财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后收益为33亿美元，即每股6.77美元；投资NOVONIX的公允价值减少2.4亿美元，使每股收益减少0.38美元 [7][15] - 运营现金流为18亿美元，其中营运资金使用18亿美元；来自股权关联方的现金分配为5.27亿美元 [15] - 本季度资本支出为3.76亿美元，其中1.67亿美元用于增长项目 [15] - 通过4.6亿美元股息和6600万美元股票回购向股东返还5.33亿美元，季度末流通股为4.81亿股 [15] - 偿还15亿美元债务，净债务与资本比率降至30%以下，为2019年第四季度以来最低；期末现金余额为28亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 中游业务 - 第二季度调整后税前收入为2.92亿美元，上一季度为2.42亿美元；运输业务贡献调整后税前收入2.5亿美元，较上一季度减少2800万美元，主要因冬季风暴影响巴肯原油产量致股权收益降低 [16] - NGL及其他业务调整后税前收入为1.52亿美元，第一季度为9100万美元，主要因斯威尼枢纽利润率和产量提高、桑德山管道股权收益增加；斯威尼枢纽分馏器日均产量创纪录达44.1万桶，弗里波特液化石油气出口设施第二季度日均装载量为24万桶 [17] - DCP中游业务调整后税前收入为1.3亿美元，较上一季度增加9900万美元，主要因集输和处理业务结果改善及套期保值影响；第二季度套期保值收益约3000万美元，上一季度套期保值损失约5000万美元 [18] 化工业务 - 第二季度调整后税前收入为2.73亿美元，较上一季度减少1.23亿美元；烯烃和聚烯烃业务调整后税前收入为2.16亿美元，较上一季度减少1.61亿美元，主要因原料成本上升、公用事业和检修成本增加致利润率下降；全球烯烃和聚烯烃业务利用率为94% [19] - 特种化学品和添加剂业务调整后税前收入为5900万美元，较上一季度增加2700万美元，主要因苯和特种化学品利润率提高及苯乙烯业务结果改善；其他业务调整后税前收入增加1100万美元，主要因员工相关费用降低和增长项目资本化利息增加；第二季度从CPChem获得2.16亿美元现金分配 [19] 炼油业务 - 第二季度调整后税前收入为31亿美元，第一季度为1.4亿美元，主要因各地区实现利润率提高，实现利润率增长168%至每桶28.31美元；税前检修成本为2.23亿美元，上一季度为1.02亿美元；原油利用率为90%，清洁产品收率为83% [20] 营销与特种业务 - 第二季度调整后税前收入为7.65亿美元，上一季度为3.16亿美元；营销及其他业务较第一季度增加4.53亿美元，主要因燃料实现利润率提高，包括库存影响；第二季度精炼产品出口量为15.3万桶/日；特种业务第二季度调整后税前收入为1.09亿美元，与上一季度持平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度全球综合3:2:1市场裂解价差为每桶46.72美元，第一季度为每桶21.93美元；实现利润率为每桶28.31美元，整体市场占有率为61%，上一季度为48%；馏分油裂解价差为每桶61.38美元，汽油裂解价差为每桶39.52美元 [21] - 美国馏分油库存较2015 - 2019年平均水平低20%，需求强于2019年，炼油厂正满负荷生产馏分油 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持一致，专注于中游、化工和新兴能源的战略回报增长投资，选择性投资炼油、营销和特种业务以提高回报；长期资本分配框架目标为60%再投资业务，40%以股息和股票回购形式返还股东 [8] - 执行企业级业务转型，以实现每年至少7亿美元的成本节约 [9] - 中游业务方面，斯威尼枢纽Frac 4预计本季度末启动，项目总成本约5.25亿美元 [10] - 化工业务方面，CPChem推进高回报项目组合，2022年总资本预算为14亿美元，其中10亿美元用于增长项目，预期平均回报率超20%；1 - 己烯和丙烯分离装置项目预计2023年下半年启动；计划到2024年将比利时聚烯烃产能提高至约2.65亿磅/年；继续开发美国墨西哥湾沿岸和卡塔尔拉斯拉凡的两个世界级石化设施，美国墨西哥湾沿岸项目预计今年做出最终投资决策 [10][11] - 炼油业务方面，决定推进罗迪欧更新项目，将旧金山炼油厂改造为全球最大的可再生燃料设施之一，预计成本约8.5亿美元，2024年第一季度开始商业运营，建成后可再生燃料产能将超5万桶/日，预计将减少约65%的生命周期碳排放 [12] - 7月与H2 Energy Europe成立JET H2 Energy Austria合资企业，计划到2026年在德国、奥地利和丹麦开发多达250个零售加氢站 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩反映了全球供需紧张带来的强劲市场环境，即使全球炼油厂接近满负荷运行，汽油和馏分油库存仍较低，支撑了炼油利润率的上升 [7] - 认为炼油业务基本面强劲，资产状况良好，原油价差有利，馏分油表现将强于汽油；预计第三季度全球烯烃和聚烯烃业务利用率将处于90%以上的中高水平，全球原油利用率将处于90%以下至中高水平，税前检修费用在2.6亿 - 2.9亿美元之间，全年税前检修费用将处于8亿 - 9亿美元指引的低端，第三季度公司及其他成本税前预计在2.1亿 - 2.3亿美元之间 [24][30] 其他重要信息 - 公司将于11月9日在纽约举办投资者日活动 [5] - 中游业务连续第二年获得美国石油学会大型运营商杰出管道安全奖，并获得国际液体终端协会大型公司部门白金安全奖 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新CEO对业务转型的战略举措及投资界如何评估进展 - 公司目标是削减超7亿美元的费用，目前正从分析阶段进入执行阶段；炼油业务注重成本，包括标准化运营、集中支持职能、利用数字化优化维护和运营；还通过提高利用率、产量和可靠性来提高利润率；鼓励一线员工发现低效环节并提高效率，利用数字化技术实时监控设备，提升竞争力 [26][27][28] 问题2: 炼油市场条件对第三季度盈利能力的影响 - 公司认为基本面强劲，资产状况良好，原油价差有利，馏分油表现将强于汽油，虽后期会有检修，但仍有机会保持强劲运营 [30] 问题3: 对未来一两年产能增加的看法及欧洲与美国业务的相对盈利能力 - 2022 - 2024年期间，公司每天有130万 - 150万桶的产能增长，但会被约一半的产能合理化抵消，包括罗迪欧更新项目；公司对亨伯炼油厂的表现满意，其能源管理计划成熟，燃料效率高，购买天然气少，受天然气价格上涨影响较小 [33][36][37] 问题4: 冬季柴油生产、价格敏感性及产品配置情况 - 冬季馏分油供应难以解决，库存低，需求强，炼油厂满负荷生产馏分油；美国馏分油库存较2015 - 2019年平均水平低20%，需求强于2019年，欧洲生产成本高，俄罗斯约15万桶/日的馏分油供应中断；公司系统以馏分油为主，预计将受益 [43] 问题5: 公司运营是否受北欧国家电力限制和工业减产影响 - 公司看到供应链受限、交货时间延长，但目前未发现特定供应商会影响业务运营，也没有单一设备供应点会导致运营中断 [46][47] 问题6: 第三季度炼油市场占有率趋势 - 