财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心收入880万美元，合每股0.20美元，去年同期亏损350万美元，合每股0.08美元 [21] - 总保费收入约3.44亿美元，增加1400万美元，增幅超4% [21] - 综合比率99.4%，同比改善8.8%，其中当年巨灾损失16个百分点，总计2980万美元，税后约每股0.57美元 [21] - 准备金有82.3万美元的有利发展，基础综合比率为83.7%，去年为91.8% [21] - 季度保费较去年减少1000万美元，约2.2%，直接保费增长3290万美元，假定E&S保费减少4300万美元 [22] - 分保比例从去年的42.3%升至46.1% [23] - 未实现股权证券收益2050万美元，去年同期为270万美元；投资收入590万美元，较去年减少170万美元 [23] - 第二季度净损失和理赔费用1.017亿美元，同比减少1460万美元，降幅12.5%；毛损失率29.5%，改善5.7个百分点，净损失率54.8%，改善超6个百分点 [24] - 运营费用8270万美元，同比减少700万美元，约8%；毛费用率24%，较去年改善3.2个百分点 [25] - 资产总计28亿美元，包括近14亿美元现金和投资资产；债券持有期修正久期为3.54年；GAAP股东权益为5.283亿美元，每股账面价值12.27美元，不包括累计其他综合收益为11.58美元；集团法定盈余为4.272亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人业务线直接保费增长近2200万美元，增幅8%；商业业务线增长1100万美元，增幅10% [22] - 假定E&S保费下降是因2020年6月1日一项成数分保协议终止，公司仍通过6月1日续签的一项成数分保条约承接商业E&S业务，预计在2021年5月31日条约期内产生约5000万美元保费 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达保费收入增长8.2%，占总保费增长超60%；墨西哥湾地区增长16.3%，东南部增长10%，东北部下降1% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是专注巨灾的专业承保商，计划优先实现承保利润，专注基础综合比率，在追求营收增长前先实现稳定的非巨灾承保利润 [11][12] - 预计继续提高费率以应对再保险成本和损失成本变化 [13] - 公司与再保险公司保持良好长期关系，这是竞争优势，有助于成功安排再保险 [16] - 公司推出Agent Connect技术平台，预计未来18个月全面推广，以降低费用并拓展分销渠道 [17][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为非巨灾承保已取得进展，基础综合比率低于84%，随着未来4 - 6个季度更多费率上调，有望在非巨灾市场取得更好表现 [14] - 虽第二季度非命名巨灾损失达2980万美元，但非巨灾承保利润使公司能吸收巨灾损失并实现正承保利润和核心收入 [14][15] - 公司预计不会因COVID - 19产生重大损失 [18] - 截至7月底，个人业务线保费收入突破10亿美元，有望实现显著承保盈利 [19] 其他重要信息 - 6月30日John Forney辞职，7月1日Robert Peed被任命为董事长兼首席执行官，Greg Branch为名誉董事长，Brad Martz晋升为总裁并继续担任CFO，Chris Dittman被任命为首席风险官 [8][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础损失率改善的可持续性及COVID - 19对损失率的影响 - 公司业务损失频率趋势向好，在COVID - 19之前就已存在，不确定COVID - 19对频率改善的帮助程度，无法对未来进行预测；以公司最大的保险公司United Property and Casualty为例，2018年第二季度频率为3.24%，2019年为3.07%，2020年降至2.41%，2019年全年频率为2.76% [28] 