财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.401亿美元，与上季度持平，较去年同期增长10%，其中包括11月30日收购Smart RG带来的约300万美元营收 [6][17] - GAAP毛利率为39.5%，上季度为41.6%，去年同期为46.4%；非GAAP毛利率为40%，上季度为42%，去年同期为46.4%，主要受产品组合、国内产品销量下降和国际业务权重增加影响 [20] - GAAP总运营费用为5920万美元，上季度为6060万美元，去年同期为6300万美元；非GAAP运营费用为5650万美元，上季度为5830万美元，去年同期为6070万美元，季度环比下降主要因薪酬和劳动力费用大幅减少，部分被特定项目研发支出增加和Smart RG一个月运营费用抵消 [21] - GAAP运营亏损380万美元，上季度亏损220万美元，去年同期亏损420万美元；非GAAP运营亏损41.3万美元，上季度盈利64.7万美元，去年同期亏损180万美元，季度环比下降主要因毛利率降低，部分被运营费用减少抵消 [22] - GAAP净亏损840万美元，上季度盈利760万美元，去年同期亏损1110万美元；非GAAP净亏损590万美元，上季度盈利980万美元，去年同期盈利250万美元，本季度GAAP和非GAAP亏损主要因股权投资组合未实现按市值计价亏损 [25] - GAAP每股亏损0.18美元，上季度每股盈利0.16美元，去年同期每股亏损0.23美元；非GAAP每股亏损0.12美元，上季度每股盈利0.21美元，去年同期每股盈利0.05美元 [26] - 季度末无限制现金和有价证券净额为1.731亿美元，本季度运营产生现金790万美元，支付股息430万美元，回购10万股普通股，花费130万美元 [26] - 季度末净应收账款为9940万美元，DSO为65天，上季度为67天，去年同期为105天，下降主要因客户组合和季度内发货时间，去年DSO较高还因特定客户付款条款不再有效 [27] - 第四季度末库存为9980万美元，上季度为1.061亿美元，去年同期为1.225亿美元 [27] - 预计2019年第一季度营收在1亿 - 1.42亿美元之间，非GAAP毛利率约为40%，非GAAP运营费用，ADTRAN主体在5900 - 6000万美元之间，Smart RG增量在200 - 300万美元之间，非GAAP综合税率约为15% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案营收1.169亿美元，上季度为1.21亿美元，去年同期为9580万美元；全球服务和支持营收2320万美元，上季度为1930万美元，去年同期为3100万美元 [6][18] - 接入和聚合业务营收1.005亿美元，上季度为9190万美元，去年同期为7920万美元，国际接入和聚合营收环比增长17%，同比增长115% [7][19] - 订户解决方案和体验营收3120万美元，上季度为3860万美元，去年同期为3280万美元；传统及其他产品营收830万美元，上季度为990万美元，去年同期为1490万美元 [8][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场营收7480万美元，占比53.4%，上季度为8370万美元，去年同期为9430万美元；国际市场营收6530万美元，占比46.6%，上季度为5660万美元，去年同期为3250万美元，同比增长101%，环比增长15% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加强客户、地域和产品多样性，重点发展10 - Gig XGS - PON解决方案、SD接入解决方案、Mosaic软件应用和集成服务等 [9] - 公司在10 - Gig市场处于领先地位，被行业分析公司Broadband Trends评为顶级10 - gig供应商，79%的运营商计划到2020年部署10 - Gig PON [10] - 公司推出世界首款第二代G.Fast产品，符合ITU G.Fast标准修正案三，可提供2Gbps聚合带宽，已在北美、欧洲、澳大利亚和中东的一级网络部署 [13][14] - 公司通过收购Smart