财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到11亿美元 同比增长57% 首次单季度收入突破10亿美元 主要由订阅解决方案和商家解决方案两大板块驱动 [18] - 订阅解决方案收入为3.342亿美元 同比增长70% 增长主要源于每月经常性收入（MRR）的强劲增长 [18] - 每月经常性收入（MRR）为9510万美元 同比增长67% 增长加速 主要由于更多商家加入平台以及使用POS Pro的零售点数量增加 [18] - Shopify Plus贡献了2520万美元的MRR 占MRR的26% 而去年同期占比为29% [19] - 商家解决方案收入为7.852亿美元 同比增长52% 增长主要由商品交易总额（GMV）扩张驱动 [19] - 商品交易总额（GMV）达到创纪录的422亿美元 同比增长40% [19] - Shopify Payments处理的GMV为203亿美元 同比增长51% 在总GMV中的渗透率为48% 高于去年同期的45% [20] - 调整后毛利润为6.27亿美元 同比增长64% 增速超过收入增长 [21] - 调整后运营收入为2.368亿美元 去年同期为1.137亿美元 [21] - 调整后净利润为2.846亿美元 摊薄后每股收益为2.24美元 去年同期调整后净利润为1.294亿美元 摊薄后每股收益1.05美元 [21] - 截至6月30日 现金 现金等价物和有价证券余额为77.6亿美元 去年年底为63.9亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅解决方案：MRR增长加速至67% 达9510万美元 Shopify Plus贡献了26%的MRR 非Plus MRR增长更快 [18][19] - 商家解决方案：收入增长52% 达7.852亿美元 主要由GMV增长 Shopify Payments渗透率提升 商家对Shopify Capital 物流等方案的采用推动 [19][20] - Shopify Capital：本季度向商家提供了创纪录的3.63亿美元资金 同比增长137% 自2016年推出以来累计提供资金超过23亿美元 [12] - Shopify Payments：处理了203亿美元GMV 渗透率提升至48% 在线和零售POS渠道的渗透率均有所提升 [20] - Shop Pay：自2017年推出以来已累计促成近300亿美元的GMV 第二季度通过Shop Pay分期付款的GMV较前一季度增长超过两倍 [11][14] - 零售POS（线下销售）：零售POS GMV占总GMV的比例已接近疫情前水平 尽管总GMV基数已大幅提高 [7][41] - Shopify Fulfillment Network（履约网络）：仍处于产品市场匹配阶段 Q2交易量与Q1相似 正在增加更多商家并改进功能 [78][79] - Shopify Plus：第二季度表现强劲 更多标准版商家升级至Plus 更多国际品牌加入 包括Netflix Diane Von Furstenberg等知名品牌 [14][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体GMV在所有地区均高于疫情前水平 [6] - 在较早重新开放的英国市场 GMV同比增长速度超过了整体GMV增速 [5] - 北美以外地区的商家在总商家组合中的占比同比提升 并且世界其他地区的GMV同比增长速度超过了北美 [33] - 在英语地区 63%的实体商家在6月底使用了线上购买 店内提货等本地化解决方案 而去年2月这一比例仅为2% [7][48] - 国际扩张是2021年三大关键投资领域之一 已在英国 爱尔兰和澳大利亚推出新的集成零售POS硬件 并计划在未来几个月扩展到更多地区 [22][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造未来的商业基础设施 构建互联网的商业操作系统 [15][29] - 三大关键投资领域：Shopify履约网络 Shop应用和国际扩张 [22] - 通过Shopify Unite开发者大会宣布了平台重大升级 包括Online Store 2.0 新的API和开发工具 更强大的结账系统以及可扩展的支付平台 [15] - 从2021年第三季度开始 对应用和主题商店开发者实施首100万美元年收入0%佣金抽成 之后抽成降至15% 以吸引技术人才 [16] - 合作伙伴生态系统持续增长 过去12个月有超过4.6万名合作伙伴至少推荐了一名商家给Shopify 同比增长53% [17] - 社交商务是商家拓展业务的重要方式 第二季度来自Facebook和Google渠道的GMV同比增长数倍于在线商店的增长 [8] - 深化与Google Facebook等关键伙伴的合作 将Shop Pay扩展至这些平台上的美国商家（包括非Shopify商家） [8][9] - 公司认为未来的零售本质是全渠道的 