问题2: 7月有利趋势是否持续 - 公司无法对此进行评论 [29] 问题3: COVID - 19对费用方面是否有好处 - 好处极小，费用率改善主要因分保佣金收入和E&S假定保费业务减少 [30] 问题4: 第三季度巨灾趋势 - 第三季度有两次事件，飓风Hanna影响德州，有近1700起索赔，风暴Isaias主要影响北卡罗来纳州和纽约，有超450起索赔，目前难以估计影响 [32] 问题5: 本季度税率较低的原因 - 有大约220万美元的非经常性净收益，主要与CARES法案有关，公司在本季度进行额外工作并确认可追溯抵扣部分额外损失，记录了该收益 [34] 问题6: 如何平衡费率上调管道和预计保费下降 - 费率上调已进行4 - 6个季度，审批、写入和在投资组合中实现收益需要时间，目前处于转变过程中；幻灯片8是投资组合优化举措，可通过管理部分续保保费减少风险暴露，对明年再保险合同和合作有积极影响 [36][37] 问题7: 投资组合优化是否包括退出某些州 - 不是按州或县进行，而是对每份保单进行细致评估，将效率最低的保单进行非续保处理 [39] 问题8: 如何看待佛罗里达法律环境及储备金水平 - 公司去年已加强储备金，今年诉讼索赔同比增加，因担心诉讼趋势，储备金释放谨慎，本季度实际发展低于预期，认为储备金充足 [41][42] 问题9: 再保险首次事件自留额和后续自留额情况 - 自留额因公司和地理位置而异，公司认为自留额合理，与资本状况和业务盈利能力相匹配；再保险计划在佛罗里达州的首次事件严重程度保护方面表现出色 [44] 问题10: 首次事件自留额是否为5880万美元，第二次为1750万美元 - 回答为是 [45] 问题11: 24个月后UPC会有哪些相同和不同之处 - 首要任务是实现承保利润，从核心非巨灾综合比率入手；继续发展American Coastal；发展Journey保险公司的商业专业巨灾业务；对Agent Connect技术平台的发展感到兴奋 [48][49] 问题12: Agent Connect全面推出后能降低多少费用率 - 公司谨慎进行前瞻性陈述，认为除费用率外，该平台对代理商易用性和技术潜力更重要 [51] 问题13: 取消的成数分保协议对未来季度保费的影响 - 从2020年6月1日至2021年5月31日，剩余的成数分保条约预计产生约5000万美元假定保费，未来E&S假定保费会减少 [53] 问题14: 本季度投资收入下降是否有一次性因素，能否作为近期参考 - 可以作为参考，主要是短期存款和货币市场基金收益下降，具体数据可查看10 - Q报告 [55] 问题15: 商业专业业务未来占比扩大是在佛罗里达还是东南部地区 - 商业业务有两部分，American Coastal的商业住宅业务在佛罗里达；商业专业业务中，假定E&S业务全国性分布（除东北部），Journey已在德州推出，正在南卡罗来纳州和佛罗里达州推广 [57] 问题16: 纽约的索赔是否受间隔自留额影响 - 不一定，贷款业务规模小于United P&C业务，United P&C是UIHC核心集团一部分，可能有少量重叠 [59] 问题17: 诉讼索赔同比增加是飓风相关、非巨灾天气相关还是两者都有 - 包括日常索赔、AOB和Irma相关诉讼 [61] 问题18: Irma相关索赔是否与3年法规有关，近期新索赔趋势如何 - 公司无法评论，认为Irma相关情况较稳定，约92%的9800起报告索赔已结案，但仍有大量IBNR，对储备金状况有信心并会密切关注 [63][64] 问题19: 第二季度总损失7600万美元，分保后净损失近3000万美元，损失在不同再保险计划中的分配情况 - 第二季度向累计再保险计划分保3000万美元，其余1650万美元向成数分保计划分保；下半年随着自留额上升，可能会调整向累计再保险计划分保的损失 [66] 问题20: 6月1日生效的成数分保协议在巨灾子限额、分保佣金等方面是否有变化 - 结构与过去相似，不评论具体条款；从损益表分类角度，之前分保佣金在分保风险保费和保单获取成本之间划分，新条约生效后，所有分保佣金都归类为保单获取成本 [68] 问题21: 核心巨灾超额损失再保险计划的参与者与过去是否相似 - 参与者非常稳定，新参与者多于退出者 [70]