财务数据和关键指标变化 - 2019年调整后每股收益为1.36美元，较2018年增长10%，处于1.30 - 1.38美元区间的高端 [6] - 2019年调整后税前贡献为12亿美元，增加5500万美元 [25] - 2011年以来，当前债务减少31亿美元，即50%；年末母公司杠杆率为3.7倍，息税折旧摊销前利润与债务比率为21%，均处于投资级门槛内 [30] - 2020年调整后每股收益指引为1.40 - 1.48美元 [31] - 2020年母公司自由现金流预计为7.25 - 7.75亿美元，预计到2022年以2018年为基数每年增长7% - 9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 2019年签署2.8吉瓦可再生能源合同，使积压订单达到6.1吉瓦，其中约80%（4.8吉瓦）为可再生能源 [9][11] - sPower和AES分布式能源业务新增超1吉瓦长期合同可再生能源项目；分布式能源业务2019年签署365兆瓦长期购电协议，是2018年的三倍 [10] - AES Gener自2018年宣布绿色混合和扩展战略以来，已执行2.5吉瓦长期可再生能源合同，多数在过去12个月签署 [14] 能源存储业务（Fluence） - 2019年赢得961兆瓦合同，积压订单自2018年以来增长两倍，达到创纪录的1.2吉瓦，相当于约10亿美元收入 [17] 数字服务业务（Uplight） - 2019年销售额超1亿美元，利润率稳定，无需额外股权融资即可支持增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - sPower和AES分布式能源业务表现良好，分布式能源业务在夏威夷和美国东北部等市场有深入了解 [10] 南美市场 - AES Gener在智利和哥伦比亚积极拓展可再生能源业务，在智利通过新合同使可再生能源产能翻倍，在哥伦比亚从单一水电资产向包括风能和太阳能的更广泛组合扩展 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个核心主题：投资可持续增长、提供创新解决方案、实现卓越成果 [8] - 通过在关键市场的强大存在，受益于全球向可持续能源的转型，预计这些市场每年有30吉瓦的清洁能源增长 [9] - 利用竞争优势和有利于清洁能源发电的动态，增加已签署购电协议的积压订单 [9] - 发展能源存储业务Fluence、数字服务业务Uplight，并与谷歌建立战略联盟，以满足客户对24x7可再生能源和更高能源效率的需求 [16][18][19] - 目标是到今年年底将煤炭发电量占比降至30%以下，到2030年降至10%以下 [7][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 作为长期合同发电商，主要以美元计价且在美国公用事业业务占比较大，预计冠状病毒疫情对公司影响有限 [22] - 公司有强大的合同项目管道，主要是可再生能源项目，确保未来几年的增长 [22] - 尽管可能会有一些交付延迟，但太阳能和能源存储业务今年的锂离子电池和光伏电池供应基本有保障 [22] 其他重要信息 - 2019年完成2.2吉瓦新项目建设 [6] - 1.3吉瓦的Southland Repowering项目于2月6日实现商业运营，提前且略低于预算，有助于支持南加州电网的可靠性 [12] - 俄亥俄州DPL的配电现代化附加费被取消，每年税前贡献减少约5000万美元，预计2022年新配电费率获批后开始重新收取部分费用 [27] - 阿根廷新政府宣布改革，电价降低约15% - 20%，监管电价与阿根廷比索挂钩并进行当地通胀调整，已反映在公司2022年及以后的指引和预期中 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待AES Gener最新的资本筹集、可再生能源支出增加以及股权参与，与长期盈利增长率的关系，以及全球可再生能源投资与资本筹集情景的关系 - AES Gener筹集资本是为了资助成功的绿色混合和扩展战略，获得2.5吉瓦的相关购电协议，可抵消现有热力合同到期的影响，公司认为这是一项好投资，有助于实现可再生能源目标和财务目标 [40][41] - 这些投资使公司能够在实现财务指导和承诺的同时更快地脱碳，AES Gener的投资收益将在2022年后体现，有助于维持AES的增长 [41][42] - AES对AES Gener的3.35亿美元投资超出全球可再生能源资本支出和股权，且这些投资目标是在当前增长速度之外 [43][44] 问题2: 2019年资产出售对每股收益有0.12美元的不利影响，2020年资产出售是否仍会是重大不利因素 - 2020年仍有资产出售计划，但2020年每股收益已将资产出售的稀释效应纳入7% - 9%的增长预期中 [50] 问题3: Alto Maipo项目进展如何 - Alto Maipo项目已完成90%，第一阶段隧道挖掘大部分已完成，预计今年年底基本完成，目前正在安装电子设备和机械 [52] - 隧道掘进机的问题已基本解决，目前还有两台，项目将在2021年进行“Volcan”阶段，以引入额外水源，但项目将具备531兆瓦的全部容量 [54] - 该项目与Alfalfal项目一起将提供750兆瓦的水电，靠近智利圣地亚哥的负荷中心，是一项优质资产 [55] 问题4: Fluence、Uplight和与谷歌的合作何时对公司产生重大影响，如何体现对AES股东的价值 - Fluence所在的储能市场和技术正快速增长，公司将推出新产品以降低成本，公司希望通过Fluence的资本筹集来确定其价值 [59] - Uplight在不到两年的时间里估值较收购时增长了约100%，作为公用事业的云基数字服务提供商，已在公司运营和提供服务方面带来好处 [60] - 与谷歌的合作涉及能源管理和提供可再生能源，公司的优势在于能够提供24x7可再生能源，合作有助于在可再生能源领域获得竞争优势 [60][61]