财务数据和关键指标变化 - 二季度包裹量31.1亿件，同比增长46.8%，比行业平均增速高18.5个百分点，市场份额提升2.5个百分点至19.9% [6] - 调整后净利润增长25.6%，达到13.8亿元人民币 [6] - 核心快递业务总收入增长30.2%，商品销售成本增长33.4%，包裹量增长46.8% [14] - 毛利润增长21.4%，运营收入增长25.6%，不包括股份支付费用的运营收入增长23.6%，运营利润率下降1.3个百分点 [15] - 考虑一次性处置收益后，净利润增长27.9%；进一步排除股份支付费用，调整后净利润增长25.6%至13.8亿元人民币，调整后净利润率小幅下降0.7个百分点至25.4% [16] - 关键客户收入约6.5亿元人民币，增长60.2%，占总收入约12% [16] - 每包裹平均售价下降0.21元人民币，其中0.20元与批量激励有关 [16] - 每包裹商品销售成本下降0.09元人民币，调整后每包裹运营收入下降0.09元人民币 [17] - 运营现金流为19.9亿元人民币，资本支出为8.12亿元人民币，年初至今累计资本支出为17亿元人民币，年度资本支出承诺为60 - 80亿元人民币 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心快递业务总收入增长30.2% [14] - 关键客户收入约6.5亿元人民币，增长60.2%，占总收入约12%，包裹量占比约7%，同比增长约96%，本季度毛利率略有提升约50% [16][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度公司市场份额提升2.5个百分点至19.9% [6] - 截至本季度，阿里巴巴业务量占公司总量的56%，拼多多占20%；去年阿里巴巴占63%，拼多多占13%，拼多多环比增长2个百分点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是基于高质量服务和目标利润水平持续扩大市场份额，2019年初将业务量增速目标提高至比行业平均水平快15个百分点 [6] - 一季度推出的全网业务量激励指标在二季度继续推动业务量增长，优化业务量激励措施，加强网络应对竞争的能力 [7] - 加强主要揽件区域和相应派件区域的合作与权益平衡，确保网络的稳定和长期可持续性 [7] - 严格在全网实施新战略，采用区域级关键绩效指标，整合和协同利用平台资源，建立数据驱动和增值运营管理框架 [10] - 全面实施标准化揽件和派件费用标准，提高一线快递员收入，提升服务质量和客户忠诚度 [11] - 规划最后一公里资源，构建低成本和增值能力，支持一线竞争力和网络稳定性 [11] - 积极探索提升综合物流和供应链管理服务价值主张的新途径，以满足新商业需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国快递行业受益于电商驱动的消费经济快速增长，但面临新商业模式带来的商业需求和行业动态变化的挑战 [9] - 中国快递市场有很大的扩张潜力，短期内有望保持稳定增长 [12] - 公司对2019年上半年的业绩感到自豪，有信心通过把握现有趋势、提高运营效率、进行变革来确保长期成功 [12] 其他重要信息 - 公司发布了2018年首份环境、社会和治理（ESG）报告，可在公司网站查看 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来竞争格局和定价策略，以及是否继续当前定价策略，近期欧盟市场价格竞争情况 - 二季度市场竞争加剧，希望下半年价格能趋于合理，长期来看价格稳定甚至上涨是必然的；公司主要战略是在保证服务质量和目标收益的前提下扩大市场份额；欧盟市场的价格做法偏离市场经济和商业本质，公司注重有效包裹业务带来的长期增长 [21] 问题2: 维持全年业绩指引是否保守及原因 - 公司执行战略有效，但鉴于市场环境和战略执行能力，保持谨慎是一贯做法；有信心实现整体增长目标，即增速至少超过市场平均水平15个百分点并扩大市场份额领先优势；下半年将继续聚焦目标，业绩指引的调整不影响整体战略执行，价格和成本策略将根据市场情况灵活调整；目前仍处于维护加盟商整体稳定性和盈利能力的阶段，公司平均派件费较高，未侵蚀加盟商利润，必要时会与加盟商共担压力 [22][23] 问题3: 面对韵达快速增长，公司是否要扩大市场份额领先优势，以及阿里巴巴和拼多多业务量构成情况 - 中国快递市场进一步集中，公司去年设定增速比市场快10个百分点的目标，今年提高到15个百分点，凭借规模、成本和资本优势有望实现目标；公司仍有多种策略可根据市场和竞争情况调整，将专注提高最后一公里快递员收入和建设最后一公里能力；截至本季度，阿里巴巴业务量占比56%，拼多多占20%，去年阿里巴巴占63%，拼多多占13%，拼多多环比增长2个百分点 [25][26] 问题4: 行业内是否会出现企业合并，以及在购物狂欢季（如双11、双12）的成本节约潜力 - 行业整体趋势是整合，即使没有并购也会出现整合，规模快递企业已分层；公司将继续提高成本效率，自有车队和自动化是重点关注领域，仍有投资和提高生产力的空间；智能机械投资和技术决策有助于提高效率，竞争优势关键在于最后一公里，要确保揽件和派件费用标准全面实施，让快递员获得高收入，并继续投资最后一公里以提供个性化服务和降低成本 [28][29][30] 问题5: 关键客户相关统计数据，以及对社交微商户业务的看法和应对策略 - 本季度关键客户收入约6.5亿元人民币，占总收入约12%，同比增长约60%，业务量占比约7%，同比增长约96%，本季度毛利率略有提升约50%；关键客户通常是大型企业，对服务质量要求高，由总部统一协调处理；社交微商户业务一直是公司业务的一部分，公司通过特定系统满足其需求，业务量在过去几个季度持续增长 [32][33] 问题6: 公司向拼多多商家收取的平均价格与向天猫、淘宝商家收取的价格比较，以及与阿里巴巴的密切关系是否会限制与其他电商企业深化合作的能力 - 价格主要由市场决定，不同地区和商家会根据业务量协商价格，存在一定差异并非平台人为干预；阿里巴巴是公司股东，但允许公司按市场惯例开展业务，价格基于成本确定，阿里巴巴不会要求公司区别对待不同市场参与者，公司是开放平台，平等对待所有客户 [36] 问题7: 如何看待电商发展趋势，以及是否会受国内消费放缓影响 - 电商将继续增长，阿里巴巴作为主要参与者将推动这一趋势；不仅一二线城市，农村地区也为快递行业提供了巨大机会，公司在全国覆盖率和渗透率高，村镇覆盖率近90%，有望受益于低线城市电商增长趋势；电商仍将是主流，可能会出现线上线下协同等不同形式，公司将构建综合服务能力以适应电商变化；快递业务也为电商增长提供积极推动，公司看到更多机会，必要时会调整和构建新能力以适应市场增长 [37][38] 问题8: 2017年获得的国家高新技术企业较低优惠税率今年年底到期，2020年及以后是否有望延续 - 公司获得高新技术企业资格的周期为三年，目前处于第三年，基于当前业务和技术投资计划，将申请续期以继续享受优惠税率，续期需每年提交文件并接受政府检查 [42][44] 问题9: 总资本支出指引中，用于分拣中心自动化和自有卡车投资的比例 - 约70%的资本支出用于土地收购和分拣设施开发，约20%用于提升车队能力和部分分拣设备投资，其余用于技术等方面 [42]