财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益（EPS）为0.42美元，去年同期为0.48美元，季度业绩受去年保险理赔和多米尼加共和国一处设施停电影响，约0.11美元，该设施已恢复运营，同时也受2019年第四季度DP&L和阿根廷监管变化影响，这些不利因素部分被南地再发电项目、欧亚战略业务单元（SBU）的更高贡献、成本节约和去杠杆化举措以及较低税率抵消 [25] - 第三季度调整后税前贡献（PTC）为3.31亿美元，较2019年第三季度减少9500万美元 [26] - 今年前三个季度调整后EPS为0.96美元，去年同期为1.02美元，公司重申2020年调整后EPS指导范围为1.32 - 1.42美元，预计将处于该范围高端 [29] - 2020年预计有15亿美元可自由支配现金，比之前披露的约高1亿美元 [30] - 出售南地再发电项目35%权益获得4.24亿美元，加上之前宣布的资产出售，已超过今年资产出售收益目标约1亿美元，总计达6.5亿美元，预计母公司自由现金流将处于7.25 - 7.75亿美元范围的高端 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 今年已签署2.1吉瓦风能、太阳能和储能项目的购电协议（PPA），是历年前三季度签署量最多的一年 [10] - 目前可再生能源积压项目达6.8吉瓦，为历史最大规模，约三分之一正在建设中，大部分预计在2022年上线，近一半积压项目在美国 [11] - 可再生能源已占公司装机容量近40%，随着6.8吉瓦100%可再生能源积压项目完成以及更多燃煤电厂出售和退役，该比例将大幅增长 [12] - 自上次电话会议以来，在智利签署了额外410兆瓦太阳能容量的17年合同，“绿色混合与扩展”战略执行总量超过2吉瓦 [13] - 开发管道有25吉瓦项目，其中12吉瓦在美国，过去几个月通过确保土地和互联权巩固了管道，近期收购了有经验的风电开发商团队 [14] 液化天然气（LNG）业务 - 在越南开发2.2吉瓦联合循环天然气设施和450太英热单位LNG终端，已达成关键里程碑，上周与越南国有天然气公司PV Gas签署LNG终端合作条款书，潜在贷款人对为大部分资本成本提供融资表现出浓厚兴趣 [15][16] - 在中美洲和加勒比地区，共有150太英热单位LNG存储容量，多米尼加共和国还有50太英热单位正在建设中，目前已签约60%存储容量，正在进行额外20%的深入讨论，预计2023年及以后签约总量将达80% [16] 储能业务（Fluence） - 今年获得6.9吉瓦合同，使已授予或交付容量达到2.4吉瓦，预计今年收入将达到5亿美元，较去年增长400%，收购AMS后，拥有超过2.4吉瓦数字投标服务的正在进行的合同 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球封锁对公司财务结果的影响主要限于公用事业部门，发电业务受合同“照付不议”性质和客户被视为必要行业的影响，基本未受影响 [24] - 第三季度，美国公用事业部门最初预计需求下降约5% - 7%，实际结果远好于预期，经天气正常化调整后，DP&L和IP&L的净综合电量基本持平，DP&L需求增长3%，主要由居民客户负荷增加推动，IP&L需求下降3%，因商业和工业客户负荷尚未恢复到疫情前水平，较低需求对公用事业部门调整后EPS的季度净影响仅为0.01美元，好于最初预期的0.02 - 0.03美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 短期优先事项包括实现2020年业绩指引、获得第二个投资级评级、使投资组合脱碳，公司在这些目标上取得重大进展，预计调整后EPS和母公司自由现金流将处于指引范围高端，本周被标准普尔（S&P）上调评级，宣布额外退役1.2吉瓦燃煤电厂，使煤炭发电量占比降至29%（预计到2030年降至10%以下，2050年实现净零碳排放） [5][6][9] - 长期战略围绕三个核心主题：投资可持续增长、提供创新解决方案、实现卓越业绩 [10] 发展方向 - 继续加强资产负债表，增加美国业务占比，目标是使美国业务盈利占比达到约一半 [8][32] - 推进可再生能源项目，包括完成积压项目、出售和退役更多燃煤电厂，同时利用开发管道和新技术（如Fluence、5B和Uplight）推动增长 [11][12][14] - 拓展LNG基础设施业务，重点关注加勒比、中美洲和东南亚市场，满足当地对天然气的快速增长需求 [15] 行业竞争 - 通过独特的可再生能源与可扩展平台（Fluence、5B和Uplight）的整合，在行业中占据领先地位，技术创新是关键竞争优势，例如在储能领域拥有最新技术和行业见解，开发出多个创新项目 [17] - Fluence作为储能技术市场领导者，通过不断扩大业务和提升数字能力，保持竞争优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司投资组合在新冠疫情面前展现出韧性，大部分客户为大型工业和出口导向型矿业公司，被视为必要行业，继续运营，第三季度应收账款和销售未结清天数保持稳定，与历史水平相符 [23] - 能源需求表现好于预期，预计将实现2020年业绩指引，对未来发展持乐观态度，可再生能源增长、“绿色混合与扩展”战略、公用事业费率基数增长、LNG业务发展等因素将推动盈利增长 [24][43] 其他重要信息 - 上周公司推出新品牌和新标志，象征着公司在清洁能源领域的领先地位 [21] - DP&L与PUCO工作人员和关键干预方达成成功和解，解决4项未决程序，大幅降低监管不确定性，允许公司推进智能电网投资，DP&L承诺在2023年10月1日前提交新的电价计划（ESP），继续收取约8000万美元的年度费率稳定费用，未来4年进行2.49亿美元的智能电网投资 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Fluence出售少数股权的最新时间和预期，是否受选举影响，对Fluence感兴趣的各方类型是否有变化，以及季度内停电事件的情况和未来风险 - Fluence的融资进展顺利，预计年底完成，选举对出售无影响，对Fluence感兴趣的各方类型无变化，停电事件发生在多米尼加共和国一处设施，对季度业绩影响约0.02美元，该设施已恢复运营 [36][37][38] 问题2：如何描述可再生能源业务对每股收益增长率的贡献，以及Fluence的情况；第四季度业绩的主要影响因素；巴拿马LNG业务的IMO加油业务和上行潜力；印第安纳州PUCO和可再生能源相关情况 - 可再生能源业务将随着时间增长，取代部分老旧热力资产，Fluence目前对每股收益有约0.02美元的拖累，随着增长预计情况将好转；第四季度业绩受可再生能源快速增长、“绿色混合与扩展”战略、DP&L和IP&L费率基数增长、LNG业务增长、加利福尼亚州遗留机组延期以及成本削减等因素影响；巴拿马现有设施存储罐利用率约30%，增加天然气合同量可直接提高利润，公司对增加合同量持乐观态度；印第安纳州有可再生能源招标，团队正在完成相关工作，是签署更多可再生能源项目和扩大费率基数的机会 [40][41][43][44][46][48] 问题3：如何确保可再生能源业务在AES内部实现全部价值；其他企业客户对类似与谷歌合作模式的兴趣和潜力 - 公司认为将现有平台与新业务结合具有竞争优势，能够满足市场对能源和容量的需求，引领向低碳未来的转型，未来提供能源、容量和面向客户解决方案的公司将获得溢价；公司与谷歌有合作安排，正在多个方面进行探索，相信随着技术成本降低和客户需求明确，与企业客户的合作将增加 [50][51][53] 问题4：AES分布式能源太阳能项目在第二季度到现在减少的原因；印第安纳州IPL是否有机会退役煤炭或老旧天然气电厂 - 部分项目进入运营阶段后不再计入积压项目；公司有1.2吉瓦可再生能源招标，其中包括印第安纳州部分老旧燃煤电厂的退役计划，需获得监管批准 [60][64] 问题5：煤炭发电量降至30%以下的宣布情况，是否有资产出售未完成；DPL和解协议中旧ESP费率能否延长 - 预计将轻松低于30%门槛，目前已获得相关监管批准，未错过内部里程碑，未出现煤炭资产出售交易延迟情况；预计2023年10月提交新ESP，可能需要12 - 18个月获得批准，之后进入无费率稳定费用（RSC）的新ESP，期间将建立费率基数以实现后续增长 [67][72][76] 问题6：Fluence交易收益是否包含在幻灯片中；公司业绩达到9%和7%的影响因素；如何平衡国际业务增长、国际可再生能源投资组合与美国业务盈利占比50%的长期目标 - Fluence交易收益不包含在幻灯片中，将全部留在Fluence；业绩达到9%或7%的差异主要取决于巴拿马和多米尼加共和国天然气存储罐填充速度、公用事业需求增长以及可再生能源项目执行情况；公司认为最优业务组合是美国和国际业务各占一半，将根据客户需求和竞争优势进行调整 [77][79][81]