财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.141亿美元,较上季度的1.564亿美元和去年同期的1.403亿美元有所下降 [16] - 第三季度GAAP毛利率为40.6%,上季度为41.6%,去年同期为41.6%;非GAAP毛利率为41%,上季度为41.4%,去年同期为42% [18] - 第三季度总运营费用为6270万美元,上季度为6570万美元,去年同期为6060万美元;非GAAP运营费用为5940万美元,上季度为6120万美元,去年同期为5740万美元 [19] - 第三季度GAAP运营亏损2030万美元,上季度运营收入60万美元,去年同期运营亏损220万美元;非GAAP运营亏损1260万美元,上季度运营收入360万美元,去年同期运营收入150万美元 [20] - 第三季度其他收入为190万美元,上季度为280万美元,去年同期为540万美元;非GAAP其他收入为270万美元,上季度为240万美元,去年同期为460万美元 [21] - 第三季度GAAP所得税费用为2770万美元,上季度所得税收益为58.8万美元,去年同期所得税收益为440万美元 [22] - 第三季度GAAP净亏损4610万美元,上季度净利润400万美元,去年同期净利润760万美元;非GAAP净亏损280万美元,上季度净利润590万美元,去年同期净利润990万美元 [22] - 第三季度GAAP每股亏损0.96美元,上季度每股收益0.08美元,去年同期每股收益0.16美元;非GAAP每股亏损0.06美元,上季度每股收益0.12美元,去年同期每股收益0.21美元 [23] - 季度末无限制现金和有价证券扣除债务后总计1.691亿美元,本季度运营使用现金90万美元 [24] - 季度末净应收账款为9060万美元,DSO为73天,上季度为68天,去年第三季度末为67天 [24] - 第三季度末净库存为1.049亿美元,上季度为9510万美元,去年第三季度末为1.061亿美元 [25] - 预计2019年第四季度营收与第三季度持平或略有下降,非GAAP毛利率与第三季度一致,非GAAP运营费用在5500万 - 5600万美元之间,非GAAP综合税率在20%多的中间水平 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案第三季度营收9400万美元,2019年第二季度为1.392亿美元,去年第三季度为1.21亿美元 [16] - 服务与支持第三季度营收2010万美元,2019年第二季度为1720万美元,去年第三季度为1930万美元 [17] - 接入与聚合2019年第三季度营收6510万美元,上一季度为1.094亿美元,2018年第三季度为9190万美元 [17] - 用户解决方案与体验类别第三季度营收4250万美元,2019年第二季度为4050万美元,2018年第三季度为3860万美元 [17] - 传统与其他产品第三季度营收650万美元,2019年第二季度为650万美元,2018年第三季度为990万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度国内营收8310万美元,2019年第二季度为7530万美元,2018年第三季度为8370万美元 [18] - 2019年第三季度国际营收3090万美元,2019年第二季度为8110万美元,2018年第三季度为5660万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将组织调整为专注增长机会的运营模式,以适应市场条件并恢复盈利 [9] - 推出一系列新产品、服务和技术创新,包括10 - gig PON产品组合的关键新增产品、INTELIFI系统、SmartOS 11和新的SD - WAN云解决方案 [9][12][13][14] - 在10 - gig PON技术方面处于领先地位,是北美、EMEA、南美和中美洲地区有线电视MSO 10 - gig PON解决方案基于端口发货量的领先供应商 [10] - Gfast光纤扩展解决方案在多个一级运营商有部署,近期获得欧洲运营商的第二代Gfast项目,并有望获得美国一级运营商的部署批准 [10][11] - 参与农村运营商的10 - gig网络建设,帮助农村社区实现宽带连接 [11] - 整合SmartRG团队和技术,推进开放网络努力,加速开放和可扩展标准、技术和网络的发展 