财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司归属于普通股的净收入为14亿美元，即每股0.94美元；调整后归属于普通股的净收入为13亿美元，即每股0.89美元 [6] - 第三季度调整后EBITDA约为30亿美元 [7] - 第三季度净单位现金成本为每磅1.24美元，低于预期 [9] - 第三季度产生20亿美元的运营现金流，超过约5亿美元的资本支出 [9] - 截至季度末，合并债务为97亿美元，合并现金为77亿美元，净债务为20亿美元，信贷额度无借款，可用额度为35亿美元 [9] - 预计在铜价为4 - 5美元时，未来几年的年EBITDA将达到125 - 170亿美元，资本支出将在20 - 25亿美元之间 [22][23] - 预计2022 - 2023年，铜价为4美元时，平均年EBITDA为125亿美元；铜价为5美元时，为170亿美元；运营现金流（税后）在90 - 120亿美元以上 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 第三季度铜销量超过10亿磅，高于去年同期，接近2021年7月的先前估计 [7] - 第三季度平均实现铜价为每磅4.20美元，大幅高于去年同期 [8] 黄金业务 - 第三季度黄金销量为40万盎司，比先前估计高约12%，也显著高于去年同期 [8] 钼业务 - 第三季度钼价格较去年同期几乎翻了一番 [8] 冶炼厂业务 - 正在推进印尼绿地冶炼厂项目的工程和商业安排，已开始土地建设准备工作 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管中国和全球经济存在不确定性，但铜库存处于极低水平，LME近期创下47年新低，上海自2009年以来最低 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司已实现债务目标，现在专注于管理现金流，进行长期投资，同时增加股东回报并保持强大的资产负债表 [12] - 致力于减少碳排放，制定了到2050年实现净零排放的目标，并在印尼设定了到2030年减少约30%温室气体排放的目标 [13][17] - 计划与印尼政府就延长运营权进行谈判，对未来资源开发充满信心 [25] - 关注多个增长项目，如Lone Star、Kucing Liar等，以及应用新技术提高浸出效率 [27][31][32] 行业竞争 - 行业面临供应难以满足需求的问题，新的供应项目有限，开发和生产难度大，许可时间长 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在应对COVID - 19挑战方面取得成功，团队执行力强，铜和黄金产量增长显著 [10][11] - 铜市场前景乐观，随着全球基础设施投资、电气化和碳减排投资的增加，铜需求将持续增长 [14][15] - 尽管面临通胀压力，但公司通过增加产量和成本管理，预计单位成本将下降 [51][52] 其他重要信息 - 公司在2021年增加了四名新董事会成员，使独立董事总数达到八名 [13] - 公司发布了第二份气候倡议报告，详细阐述了减少温室气体排放的计划 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4季度及2022年成本方面的通胀压力及年度合同重置情况 - 公司已将当前能源成本水平纳入预测，大部分能源成本随市场浮动，印尼的煤炭合同为年度合同 [51] - 由于预计明年产量增加，且公司固定成本较高，单位成本预计将从2021年到2022年逐年下降 [52] - 公司团队在成本管理方面表现出色，与供应商关系良好，部分成本与铜价相关 [53] 问题2: 达到净债务目标后，加速宣布股东回报的犹豫原因 - 公司原预计在未来某个时间达到债务目标，实际提前实现，且增加了新的董事会成员 [56] - 公司将与董事会和重要股东讨论股票回购和股息问题，目前只是流程安排问题，并非对未来有顾虑 [57] 问题3: Kucing Liar项目的资本支出节奏和主要开发风险 - 资本支出将在约10年的时间内分散进行，2022年开始投入，生产将根据磨机可用性和其他矿体情况进行安排 [61] - 该项目将受益于Deep MLZ的经验教训，采用水力压裂技术，地质和冶金方面的风险已通过新的矿山规划得到降低 [62][63] 问题4: Kucing Liar项目的运营成本和对产量的影响 - 该项目的运营成本预计至少与当前两个块矿项目相当，甚至更低 [66] - 它是一个可持续生产项目，而非显著的增长项目，将与现有矿山很好地配合 [67] 问题5: 催化浸出技术是否会对铜供需平衡产生重大影响 - 这是一个巨大的机会，对公司尤其有利，但不太可能像石油和天然气行业的水力压裂技术那样成为游戏规则改变者 [72] 问题6: 公司在印尼的ESG努力的成本和内部收益率 - 目前尚不清楚实现减排目标的具体成本，但预计成本将很高，涉及技术进步和诸多未知因素 [76][77] - 这将是铜业务供应发展的一个障碍，影响矿山寿命和项目开发的经济性 [78][79] 问题7: Baghdad选矿厂扩建和Lone Star扩建的潜在时间表和资本支出情况 - 2022年Lone Star的氧化物扩建将有少量资本支出，Baghdad预计仍需约五年才能实现生产，未来几年不会有重大资本支出 [84][85] 问题8: 冶炼厂资本支出是否包含在资本分配框架中 - 冶炼厂资本支出不包含在资本分配框架中，该项目由PT - FI负责，其债务由FCX和MIND ID共同承担 [88] 问题9: Kucing Liar项目的增量产量和印尼运营权延期的谈判情况 - Kucing Liar项目主要是维持生产水平，而非增长项目，可参考公司发布的PTFI五年生产展望 [93] - 与印尼政府的谈判处于早期阶段，各方都认识到互利共赢的好处，但具体细节需进一步讨论 [93][94] 问题10: Molybdenum业务的战略和Sierrita的产能情况 - Molybdenum业务具有战略重要性，公司有机会增加Climax矿的主要钼产量，以满足市场需求 [101][103] - Sierrita的钼产量受矿山计划和磨机产能限制，目前磨机已满负荷运行，增量有限 [105] 问题11: 秘鲁新政府、智利秋季选举和华盛顿立法对矿业的影响 - 智利选举情况复杂，存在宪法变更等问题，影响公司对扩张的考虑 [110] - 秘鲁新总统认识到矿业的重要性，公司与他进行了交流，目前情况有待观察，公司对Cerro Verde的运营持乐观态度 [111][113][114] - 美国政府认识到铜对气候变化目标的重要性，但在许可、环境管理和社区问题方面的要求不确定，基础设施建设情况也不明朗 [115]