财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入20亿美元，同比增长26%，摊薄后每股收益3.06美元；报告的每股收益为3.03美元，净收入为20.2亿美元 [9][17] - 运营杠杆率为7.1%，收入同比和环比均增长6%，费用降低1%，拨备前税前利润同比增长16% [9] - 效率比率为56.3%，较去年改善400个基点；CET1比率为12.4%，较上季度提升50个基点；ROE达15.8%，较去年增加230个基点 [9][20] - 平均贷款同比增长1%，环比基本持平；平均存款同比增长15%，环比增长2% [17] - 第一季度净收入64亿美元，同比和上季度均增长6%；总银行净息差环比仅下降1个基点，剔除交易后增加4个基点 [18] - 信贷损失拨备总额为1.56亿美元，上季度为4.32亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大个人与商业银行（Canadian P&C） - 净收入7.37亿美元，同比增长5%，拨备前税前利润增长4% [21] - 收入同比增长1%，环比增长3%；净息差环比增加6个基点 [21] - 平均贷款同比增长3%，商业贷款增长1%，自营渠道抵押贷款和分期偿还的房屋净值信贷额度增长9% [21] - 个人存款增长7%，商业存款增长28%；费用同比下降3%；运营杠杆率为4%，效率提高190个基点至45.4% [21] - 信贷损失拨备为1.47亿美元 [21] 美国个人与商业银行（U.S. P&C） - 净收入4.59亿美元，同比增长67%，拨备前税前利润增长24% [22] - 收入同比增长7%，环比增长9%；净息差环比增加17个基点 [22] - 平均商业贷款同比和环比均增长2%，个人贷款余额下降；平均存款增长24% [23] - 费用下降7%；运营杠杆率为14%，效率提高至47.9% [23] - 信贷损失拨备净回收2500万美元 [23] 财富管理（BMO Wealth Management） - 净收入3.66亿美元，同比增长22%；收入增长5%，费用下降1% [24] - 传统财富净收入2.94亿美元，同比增长35%，环比增长13%；保险净收入7200万美元 [24] - 管理资产和管理下资产分别增长8%和9% [24] 资本市场（BMO Capital Markets） - 净收入4.89亿美元，同比增长35%；总收入同比增长15%，环比增长14% [25] - 全球市场收入增长25%，投资和企业银行收入基本不变；费用增长3% [25] - 信贷损失拨备为4300万美元 [25] 企业服务（Corporate Services） - 净亏损1.43亿美元，去年为净亏损1.05亿美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 截至2月中旬，超17%的人口至少接种一剂疫苗；预计2021年GDP增长6%，2022年增长4% [10] - 本季度美国业务贡献超40%的银行总收益，净收入同比翻倍，拨备前税前利润增长48%，效率比率为53.5% [10] 加拿大市场 - 预计2021年GDP增长5%，2022年增长4.5% [11] - 旗舰加拿大个人与商业银行业务拨备前税前利润增长4%，在零售和商业存款、信用卡和商业贷款等重点领域获得市场份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行以目标为导向的战略，包括业务和地域多元化、关注客户忠诚度、提高效率和回报、差异化风险管理和资本配置、支持客户和社区金融健康 [8] - 出售香港和新加坡的私人银行业务，投资于具有竞争优势的关键领域，如推出新的ETF产品，增强在线经纪平台 [13] - 在加拿大股权承销排名第一，对美国业务进行有针对性投资，深化在科技和医疗等高增长领域的专业知识 [14] - 作为可持续金融领导者，支持向净零碳经济转型，推出50亿美元的BMO EMpower计划，促进包容性经济复苏 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对美国和加拿大经济复苏持乐观态度，美国因疫苗推出和财政刺激经济增长预期较高，加拿大复苏可能稍有滞后，但2022年对两国经济均有信心 [39] - 预计经济环境将改善，特别是下半年随着疫苗推广和全球财政及货币刺激，贷款需求将逐渐增强，全年净利息收入接近去年水平，费用将得到良好管理 [26] - 鉴于过去两个季度良好的信贷表现，对信贷前景持谨慎乐观态度，预计2021财年信贷损失可控 [35] 其他重要信息 - 公司使用非公认会计准则财务指标来评估业务和整体银行的调整后业绩，管理层会同时考虑报告和调整后业绩 [6] - 本季度被评为2021年全球100家最可持续发展公司中排名最高的北美银行，连续四年被Ethisphere Institute评为全球最具道德的公司之一 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大业务未来几个季度的展望以及美国商业贷款增长预期 - 公司对美国和加拿大经济均持乐观态度，美国因疫苗推出和财政刺激经济增长预期较高，加拿大复苏可能滞后3 - 6个月，但2022年对两国经济均有信心 [39] - 客户信心增强推动商业贷款需求增长，美国商业贷款增长目前是供应问题而非需求问题，随着库存增加贷款增长将改善 [40] 问题2: 本季度业务贷款增长主要来自金融服务板块，该板块增长是否可持续 - 美国金融服务板块中，赞助服务业务因客户今年启动额外基金而出现一次性增长，该业务在一定程度上可持续，目前增长为全年开了好头 [44] 问题3: 关于并购，公司在地理上的开放范围以及对不同协同效应的考虑 - 资本首先用于服务客户，若有并购机会会谨慎考虑；更倾向北美地区，但不排除其他地区 [47] - 市场内并购协同效应更多，市场外并购虽协同效应少但有更好的多元化和增长故事，具体取决于情况 [50] 问题4: 美国利润率增加17个基点的原因及全年展望 - 三分之一归因于PPP，三分之一是贷款和存款的市场定位优势，三分之一是一次性因素如贷款还清时摊销的费用 [53] - 公司注重贷款利差管理，净息差在过去几个季度保持稳定，预计全年将继续采取措施防止净息差收缩 [54][55] 问题5: 美国住宅抵押贷款90天以上逾期率上升的原因以及受损贷款地理分布变化是否会持续 - 逾期率上升主要是政府救济减少和延期还款到期所致，绝对数字仍较小 [58] - 受损贷款地理分布变化受美国油气受损贷款形成大幅下降、两国经济轨迹差异以及受疫情影响行业余额不同等因素影响，预计未来两个市场的受损形成和拨备将保持稳定或降低 [60] 问题6: 如何看待OSFI暂停股票回购与公司业绩恢复和CET1持续增长之间的关系，以及是否认为经济正在明显复苏 - OSFI会在有明确证据表明疫情结束时重新审视限制措施，公司不会基于特定日期解除限制来制定业务计划 [63] - 从经济角度看，公司认为在疫苗接种和病毒控制取得进展的情况下，北美将迎来强劲复苏 [65] 问题7: 本财季资本市场业务的管道情况以及美国和加拿大市场是否有差异 - 本财月至今的情况与第一季度一致，预计在市场条件有利的情况下，这种表现将持续，得益于地理多元化和过去几年在美国的投资 [68] 问题8: 资本市场业务的高业绩是结构性变化还是市场活动的反映 - 一方面是过去的投资组合选择和投资增加了平台价值，另一方面新投资也有望带来类似回报，虽然市场刺激有一定作用，但预计长期表现将提升 [71] 问题9: 受影响行业损失较少的原因 - 主要是良好的承销实践，客户通过最大化收入、严格管理费用、获得政府支持和利用手头流动性等方式应对疫情，与银行密切合作以维持稳定 [73] 问题10: 信贷损失拨备释放时增加不利情景权重的原因，以及Q4末关于所有执行中ACL处于第一阶段时的ACL数值能否作为2021财年受损拨备的指标 - 增加不利情景权重是为了平衡经济环境改善带来的乐观情绪和潜在不利情况的不确定性，如疫苗推出缓慢或病毒变种导致情况恶化 [77] - Q4末的数值此时可能高估了未来12个月的损失 [79] 问题11: 加拿大个人与商业银行业务执行中投资组合未增加拨备的原因 - 经济展望指标总体上季度环比有所改善，执行中拨备反映未来12 - 18个月情况，加拿大住房价格和就业前景改善，信贷质量季度环比稳定，无需增加拨备 [82][83]