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业务受拉丁美洲和欧洲大客户影响,但除这两个一级国际客户外,业务较上一时期增长20% [5] - 全球大部分地区有光纤和宽带扩展机会,但国内业务因主要运营商考虑5G和固定有线投资而缓慢 [6] - 对未来几个季度恢复增长持谨慎乐观态度,预计第二季度实现盈利 [9][30] - 欧洲是最大机会市场,美国二级和三级市场有积极趋势,拉丁美洲项目将持续,澳大利亚项目有望取得良好结果 [31][32][33] 其他重要信息 - 公司预计FCC将发布数字机会基金规则,为美国农村地区400万户家庭的宽带部署提供204亿美元联邦补贴 [11] - 美国和加拿大的十几家新公用事业提供商选择公司的TA 5000接入平台作为千兆服务基础 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年上半年和全年的业务可见性、规划及机会 - 通常在第四季度电话会议提供更全面的明年指导,预计明年第二季度实现盈利 [30] - 欧洲是最大机会市场,美国二级和三级市场有积极趋势,拉丁美洲项目将持续,澳大利亚项目有望取得良好结果 [31][32][33] 问题2: 拉丁美洲客户库存情况及恢复时间 - 对宏观计划有可见性,但采购订单时间难以确定,问题主要集中在单个季度计划 [35] 问题3: 美国5G固定无线接入机会 - 大型运营商在考虑5G对资本计划的影响,重新分配固定计划,目前5G部署多为点对点,尚未稳定 [37] - 非无线传统运营商有明确的GPON和XGS部署计划 [38] 问题4: 欧洲大客户目前的运营率、支出情况及全年剩余时间的预期 - 预计大客户下半年业务缓慢,第四季度中期确定具体数字,预计第一季度业务回升,明年第三季度前持续增长 [41] 问题5: 9月营收与原预期的差距原因 - 拉丁美洲和欧洲营收低于预期,拉丁美洲下降幅度更大 [45] 问题6: 本季度毛利率41%是否有异常 - 成本控制工作有成效,服务业务利润率提高,欧洲客户业务下降也有帮助 [48][49][50] 问题7: 要在明年第二季度实现盈利,是否需要拉丁美洲和欧洲客户都恢复业务 - 不需要两个客户都恢复到之前水平,一般第二季度业务量大于第一和第四季度 [54] 问题8: 第三季度到第四季度运营费用大幅削减的原因、影响及未来趋势 - 对支出进行全面重新校准,关注有高收入潜力的机会,预计明年上半年运营费用继续下降 [56][57] 问题9: 前5和前10大客户的营收贡献情况 - 通常有2 - 3个10%营收客户,本季度因特殊情况只有1个,当前营收水平下客户集中度不高,预计明年会有2 - 3个 [60] 问题10: 5G、有线电视MSO和传统电信业务的营收占比 - 目前5G业务营收占比不大,主要营收来自传统电信运营商,尤其是一级运营商,有线电视MSO业务不稳定 [62] 问题11: 美国运营商资本支出是否从传统光纤到户转向5G - 无线运营商可能存在这种转变,公司与AT&T的业务主要围绕G.fast和MDU市场 [64][66] 问题12: 华为业务转移的影响及欧洲RRP从发布到贡献营收的时间 - 大型运营商从选择到产生营收可能需要18 - 24个月,小型运营商可能只需一个月 [69] - 这对公司是积极影响,但需要时间,2020年会有增量影响,会看到新订单和持续的设备退役 [70][71][73] 问题13: 公司业务是否会减少对1 - 2个大客户的依赖 - 公司推动业务向二级、三级市场和国际市场发展,进入MSO市场,客户数量和业务领域比3 - 5年前更广泛,但宏观环境仍会有影响 [78][79][80] 问题14: 20%增长中来自现有客户和新客户的比例 - 不清楚具体比例,但贡献增长的客户数量很多,分布在欧洲和拉丁美洲 [82] 问题15: 20%的增长是否会持续 - 增长具有持续性,欧洲老运营商的项目是多年期项目,已经开始贡献营收 [85][86] 问题16: 欧洲大客户和南美业务是否会持续增长,以及电缆和NBN项目的时机 - 欧洲大客户有持续业务机会,下一代技术G.fast有望在明年底或后年推出,之后还有光纤部署 [89][90] - 南美业务是比以往更大、更持续的项目 [90] - 澳大利亚继续进行G.fast DPU部署,并考虑对旧基础设施进行回填,CPE有新的收入潜力 [91] - 电缆业务进展缓慢,预计明年不会有大幅增长 [93]
ADTRAN (ADTN) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript