财务数据和关键指标变化 - 截至2019年9月30日的季度，公司毛保费收入约3.45亿美元，同比增加4100万美元，增幅13% [12] - 核心亏损2920万美元，合每股0.68美元，去年同期为1490万美元，合每股0.35美元 [12] - 本季度巨灾损失5820万美元，合每股1.05美元，使综合比率增加超30个百分点 [12] - 潜在损失率和综合比率较去年同期显著改善，毛潜在损失率和净潜在损失率分别较2018年第三季度改善4.3和7.3个百分点，潜在综合比率同比改善6个百分点 [12] - 净投资收入增长13%，手续费收入增长11%，股权证券未实现收益从去年的610万美元降至260万美元 [14] - 第三季度净损失及损失调整费用为1.481亿美元，同比增加2760万美元，增幅23%，毛损失率为43%，净损失率为76.8% [14] - 非损失运营费用为9310万美元，同比增加1260万美元，毛费用率为27%，较2018年第三季度增加0.5个百分点 [17] - 本季度末公司总资产为27亿美元，其中现金和投资资产近14亿美元，固定到期证券久期为3.4年，综合评级为A+ [18] - 归属于UIHC股东的股东权益为5.16亿美元，每股账面价值为11.93美元，剔除未实现收益后为11.61美元，集团法定盈余为4.26亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人和商业业务线均保持两位数的年增长率，公司有意放缓个人业务线在亏损地区的增长 [9][10] - 本季度保费收入显示公司在各地区和业务线均有强劲的有机增长动力，佛罗里达州占直接保费收入增长的约54%，其余46%在墨西哥湾、东北部和东南部地区均衡分布 [13] - 假定商业E&S保费本季度降至920万美元，降幅47%，原因是三项配额分保协议之一于6月1日进入清算阶段，剔除该部分后，商业保费较去年同期增长超27% [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取更保守的巨灾准备金策略，特别是针对非飓风巨灾事件，同时努力改善理赔处理以减轻损失 [8][9] - 2020年公司将专注于提高盈利能力，包括调整业务增长区域、实施大幅费率上调、取消不良业务代理等措施 [22][23] - Journey已在佛罗里达州推出，专注于公寓楼商业住宅业务，公司计划明年初在德克萨斯州开展个人业务，并在德克萨斯州和南卡罗来纳州开展商业业务 [50][51] - 在佛罗里达州市场，尽管费率上调，但公司客户留存率保持强劲，与许多竞争对手相比，公司规模大、资本充足、理赔资源丰富，能够应对困难的经营环境 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管本季度税后巨灾损失影响了业绩，但潜在业绩有所改善，预计2019年将强势收官，并在2020年保持良好势头 [7][10] - 佛罗里达州的AOB诉讼率仍高于2018年，AOB问题未得到实质性缓解，但对公司影响不大 [27] - 公司非飓风巨灾损失的费率需求主要由冰雹和强对流风暴等事件驱动，而非AOB [36] 其他重要信息 - 公司预计飓风多里安、热带风暴巴里和伊梅尔达的毛损失估计为4000万美元，扣除再保险后净损失为3130万美元，截至9月30日，这三场风暴的毛已发生损失仅为1050万美元，IBNR占本期间确认最终损失的近四分之三 [15] - 其余1890万美元的巨灾损失是由于公司2019年发生的其他26起巨灾事件的总再保险计划下的自留额增加所致，这些事件的准备金计提更为谨慎，IBNR为4570万美元，占2019年9月30日估计最终毛损失的37.3%，而2018年前九个月IBNR仅为680万美元，占最终毛损失估计的10.3% [15][16] - 约70%（840万美元）的上年发展是由多个事故年度的各类巨灾事件驱动，非巨灾发展主要来自2018年事故年度和佛罗里达州房主业务，剔除巨灾和上年发展后，潜在损失和LAE为8570万美元，同比下降近300万美元，降幅3%，潜在毛损失率为24.9%，较去年的29.2%有显著改善 [16] - 10月德克萨斯州发生的龙卷风事件，截至昨日公司有37起索赔，已发生损失约150万美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明上年发展情况以及为何认为目前准备金充足，2020年战略如何调整？ - 公司采用更保守的准备金策略，特别是针对巨灾事件，预计这些事件的准备金将充足，约四分之三的上年发展来自巨灾事件，个人业务线方面，佛罗里达州2018年的损失略高于预期，公司在设定当年准备金时会考虑这一因素，2020年公司将专注于提高盈利能力，包括调整业务增长区域、实施费率上调、取消不良代理等措施 [21][22][23] 问题2: 保费有健康的有机增长，但本季度假定保费下降47%，请说明原因？ - 假定保费下降是因为公司与三家E&S承运人有三项配额分保协议，其中一项进入清算阶段 [25] 问题3: 请更新AOB情况以及Journey的进展？ - AOB立法虽好，但佛罗里达州的AOB诉讼率仍高于2018年，对公司影响不大，Journey已在佛罗里达州推出，专注于公寓楼商业住宅业务，公司计划明年初在德克萨斯州开展个人业务，并在德克萨斯州和南卡罗来纳州开展商业业务 [27][50][51] 问题4: 飓风迈克尔和厄玛的毛损失增加情况以及目前各风暴的IBNR余额是多少？ - 飓风厄玛的准备金上调约20%至约12亿美元，IBNR为2.76亿美元，飓风迈克尔的准备金上调不到10%，IBNR为3000万美元 [30][41] 问题5: 巨灾损失为5000万美元，高于此前预告的4600万美元，原因是什么？ - 差异主要来自BlueLine附属公司的商业E&S业务，公司最终采取了更保守的估计，准备金发展低于预告，总体与预告非常接近 [32] 问题6: 近期日本台风活动增加是否会影响即将到来的再保险续约？ - 公司不愿对此进行猜测，公司有强大的再保险合作伙伴，将与他们合作制定明年的成功计划 [34] 问题7: AOB对公司财务结果无影响，是否意味着AOB所谓的好处不会影响未来的费率上调？ - 公司在佛罗里达州的费率上调与AOB无关，主要是由于非飓风巨灾损失水平上升，如冰雹和强对流风暴等事件 [36] 问题8: 除了费率上调，公司还采取了哪些措施来改善承保结果？ - 公司有一系列承保和代理管理举措正在实施，并已取得良好效果 [38] 问题9: 考虑到费率变化和费用变动，2020年损失和费用比率预计会稳定在什么水平？ - 公司不提供此类前瞻性估计，公司非巨灾损失率呈下降趋势，正在努力管理巨灾损失，确保业务有足够的费率来应对 [40] 问题10: 在佛罗里达州提高费率后，市场竞争情况如何，客户留存情况怎样？ - 尽管费率上调，公司在佛罗里达州的客户留存率保持强劲，市场环境变化，许多公司面临相同的损失事件，公司规模大、资本充足、理赔资源丰富，能够应对困难环境，必要时会坚持提高费率 [44] 问题11: 10月德克萨斯州的龙卷风事件，公司是否受影响？ - 该事件为第四季度事件，截至昨日公司有37起索赔，已发生损失约150万美元 [46] 问题12: 请更新Journey的进展以及如何利用A.M. Best评级，何时能在财务报表中体现？ - Journey已在佛罗里达州推出，专注于公寓楼商业住宅业务，全年进展良好，公司计划明年初在德克萨斯州开展个人业务，并在德克萨斯州和南卡罗来纳州开展商业业务，预计明年Journey将有更显著的增长 [50][51]