RG进入智能家居市场，其软件平台可扩展公司Mosaic平台价值，满足中小企业需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018财年面临挑战，但在客户参与、产品开发和市场机会拓展方面取得进展，预计2019年将延续增长势头 [5][9] - 宏观环境、汇率波动、项目收入时间和组合、国际营收占比、专业服务活动水平、Connect America Fund项目收入时间、宽带接入平台采用率和库存波动等因素将影响2019年营收和盈利 [30] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中作出的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府停摆对公司业务的影响及在业绩指引中的考虑 - 与Connect America Fund相关的大部分业务不受政府停摆影响，部分新项目可能受影响，但今年预计开展的工作无重大影响 [33] 问题2: 第四季度美国一级运营商销售增长是否来自此前导致业务疲软的同一运营商 - 该运营商业务有回升 [34] 问题3: 国际业务未来占总营收的比例预期 - 国际业务占比取决于美国内外项目进展，难以确定稳定比例，目前国际项目较多，欧洲有多个一级运营商寻求10 - Gig服务 [36][37] 问题4: Smart RG在第四季度的营收贡献 - 第四季度合并一个月，营收约300万美元 [38] 问题5: 毛利率变化原因及全年预期 - 毛利率变化主要受地域组合影响，美国和国际毛利率无实质变化，预计今年美国毛利率季节性回升，国际业务活跃，毛利率预计维持在40% - 45% [40] 问题6: 拉丁美洲业务增长的客户来源 - 今年主要增长来自历史客户 [42] 问题7: 目前大型一级运营商的招标书数量、时间及中标机会 - 未来90天内预计有5 - 10个招标书，不一定每年价值超1亿美元，但对特定运营商累计价值较高，公司尚未中标所有项目 [44][45] 问题8: Smart RG在第一季度的营收贡献预期 - 第一季度营收不会线性增长，公司正在了解其季节性模式，预计第二季度运营率接近900万美元 [47] 问题9: Smart RG的历史毛利率 - 公司尚未详细分析，预计整合供应链后毛利率会提升 [49] 问题10: 拉丁美洲业务今年的潜力及与历史水平对比 - 预计该地区业务今年有重要贡献，客户通常批量采购并长期交付，还会有相关服务业务 [51] 问题11: 2019年MSO业务预期 - 预计业务将增长，但增速低于2018年，公司与美国两大MSO合作的新产品将获批，有望拓展ePON业务 [53] 问题12: 与Verizon合作机会的最新进展 - 公司仍在实验室与Verizon合作，无重大变化 [55] 问题13: Smart RG业务的盈利性和增值性及具体服务用例 - 预计Smart RG今年盈利，收购时已盈利；其服务包括家庭局域网和广域网管理、客户门户访问等，可与公司Mosaic云服务结合，为不同层级运营商提供服务 [58][59] 问题14: 业绩指引范围变窄的原因 - 指引范围取决于季度内的可见性，可见性高时范围窄，可见性低时范围宽 [63] 问题15: 从第四季度到第一季度毛利率在主要地区和客户方面的预期变化 - 预计拉丁美洲业务强劲，欧洲业务适度增长，美国业务年初较慢，可能会有更多业务转向国际市场，但地区层面无重大变化 [65] 问题16: 美国业务组合改善时毛利率预期及未来两个季度毛利率趋势 - 第二、三季度美国营收预计增加，但受欧洲和拉丁美洲业务影响，若国际业务占比高，毛利率可能随营收增长而上升 [67] 问题17: NG - PON2和5G业务在2019年的营收预期 - NG - PON2业务今年有营收，5G业务不确定 [69] 问题18: Smart RG协同效应显现的时间 - 公司以900万美元营收为目标，目前已参与一些独立公司无法参与的交易，但因收购时间短，暂难确定协同效应带来的营收增长 [73] 问题19: 拉丁美洲业务增长的驱动因素 - 主要因监管费用问题解决，当地有提升宽带资产能力的需求 [76] 问题20: 华为事件对公司的影响及受益地区 - 欧洲和美洲（特别是北美）市场受益，市场对新技术需求增加，公司收到更多招标书 [78] 问题21: 2019年公司最兴奋和担忧的事情 - 兴奋点在于大量客户积极升级网络，特别是欧洲市场，以及MSO业务发展；担忧点是客户集中可能导致业绩波动，难以预测 [81][83]