Shopify是能够实现这一点的平台 [48][84] - 在“自建还是购买/合作”的决策上 公司旨在提供大多数商家在大多数时候需要的世界级产品 有时与科技公司合作是更快更有效的选择 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情后复苏的早期阶段 实体店在更多地区重新开业 但消费者继续重视在线购物工具带来的便利 [5] - 在季度末 开始看到部分消费者支出转回服务和娱乐领域 这是预期之中的变化 [5] - 2021年上半年的整体经济环境有所改善 消费者支出开始转回服务和线下零售 电子商务的增长相对于2020年趋于更常态化的速度 [26] - 鉴于这些因素以及年初至今的表现 公司预计2021年收入将继续快速增长 但增速将低于2020年 [26] - 对2021年全年的预期：订阅解决方案收入增长将由全球更多商家加入平台驱动 增量将低于2020年创纪录的水平 但高于2020年之前的任何一年 [27] - 预计订阅解决方案和商家解决方案的收入增长将比近期更为接近 因为不认为2020年推动商家解决方案的GMV激增会重演 [27] - 商家解决方案收入增长将来自现有商家和新商家的GMV增长 以及对Shopify不断增长的商家解决方案的更多采用 [27] - 预计第一季度仍将贡献全年收入的最小份额 第四季度贡献最大份额 但收入在四个季度的分布将比历史上更均匀 [27] - 预计2021年调整后运营利润将超过2020年达到的水平 [28] - 关于苹果IDFA政策变化的影响 管理层认为短期内可能会降低某些广告的效果 但长期会激励商家寻找新的 多种方式与买家建立联系 [44] 其他重要信息 - Shop应用在第二季度末拥有超过1.18亿注册用户 其中约2300万为月活跃用户 [11] - 第二季度通过合作伙伴关系获得的认股权证相关的非现金对价收入 为商家解决方案的同比增长贡献了约3个百分点 [20] - 第二季度新增员工数量几乎环比翻倍 增加了更多工程师和商业人才以支持增长计划 [27] - 公司提交文件以增加其基础招股说明书的注册空间 以保持财务灵活性 [22] - 商家保留率强劲 特别是在疫情期间加入的商家群体 保留率高于疫情前水平 [65] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于将Shop Pay扩展到非Shopify平台成为全栈支付处理解决方案的机遇 以及在巴西市场的增长机会 [32] - 国际业务是增长故事的重要组成部分 北美以外地区商家占比提升 且世界其他地区的GMV增长快于北美 公司正在巴西等全球各地加强增长营销 销售和支持工作 [33] - Shop Pay是互联网上最好的结账方式 将其提供给更多服务（如Facebook Google）是正确的商业推进方式 [34] - Shop Pay的成功高度依赖于Shopify平台的特有集成和假设 若扩展到平台之外将失去很多差异化优势 目前没有此类计划 [35] 问题: 开发者应用商店佣金调整（首100万美元收入0%抽成）的财务影响 [36] - 此项调整对今年下半年或全年的财务业绩影响不大 公司致力于开发者伙伴 认为这对商家和合作伙伴的长期创新有益 短期的收入损失微不足道且值得 [36] 问题: 关于广告作为产品类别的思考 以及Shopify可能在哪方面进行货币化 [38] - 目前看到的是早期的实验 广告领域很难进行小范围测试 公司从为商家创造价值出发 尝试解决商家与现有客户深化关系等问题 目前没有明确的货币化路径 这些尝试主要是为了探索为商家建立业务和寻求独立所需的正确产品组合 [39] 问题: GMV per merchant的趋势 以及7月份和今年剩余时间的预期 [41] - 商家的生产力保持强劲 GMV per merchant同比保持强劲 实体零售GMV连续四个季度加速增长 现已恢复至疫情前占总GMV的百分比水平（基于更高的总GMV）在线GMV已重置在更高水平并以更常态化的速度增长 社交GMV增长显著 虽然占比仍小 多渠道策略预计将继续保持GMV per merchant的强劲 [41][42] 问题: IDFA政策对商家广告定位的影响 以及公司如何帮助商家适应 [43] - 短期内认为这会降低某些广告的效果 但长期会激励商家寻找新的 多种方式与买家建立联系 例如通过重定向或像Shop这样的应用 Shopify商家一直具有韧性 预计他们会继续找到与买家连接的方式 [44] 问题: 线下销售点（POS）使用率的提升主要是由于经济重启还是产品增强 [46] - 零售POS GMV占总GMV的比例已接近疫情前水平（基于更高的总GMV）随着实体店重新开业以及商家配备了升级的硬件和软件 销售会增加 新产品（如集成支付的新硬件）在澳大利亚等新地区的推出也取得了进展 此外 63%的英语地区实体商家正在使用某种形式的本地店内/路边取货和配送解决方案 而2020年2月底仅为2% [47][48] - POS产品现在非常出色 公司对其进行了重写 充分利用了软件和触摸设备的优势 产品的成熟是额外的加速器 [49][50] 问题: Shopify Plus的产品路线图重点 以及如何推动更多商家采用（面向企业级还是中型市场） [52] - 第二季度Plus业务表现强劲 更多标准版商家升级 更多国际品牌加入 升级和新签都有增长 2020年新增的70多万商家为升级提供了良好渠道 在竞争方面 Shopify的商家基数庞大 品牌关联性越来越强 易于快速更改且总拥有成本较低 公司继续增加更多功能（如Unite大会发布的新API）Shopify Plus正成为中型市场和部分大型商家的首选 [53][54][55] 问题: 跨境业务量情况 以及与Global E合作后的跨境机会 [56] - 2021年的商业本质是跨境 公司通过Global E等合作伙伴关系 货币转换等功能来支持这一点 为了成为全球最重要品牌的首选平台 必须确保他们能在任何地方销售 公司正在通过本地化产品 增加新语言和将Shopify Payments推向更多地区来努力实现全球化 [57][58] 问题: 展望3-5年 社交渠道的贡献是否会接近线下销售点（POS）的业务占比 [59] - 社交渠道正日益成为商业的重要组成部分 目前GMV构成排序为：在线商店第一 线下POS第二 所有社交渠道和市场第三 社交渠道和市场目前占比很小但增长迅速 需要时间才能成为GMV的重要组成部分 Shopify的优势在于多渠道 可以灵活地出现在商业转移到的任何地方 未来目标是提供现有渠道和可能的新渠道 [60] 问题: 国际战略中 与当地市场渠道建立合作伙伴关系的优先级 以及支持服务如何扩展和去中心化 [62] - 确保拥有全球零售操作系统需要与当地应用 主题合作伙伴以及当地消费者希望购物的平台进行整合 合作伙伴战略一直是国际化的一部分 仅靠软件和翻译是不够的 需要本地化 例如与日本的乐天市场整合 由于来自各地商家的需求 与这些市场伙伴建立关系变得更容易 [63][64] 问题: 疫情期间加入的新商家的保留率情况 [65] - 过去一年左右疫情期间加入的商家保留率非常强劲 特别是在疫情高峰时期加入的群体（如第三季度90天免费试用转化的商家）这些商家群体中 established businesses（已建立业务）的比例更高 随着疫情发展 商家组合已恢复至更接近疫情前的水平（包含established businesses和创业者）但过去几个季度的保留率一直高于疫情前水平 [65] 问题: Online Store 2.0和可定制店面带来的影响 以及对商家增长和保留的预期 [67] - Online Store 2.0包含一系列升级 例如新的模板语言 使设计师和开发者能够构建各种类型的商店 并让更多人无需接触代码即可进行品牌定制 它更好地平衡了设计师 主题开发者和应用生态系统的作用 并显著提升了性能（网站加载速度）从而带来更好的转化率 这使商家能够以最佳方式展示自己 [68][69][70] 问题: Shopify Plus客户对Shopify Payments的采用情况 以及第三方支付网关是否有助于此 [72] - Shopify Payments在Plus客户中的采用率和GPV渗透率随着时间的推移持续增加 这得益于在Shop Payments之上增加的更多价值 包括Shop Pay加速结账 多币种支持等功能 它是GPV数字和渗透率增长的主要贡献者 并且在占比中逐年增加 [72] 问题: 关于“合作还是自建/收购”的决策框架 特别是在宣布大型合作伙伴关系之后 [74] - 公司希望成为商家使用的核心软件和集中式操作系统 与Google Facebook等公司的合作是为了确保Shopify商家可以在任何有商业发生的地方销售 随着更多此类渠道的出现 商业运营的复杂性增加 这也提升了Shopify对客户的价值 在方法论上 公司旨在提供大多数商家大多数时候需要的世界级产品 有时与科技公司合作更快更有效 有时则需要自己构建关键任务产品 [75][76] 问题: Shopify Fulfillment Network（履约网络）的最新进展 时间线以及商家反馈 [77] - SFN仍在继续打基础 第二季度推出了帮助商家管理库存 提高配送准确性和速度 以及管理偏好设置（如员工通知）的新功能 公司对目标客户有了更清晰的认识：日均处理10至1万订单 需要拣货 包装和发货的耐用消费品商家 且品牌体验至关重要 Q2交易量与Q1相似 正在增加更多商家 但仍处于产品市场匹配阶段 需要时间做好 [78][79] 问题: 关于捕捉和赋能更多线下商业的机会 以及POS Pro产品的作用 [81][82] - 历史上许多业务从线下开始然后转到线上 但现在情况不同 许多业务从Shopify在线起步 当它们决定扩展到线下时 由于库存和管理后台都在Shopify 使用Shopify POS成为自然选择 同时 公司也开始看到更多传统线下商家使用Shopify POS 因为产品优秀且所有企业未来都将是全渠道的 线下零售是一个巨大的机会 POS是公司的第二大渠道 并将持续增长 [83][84]