财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度设计业务有机净服务收入（NSR）增长9%，为十多年来最高季度增长率 [10] - 全年调整后经营利润率提高40个基点，创历史新高，超出指引 [11] - 设计业务积压订单增长8%，机会管道处于创纪录水平 [12] - 2023财年调整后EBITDA指引为9.35 - 9.75亿美元，调整后每股收益指引为3.55 - 3.75美元，预计有机NSR增长8%，调整后经营利润率提高40个基点至14.6% [20][21] - 2022年自由现金流为5.86亿美元，超过指引中点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲设计业务 - 第四季度NSR增长5%，为今年最高增长率，积压订单增长9%至创纪录高位，合同积压订单也有所增加 [35] - 第四季度业务发展投资加速，投标和提案提交量实现两位数增长 [36] 国际业务 - 第四季度NSR增长加速至13%，积压订单增长6%，合同积压订单接近创纪录高位 [37] - 季度利润率扩大至9%，较上年增加160个基点 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础设施投资法案（IIJA）资金到位速度慢于预期，但资金已承诺，预计将带来多年顺风 [15] - 澳大利亚和加拿大省级政府致力于基础设施投资，公司在这两个市场的积压订单增长和中标率强劲 [16] - 中东沙特阿拉伯NSR同比增长33%，长期基础设施前景良好 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“全球思考，全球行动”战略，包括全球协作、拓展可寻址市场、投资数字业务和优先配置资源到高回报增长机会 [13] - 公司在多个高价值市场排名靠前，拥有世界级项目管理业务，是竞争优势 [18][19] - 公司持续投资员工专业发展和福祉，包括降低美国员工医疗保险保费、拓展技术实践网络和加强职业发展项目 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于全球基础设施投资复兴、可持续基础设施需求和客户适应后疫情新常态的投资等长期增长驱动因素 [15][17][18] - 尽管面临外汇逆风等短期不确定性，但公司对2023财年和长期增长前景充满信心，重申2024财年调整后每股收益目标至少为4.75美元，并将投资资本回报率目标从15%提高到17% [20][22] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，相关GAAP调整已纳入材料并发布在网站上 [5] - 公司资本分配政策以回报为导向，优先投资团队和数字能力，利用可用现金流进行股票回购和分红 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场的目标投资对利润率有影响，2023年美洲市场利润率能否扩张，投资方向及利润率回升原因是什么？ - 公司管理层目标是实现长期价值创造，投资包括业务发展、数字能力、项目管理和咨询服务等，旨在扩大可寻址市场和实现盈利增长，预计2023年企业和各业务部门利润率都将扩张 [49][50][51] 问题2: 自设定2024年目标以来，哪些因素好于预期，哪些逆风强于预期，如何实现2024年每股收益目标？ - 外汇是逆风因素，但公司通过提高业务盈利增长能力，在可控指标上表现优于预期，对实现2024年目标有信心，目标实现路径是动态的，会利用强大资产负债表进行资本配置 [56][57][58] 问题3: 总积压订单增加但美洲地区合同积压订单同比和环比下降，原因及2023年预期如何，设计业务中标是否放缓？ - 设计业务积压订单增长8%，部分积压订单转化为合同积压订单速度较慢是因客户管理市场机会过多，建筑管理业务部分奖项未在年底转化，但肯定会在本季度转化，2023年合同积压订单将显著增加 [61][62][63] 问题4: 8%的设计积压订单增长和两位数的机会管道与部分市场如英国的情况如何平衡，实现NSR增长的可见性如何，对IIJA资金依赖程度及增长是否后端集中？ - NSR增长模式预计与过去几年相似，上半年较低，下半年增长，公司有8%的DCS积压订单增长作为支撑，英国业务去年增长7%，有信心实现长期增长 [65][66][68] 问题5: 设定2024年指引时股票和债务成本较低，现在情况变化是否影响股票回购计划和实现2024年每股收益目标的信心？ - 公司仍维持2024年目标，资本分配策略不变，优先支持有机增长，再通过回购和分红回报股东，将根据现金流进行股票回购并寻找加速机会 [71][72] 问题6: 如何区分有机增长收入指引中价格和数量因素？ - 公司不提供工时和费率的具体指引或细分，但能有效管理合同，可利用全球能力中心增加工时 [74] 问题7: 国际业务利润率接近两位数，驱动因素及未来增长空间如何？ - 国际业务利润率提升是战略实施结果，包括赢得大型项目和优化成本结构，澳大利亚和中东市场基础设施前景良好 [78][79][80] 问题8: 如何从2022年5%的NSR增长加速到2023年的8%，对2023年美洲设计业务增长预期如何？ - 国际业务已实现强劲增长，进一步大幅提升较难，美洲业务特别是DCF业务有更大增长机会，但不提供具体预测 [81] 问题9: 从5%到8%的收入增长主要由DCS驱动，且本财年IIJA资金无明显顺风，美洲设计业务明年是否仍有增长动力？ - 公司开始看到IIJA的影响，虽速度慢于预期，但它是业务长期顺风因素，将在2023年及以后的业绩中体现 [86][87] 问题10: 公司在关键制造业回流趋势中的业务暴露情况及相关机会有哪些？ - 公司通过建筑与场所业务、项目管理和支持基础设施等多方面广泛暴露于该趋势，如半导体设施建设涉及多个业务领域 [88][89][90] 问题11: 投标前景20%的增长来自哪里，如何实现2024年目标？ - 20%的增长来自整个业务和各市场，部分增长源于项目管理业务的增加，2024年目标实现路径是动态的，若实现低两位数有机增长和15%以上利润率，结合资本分配策略可实现目标 [93][94][95] 问题12: 联邦业务资金和获取情况如何，建筑管理业务在利率上升背景下的发展情况及对2024 - 2025年机会的担忧？ - 联邦业务在大型项目上有优势，过去一年IDIQ容量增加，为长期业务带来顺风；建筑管理业务更加多元化，受商业办公和混合用途开发影响较小，有3.5年积压订单，对未来发展有信心 [97][98][100] 问题13: IIJA资金未按预期速度到位是否仅针对交通业务，水和废水处理机会是否开始显现？ - IIJA资金到位缓慢是广泛现象，水业务资金到位路径更直接，比交通业务稍快，但整体都慢于预期 [103][104] 问题14: 明年3000 - 4000万美元的重组费用用于哪些投资，长期收益是什么？ - 重组费用用于优化业务，专注于符合投资资本回报率、利润率和现金转化率等指标的市场，通过微调业务提高运营效率和盈利能力，已将投资资本回报率目标从15%提高到17% [105]