炼油市场占有率较第一季度有所提高，公司将继续努力提升；第三季度计划内的维护可能会影响市场占有率，但可靠性计划、提高设施利用率和清洁产品收率的措施将带来积极影响；轻质和重质原油价差扩大也是利好因素；原油价格走势也会影响市场占有率 [50][51] 问题7: 化工业务宏观环境、需求情况及重大扩张项目决策 - CPChem多数产品需求强劲，尤其是聚乙烯，但面临原料成本上升、北美新产能增加和出口挑战；亚洲需求仍疲软，若亚洲市场复苏将带来上行空间；特种化学品、高性能管材和苯乙烯业务表现良好；第四季度将对美国墨西哥湾沿岸项目做出最终投资决策，该项目和中东项目规模大，将利用基础设施优势，降低通胀压力，且均为表外项目融资 [53][54][55][57][58] 问题8: 中央走廊业绩低于墨西哥湾沿岸的原因及第三季度情况 - 主要是由于中央走廊地区部分设施在本季度进行检修；希望第三季度市场情况允许的话，能恢复到历史比率 [60][62] 问题9: 公司是否会通过合资或部分持股方式发展绿色能源业务 - 公司在绿色能源业务有四个支柱，近期重点是可再生柴油和可持续航空燃料；对于电池、碳捕获和氢等领域，将进行适度投资以学习经验；会采取谨慎的资本投资策略，不排斥有意义的非有机投资，也会在擅长领域进行有机投资 [64][65] 问题10: 营销业务本季度表现及是否为新的运营水平 - 营销业务本季度表现良好，主要得益于市场波动、季节性因素和多元化业务组合；美国品牌业务向折扣零售商销售情况好，德国业务受益于税收假期，奥地利业务受益于当地炼油厂供应受限；零售业务，包括便利店产品销售表现出色；本季度约8000万美元的库存相关收益预计在下半年，主要是第三季度会回调 [68][69][70] 问题11: 中游业务关键分馏器火灾对下半年分馏量的影响 - 火灾导致康威枢纽分馏能力紧张，Y级原料流向墨西哥湾沿岸，但公司设施已满负荷运行，不会增加分馏量，但可能会提高利润率；未来18个月将有5个分馏装置投产，共计约70万桶/日的产能，其中公司的Frac 4预计本季度末投产，将缓解市场压力 [72][73][74] 问题12: 公司业务中是否有不符合长期战略的业务 - 公司认为各业务之间有良好的整合机会，对现有业务组合感到满意；会持续评估个别资产，寻找优化机会；罗迪欧炼油厂改造和联盟炼油厂转型为终端就是寻找更好机会的例子 [76][78] 问题13: 可再生柴油业务本季度表现、利用率和现金流情况 - 目前生产可再生柴油的250号装置表现超出预期，运营团队积累了经验，延长了预计运行时间；营销方面，通过该装置加工低碳强度材料，受益于取暖油与原料价差扩大和可再生识别号（RINs）价格高企，利润率强劲，预计将持续一段时间 [80][81] 问题14: 罗迪欧更新项目的生物柴油税收抵免（BTC）延期及低碳燃料标准（LCFS）价格走势 - 罗迪欧更新项目的经济评估未考虑BTC，若有将是额外收益；CARB关于LCFS计划的讨论稳定了LCFS信用价格，但具体走向尚不确定，可能会增加信用需求和碳强度降低目标；罗迪欧更新项目仍具吸引力，采用低强度碳原料和预处理装置使其具有竞争力 [83][84][85] 问题15: 炼油业务检修费用处于全年指导低端的原因及2023年展望 - 主要是因为公司改进了检修执行的规划、执行和入职流程，提高了可预测性，执行表现好于预期；2022年是追赶检修活动的一年，2023年检修活动将减少，更趋于正常 [87][88] 问题16: 罗迪欧炼油厂明年是否有推迟关闭的选择及公司长期业务组合展望 - 罗迪欧更新项目按计划推进，预计2024年第一季度启动，该项目资本效率高，经济前景良好；公司不会退出炼油业务，但会确保拥有合适的炼油资产；中游业务会寻找创造价值的机会；石化业务有长期增长潜力，将主要通过CPChem参与；会在炼油业务中寻找高回报、快速回报的项目；新兴能源业务将以创造价值为目标进行投资 [91][93][94][95][96]