财务数据和关键指标变化 - 第二季度包裹量增长47.9%至46亿件，市场份额扩大1.6个百分点至21.5% [7][16] - 总收入增长18%至64亿元人民币 [17] - 核心快递业务ASP下降0.34元人民币或20.9% [17] - 毛利润18亿元人民币，与去年基本持平，毛利率下降5个百分点至27.6% [18] - 单位运输成本下降20.4%或0.12元人民币至0.43元人民币，单位分拣成本下降11.1%至0.27元人民币 [18] - SG&A增长2.3%，剔除股份支付后，SG&A占总收入的比例下降0.5个百分点至4.9% [19] - 运营收入（剔除SBC）增长9.5%，相关利润率下降2个百分点 [19] - 第二季度运营现金流为12.52亿元人民币，去年同期为19.93亿元人民币 [19] - 本季度资本支出为22.5亿元人民币，比去年同期高14.4亿元人民币 [20] - 上调2020年年度包裹量预测至162亿至170亿件，同比增长33.7%至40.3%；下调2020年调整后净利润至48亿至52亿元人民币，同比下降1.7%至9.3% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心快递业务ASP下降，包含0.28元人民币的 volume incentives、0.02元人民币与单张数字运单使用增加相关、0.02元人民币因包裹重量下降 [17] - 第二季度KA业务量突然加速增长，导致KA成本大幅增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第二季度中国快递行业产生56.4亿件增量包裹，同比增长36.7%，是2017年以来季度业务量增长的最高水平 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持加速业务量增长、扩大领先优势和市场份额的关键战略，在价格竞争加剧时调整网络政策，通过费用平衡机制促进取派盟友之间的合作，并通过中通金融向选定的网络合作伙伴提供低息或无息贷款 [8] - 未来两到三年，日均包裹量可能超过3亿件，公司将专注于加强整个网络的基础设施建设，提高运营效率，包括发展基础设施以处理超1亿件的日业务量、提高运营效率以持续降低单位成本、为多渠道最后一公里快递加商业模式奠定基础、加速创新产品的设计和实施 [10][11][12] - 公司认为中国快递行业将继续良好发展，领先的大型快递企业市场份额相近，竞争不可避免，公司需扩大竞争优势以实现绝对领先 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着新冠疫情传播进一步稳定，2020年第二季度中国经济活动健康反弹，国内消费强劲回升 [7] - 公司相信中国快递行业有积极的增长前景，有能力抓住机遇赢得这场马拉松式的竞争 [10][15] 其他重要信息 - 目前约40% - 45%的最后一公里包裹由非门到门配送方式处理 [35] - 截至目前约40%的网络合作伙伴已签署并开始实施直接与快递员连接的模式，目标是至少达到50% [41] - 今年资本支出预算约为70亿元人民币，网络合作伙伴的投资也在增加，预计网络合作伙伴将安装超100条自动化生产线，目前已安装超50条 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度KA业务量突然加速增长且成本大幅增加的原因，以及下半年指导中隐含的ASP假设和成本降低假设的明细，还有指导背后的意图，是否坚持上半年的定价策略 - 本季度KA业务量激增部分是主动的，部分是被动的，毛利率下降与核心快递业务（非KA）的利润率变动一致 [24] - 公司战略不变，将优先扩大市场份额和增加领先优势，确保网络合作伙伴的盈利能力、快递员的高收入和团队的信心，虽然第二季度价格下降幅度超出预期，但仍会坚持让各方面都盈利，不引入无效业务量 [25] - 第三季度价格竞争持续，公司降低了利润目标以实施相关策略，对未来三个季度实现目标利润和加速市场份额增长有信心，更关注长期前景，着眼于构建能力以获取更多市场份额和定价权 [26][27] 问题2: 后续几个季度的成本降低指导 - 公司一直注重提高生产率，随着业务量增加会实现规模杠杆效应，还会继续创新、改进网络结构，预计运输和分拣方面的生产率将提高 [28] 问题3: 第二季度ASP削减与市场份额增长的高效率，以及利润指导与去年相比持平或略有上升，这种策略是否适用于未来一两年，直到达到25%的市场份额，对绝对净利润有何要求 - 快递行业还有很长的发展道路，市场份额将继续集中，强者更强，公司业务和网络最稳定，与同行相比价格有溢价且差距在扩大 [30] - 公司会继续增加基础设施投资，帮助网络合作伙伴投资设施和自动化，开发差异化产品，确保最后一公里网络合作伙伴和快递员的盈利能力和稳定性 [31] - 到2020年目标达到25%的市场份额时，可能不需要价格竞争，公司凭借更好的管理、更高的运营效率和更优质的盈利质量，市场份额将继续扩大 [32] 问题4: 第二季度不同最后一公里解决方案的比例是否有很大变化，以及未来不同最后一公里解决方案是否可能有不同价格 - 目前最后一公里投资和发展有助于处理更多包裹和降低网络合作伙伴的成本，约40% - 45%的最后一公里包裹由非门到门配送方式处理 [35] - 最后一公里是业务的关键费用环节，随着业务量增加，若没有替代方法，配送成本会增加，公司自2018年底开始鼓励网络合作伙伴投资最后一公里能力，以确保未来的最低配送成本 [36] - 由于公司在最后一公里的布局和与消费者的连接，快递员能够建立更好的联系，带来潜在商业机会，公司正在投资、研究、设计和实施相关项目，帮助网络合作伙伴减轻初始投资压力并逐步提升商业运营能力 [37] 问题5: 关于向快递员付款的项目详情、目标和反馈 - 直接与快递员连接的模式是公司去层级化举措的一部分，2018年开始制定标准取派费用表，使公司向网络合作伙伴支付的费用和网络合作伙伴向快递员支付的费用透明化，以激励快递员为自己工作，获得更公平的报酬 [40][41] - 目前约40%的网络合作伙伴已签署并开始实施该模式，目标是至少达到50%，从目前的趋势和反馈来看，可能会超过这一目标，该模式使网络合作伙伴认为快递员更稳定、更注重服务质量，从而带来更多业务量和客户 [41] 问题6: 第二季度资本支出增长超170%是否会在下半年持续，以及公司和网络合作伙伴资本支出的大致比例 - 本季度购置并投入使用约2100 - 2200辆卡车和车辆，这是一次性的，但公司认为基础设施投资是关键战略，今年资本支出预算约为70亿元人民币，接近之前所说的60亿 - 80亿元人民币范围 [43] - 网络合作伙伴的投资在增加，预计他们将安装超100条自动化生产线，目前已安装超50条，一些大型网络合作伙伴还进行土地投资，显示出他们对业务未来的信心 [43]