财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售总量、销售体积、净收入和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）等运营和盈利能力指标创历史新高 [7] - 第二季度销售体积为280万吨，年化运行率略超1130万吨，创纪录销售额达1.618亿美元，环比增长5.5% [23] - 产品销售方面，销售体积环比增长约2.6%，平均矿口价格从每吨46.45美元适度降至44.21美元，产品销售相对持平 [23] - 服务销售方面，第二季度物流业务收入创季度纪录，达3660万美元，较上一时期增长45%，即增加1130万美元 [24] - 第二季度销售成本（不包括折旧、损耗和摊销）环比增加90万美元，至6350万美元 [25] - 第二季度每吨工厂运营成本为9.62美元，较今年第一季度的每吨11.46美元下降16% [26] - 第二季度特许权使用费支出为430万美元，环比下降46% [26] - 第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1220万美元，环比增长43%；调整非现金股票薪酬后，现金一般和行政费用（G&A）从790万美元增至1060万美元，环比增长34% [27] - 第二季度利息支出为400万美元，大部分与定期贷款相关，该贷款年利率为8.47%，2027年到期；本季度产生利息收入350万美元，未来季度可能因动用现金储备为增长支出、沙丘快递项目和克米特扩建项目提供资金而下降 [28] - 第二季度折旧、损耗和摊销费用增至940万美元，环比增长10.7% [28] - 第二季度净收入创纪录，达7120万美元，净收入利润率为44%，每股收益为0.67美元；经营活动提供的净现金为1.039亿美元，高于第一季度的5420万美元 [29] - 本季度调整后EBITDA创纪录，达9280万美元，环比增长10.5%，调整后EBITDA利润率为57%；调整后自由现金流为8190万美元，环比增长6.5%，调整后现金流利润率为51%；第二季度将88%的调整后EBITDA转化为调整后自由现金流 [29] - 第二季度资本支出为1.069亿美元，其中9600万美元用于增长项目（包括克米特扩建和沙丘快递项目），1090万美元为维护性资本支出 [30] - 截至2023年6月30日，公司总流动性为4.16亿美元，其中现金及等价物为3.42亿美元，资产支持贷款（ABL）安排下可用额度为7400万美元，无未偿还借款 [35] - 定期贷款本金余额为1.32亿美元，当前资本租赁余额为3900万美元，未偿还债务总额为1.72亿美元，季度末总债务与最近12个月调整后EBITDA之比为0.5倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 支撑剂生产业务 - 第二季度销售体积为280万吨，年化运行率略超1130万吨，创纪录销售额达1.618亿美元，环比增长5.5% [23] - 产品销售方面，销售体积环比增长约2.6%，平均矿口价格从每吨46.45美元适度降至44.21美元，产品销售相对持平 [23] 物流业务 - 公司已接收66辆由员工运营的卡车和全部323辆高容量拖车，预计到今年年底将拥有120辆卡车的车队 [20] - 自今年1月3日首次使用高容量拖车交付以来，已实现向井场交付双倍甚至三倍拖车负载，交付有效载荷在70至100吨沙子之间，几乎是行业平均水平的3至4倍 [21] - 物流业务收入环比增长45%，年初至今同比增长159%；近90%的最后一英里业务在特拉华盆地，100%的高容量车队在该盆地运营 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 二叠纪支撑剂市场保持健康，尽管第二季度油价下跌和经济不确定性延缓了压裂数量的增加，但压裂车队效率提升推动了沙子消费量增长 [12] - 第三季度公司产量已售罄，预计2023年全年业务繁忙 [13] - 支撑剂和物流市场存在分层现象，公司凭借控制最大、最高质量的支撑剂储量以及在二叠纪的最大产量，具有重要优势，业绩波动性较小 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在支撑剂开采和生产、物流服务、沙丘快递项目三个领域进行资本投资，以扩大业务规模 [8][10] - 支撑剂开采和生产扩张将使产量增加约50%，公司已确保2024年超过600万吨产量的承诺，预计2024年产能将从目前的约1100万吨增加近50%至约1500万吨，目标是到年底使2024年产能的约80%得到承诺 [8][9] - 物流服务方面，公司的高容量卡车运输和交付系统提高了行业效率，市场份额不断增长，预计2024年第四季度沙丘快递项目上线后将无缝集成 [10][20] - 