明这一点，对未来充满信心 [45] 问题6: 低线城市战略、产品服务、投资预期、用户和收入贡献及未来增长潜力 - 产品方面，增加了低线城市酒店覆盖，提供租车、巴士等交通服务 [47] - 营销方面，通过线上平台和线下门店拓展业务，随着人均GDP增长，有望培养客户对品牌的忠诚度 [48] 问题7: 国际业务增长是否为短期成果，海外增长前景及竞争优势 - 国际业务是公司整体业务的强劲增长驱动力，人均GDP增长、中国人的探索欲望、基础设施建设和Skyscanner的投资都为国际业务增长提供了支持 [51][52] - 公司在国际市场的份额仍然很小，只要努力了解客户需求，就能够持续推动业务增长 [52] 问题8: 2019年第一季度各主要业务单元的增长率及近期旅游市场情绪变化 - 2019年第一季度，住宿预订收入预计增长20% - 25%，交通票务收入预计增长15% - 20%，跟团游收入预计增长25% - 30%，企业差旅收入预计增长25% - 30%，其他收入预计增长15% - 20%，净收入预计增长18% - 23% [55] - 近期行业数据有所放缓，但公司市场份额增长更快，证明公司业务模式具有韧性，不确定性是超越行业增长的机会 [55][56] 问题9: Trip Moments对用户参与度和粘性的影响，以及交通业务增长的驱动因素 - Trip Moments推出时间较短，目前数据有限，但发展势头良好，有望提高用户参与度 [58] - 交通票务业务增长主要由业务量驱动，2018年前三季度受机票业务运营调整影响，第四季度收入有所恢复，但业务量一直保持健康增长 [58][59] 问题10: 2019年公司战略，是否更关注城市人群和海外旅游 - 国内市场对公司仍然重要，将继续拓展国内业务，覆盖有增长潜力的城市，开展营销活动 [62] - 一线城市客户收入增加，出境游需求增长，公司将加强国际业务基础设施建设，提供24/7服务 [63][64] 问题11: 国际业务扩张目标、与财务表现的关联、今年与去年新举措的支出对比，以及小程序业务的发展情况、战略和对其的看法 - 国际业务扩张的重点是国际机票，利用现有基础设施和Skyscanner的品牌，满足客户需求 [67] - 小程序有潜力帮助公司触达更多客户，公司各团队正在努力充分利用小程序 [69] 问题12: 平台不同收入来源和多产品的流量占比，以及2019年如何平衡市场份额增长和盈利能力 - 公司通过增加鼓励客户交叉购买的板块，提高了客户购买产品的数量，超过50%的客户会了解更多新产品 [77] - 公司将持续倾听客户需求，利用现有基础设施，根据客户需求进行扩张 [74][75] - 公司会谨慎平衡投资回报率和未来增长，在技术、产品、品牌和服务方面的投资不会放缓，过去在行业低谷期的投资取得了高回报 [75]