财务数据和关键指标变化 - 公司在过去12个月实现了23%的费用相关收益(FRE)增长和19%的可分配收益(DE)增长 [10] - 公司连续13个季度实现管理费和FRE的增长,显示了业务的稳定性和实力 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用业务在第二季度实现了创纪录的18.7亿美元的总发放贷款,净部署7.2亿美元 [39] - 过去12个月,公司总发放贷款超过400亿美元,净部署155亿美元 [39] - 信用投资组合在第二季度实现3%的回报,过去12个月实现16.4%的回报 [39] - GP股权业务的合作伙伴管理资产超过1.8万亿美元,为公司提供了对替代资产管理行业的独特视角 [27] - 房地产业务在第二季度实现2.5%的总回报,过去12个月实现6.7%的总回报 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 永久分配产品在第二季度的毛流入达到28亿美元,同比增长超过30% [18] - 永久分配产品的赎回额不到3.25亿美元,低于资产规模的20个基点 [19] - 私人财富渠道的总贷款额为32亿美元 [19] - 机构投资者在第二季度共计募集22亿美元,涵盖多个策略 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Atalaya Capital Management和Kuvare Asset Management等公司,进一步拓展了替代信贷和房地产信贷等能力,成为这些领域的重要参与者 [12][15] - 公司认为替代信贷和房地产信贷等领域存在巨大的机会,与公司在直接借贷等领域的领先地位相得益彰 [13][72] - 公司将利用自身的规模优势、财富分销平台、机构和保险市场等,为被收购公司带来协同效应 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前的市场环境对直接借贷非常有利,即使银团贷款市场活跃,公司的直接借贷业务仍保持强劲增长 [58][59] - 管理层预计未来随着私募股权投资活动的回升以及银团贷款市场的可能收紧,公司的直接借贷业务将进一步受益 [61] - 管理层对公司未来的增长前景表示乐观,认为通过内生和外延式增长,公司将保持行业领先的增长水平 [54][120] 其他重要信息 - 公司宣布派发每股0.18美元的第二季度股息 [8] - 公司预计到2025年实现每股1美元的股息目标,并在2025年实现30%的股息复合年增长率 [45][48] - 公司收购事项将带来一定的利润率压力,但预计将为公司带来长期的价值增长 [52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Alex Blostein 提问 询问公司在当前市场环境下的贷款部署情况 [57] Marc Lipschultz 回答 公司在当前市场环境下的贷款部署保持强劲,体现了公司直接借贷模式的韧性 [58][59][60] 问题2 Brian Mckenna 提问 询问公司近期收购对公司未来增长的影响 [64] Marc Lipschultz 和Alan Kirshenbaum 回答 收购事项将为公司带来长期的增长机会,短期内可能会对利润率产生一定压力,但公司有信心长期维持行业领先的增长水平 [65][66][67][104][117][120] 问题3 Brennan Hawken 提问 询问公司收购对股息增长的影响 [116] Marc Lipschultz 和Alan Kirshenbaum 回答 收购事项短期内可能会对利润率产生一定压力,但不会影响公司实现既定的股息增长目标,公司将通过提高派息率来实现目标 [117][121]