沙丘快递项目预计2024年第四季度上线，将进一步增加2025年的收入和现金流，提升利润率、分配和现金流，同时显著提高可靠性和效率 [10][11] - 公司计划简化公司结构，董事会一致批准了上C简化交易，预计将把现有公司结构简化为单一类别的股份，新结构的简单性和透明度将有利于股东 [16][17] - 公司在行业中具有规模和质量优势，控制着最大、最高质量的支撑剂储量，生产能力强，成本结构低，产品价格稳定性好，客户忠诚度高 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件波动，但公司团队在第二季度取得了出色的运营和财务成果，对未来发展充满信心 [7] - 二叠纪支撑剂市场基本面良好，预计2023年将是沙子消费创纪录的一年，2024年有望再创纪录 [12][42] - 随着资本投资项目在今年晚些时候和2024年逐步完成，公司预计2024年将实现收入和现金流的大幅增长，自由现金流也将增加，为股息增长提供更多灵活性 [11][15] - 公司对沙丘鼠尾草蜥蜴可能被列入濒危物种名单做好了充分准备，参与了2021年的保护合作协议（CCAA），即使被列入名单，公司也能继续满负荷运营 [18] 其他重要信息 - 公司发布了关于沙丘快递项目和其他举措的新视频，可在收益报告和公司网站上查看 [12] - 公司在2024年第一季度交付新的专业疏浚设备后，预计运营性能将显著改善，采矿成本将降低 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年合同谈判与现货市场价格疲软的相互影响及价格走势 - 公司表示由于高度签约，未受现货市场价格疲软影响，业务健康，客户稳定，已提前锁定2024年600万吨产量，且正在增加合同 [40][41] - 长期来看，二叠纪市场基本面良好，2023年和2024年沙子消费将创纪录，公司对2024年价格区间有信心 [42] 问题2: 2024年资本支出相关问题，包括维护、物流和沙丘快递项目的支出节奏 - 公司暂停了第二阶段500万吨产能的资本支出，但认为现有工厂可能通过提高效率实现这些产量 [44][45] - 沙丘快递项目按计划进行，预计到今年年底还需约1.6亿美元资本支出，剩余预算将在明年支出 [46] - 物流方面，尚未决定明年的资本支出，如有决定将告知市场 [47] 问题3: 沙丘快递项目的关键路径项目、尾部风险及缓解措施 - 关键路径项目包括电气设备（e-houses）、输送带和越野输送模块组件，目前均按计划进行，公司通过供应商审计确保设备按时交付和质量达标 [49][50][51] 问题4: 股息分配政策及资本回报的看法 - 公司相信分配模式，实施了基础股息并本季度将股息提高33%至2000万美元，预计未来几个月至2024年底制定正式股息政策，随着资本支出减少，可分配现金流将增加，提高股息是优先事项 [54][55] 问题5: 公司总铭牌产能能否接近每年2000万吨 - 公司表示现有工厂超出生产预期，疏浚效率不断提高，有望在不增加增长性资本支出的情况下实现增量产能，满足沙丘快递项目需求并可能进一步提高产能 [58][59][60] 问题6: 沙丘鼠尾草蜥蜴列入濒危物种名单对公司和二叠纪供应商的影响 - 公司参与了CCAA，是最大的保护贡献者，即使蜥蜴被列入名单，公司也能正常运营 [63][64] - 预计更多公司会加入CCAA，行业不太可能受到重大限制，公司处于有利地位 [65][66] 问题7: 成本下降轨迹能否回到接近首次公开募股（IPO）尽职调查时的中个位数水平 - 公司表示仍在朝着这一目标前进，新疏浚设备明年第一季度投入使用后，有望实现更低的单位运营成本，回到中个位数水平 [68] 问题8: 克米特扩建项目的启动时间和销售时间 - 克米特扩建项目的湿厂即将开始洗沙，销售量将在第四季度末逐步增加，不会在第四季度达到120万吨 [71] 问题9: 物流业务收入在今年剩余时间的增长参数 - 物流业务收入将继续显著增长，下半年毛利率预计相对稳定，但随着车队建设，总毛利将增加；随着客户对多拖车服务的采用增加，毛利率有望扩大 [73][74] 问题10: 公司前15大客户的钻机数量情况 - 公司大客户的钻机数量保持稳定，但完井产出大幅增加，对公司沙子的需求增长了50%，市场份额持续扩大 [79][80][81] 问题11: 客户组合是否变化、与潜在客户的对话情况以及物流业务增长时司机劳动力市场情况 - 客户组合向高质量、大规模运营商倾斜，预计随着沙丘快递项目的推出，市场份额将继续增长 [86] - 公司通过提供良好的工作生活平衡和公平的薪酬待遇，吸引和留住司机，预计劳动力市场不会出现重大挑战 [88] 问题12: 沙丘快递项目上线后的服务设计、运营成本和维护情况 - 公司在设计中采用了智能惰轮，可提前通知更换，减少停机时间；计划配备完整的维护团队，运营成本主要是电力 [93][94] - 公司将采用与工厂相同的方法，利用技术提高正常运行时间，降低运营成本 [95]