财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度全球销售额为39亿美元，报告基础上增长11%，固定汇率基础上增长17%，运营基础上增长2%；调整后每股收益为0.88美元，低于预期，主要受外汇损失和产品组合影响 [8][19] - 2022年全年销售额为151亿美元，报告基础上增长18%，固定汇率基础上增长23%，运营基础上增长2%；调整后每股收益为3.50美元 [9] - 2022年全年，公司持续经营业务产生12亿美元的运营现金流和5.32亿美元的自由现金流；偿还9亿美元债务，并通过股息和股票回购向股东返还约6亿美元 [31] - 预计2023年全年全球销售额报告基础增长1% - 2%，固定汇率基础增长0% - 1%；调整后营业利润率为15% - 16%；利息费用约5.4亿美元；调整后税率约22%；摊薄后每股调整收益为2.75 - 2.95美元 [40] - 预计2023年第一季度全球销售额报告基础下降约3%，固定汇率基础下降约1%；调整后每股收益为0.46 - 0.50美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 肾脏护理业务 - 2022年第四季度销售额9.81亿美元，固定汇率基础增长3%，受腹膜透析业务增长推动，全球腹膜透析患者增加，美国患者增长约4%；但中心血液透析销售因供应挑战下降 [22] 药物输送业务 - 2022年第四季度销售额7.45亿美元，固定汇率基础下降2%，受与上一年度高输液泵安置水平对比影响 [23] 制药业务 - 2022年第四季度销售额5.52亿美元，固定汇率基础下降1%，受美国仿制药竞争影响，但国际药物配制产品组合需求增加部分抵消 [24] 临床营养业务 - 2022年第四季度销售额2.43亿美元，固定汇率基础增长6%，受多腔袋和维生素产品组合需求推动 [25] 高级外科业务 - 2022年第四季度销售额2.6亿美元，固定汇率基础增长8%，全球电动手术程序改善，各地区手术量恢复强劲 [25] 急性治疗业务 - 2022年第四季度销售额1.82亿美元，固定汇率基础下降3%，与上一年度因新冠病例增加导致的连续肾脏替代疗法高需求相比基数较高 [25] 生物制药解决方案业务 - 2022年第四季度销售额1.53亿美元，固定汇率基础增长12%，非新冠服务需求增长抵消新冠疫苗相关收入下降，该季度新冠疫苗销售额2200万美元 [25] 希尔罗姆业务 - 2022年第四季度贡献销售额7.34亿美元，患者支持系统业务销售额3.6亿美元，前线护理业务销售额2.93亿美元，全球外科解决方案业务销售额8100万美元；按预估和外汇中性基础与2021年第四季度相比，实现中个位数增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，美洲市场销售额与上一年度持平；欧洲、中东和非洲市场固定汇率基础增长5%；亚太地区市场固定汇率基础增长2%，中国市场因政府采购举措实施增长相对平稳 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划分拆新的肾脏护理公司，探索生物制药解决方案合同制造业务的选择，并为剩余业务实施新运营模式，目标是提高利益相关者影响和长期股东价值 [11] - 新运营模式将聚焦四个垂直整合的全球业务单元，包括医疗产品和疗法、医疗保健系统和技术、制药、肾脏护理，预计今年晚些时候实施，各业务单元将有更大自主权和灵活性 [12][13] - 公司将重新调整全球商业结构，使全球商业团队直接向各业务单元汇报，并将研发、制造、供应链和职能支持团队嵌入各业务单元，以优化可见性和监督 [14] - 公司正在评估包括潜在产品线和国家退出等战略行动，预计与2022年全年相比，这些退出将使销售额减少超过1亿美元，以实现更有利可图的中长期增长 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年将继续应对具有挑战性的运营环境，同时推进转型工作；已将更多财务下行风险纳入2023年财务展望 [16] - 尽管2022年业绩未达预期，但公司对未来充满信心和乐观，认为2023年是关键一年，有望成为拥有强大产品组合和市场动力的医疗保健公司 [17] - 公司将致力于改善现金流生成，优先考虑加速偿还债务、维持股息和恢复股票回购；积极寻求生物制药解决方案业务的战略替代方案，并评估新产品、疗法和互联护理平台的无机增长因素 [32] 其他重要信息 - 公司实施的成本降低计划和运营模式重新设计预计2023年节省超3亿美元，并减少不到5%的劳动力；节省金额预计随时间增加，大部分将在下半年实现 [16][38] - 2023年公司预计受益于潜在销量增长、去年的定价行动和各业务单元的新产品推出，但组件供应仍具挑战性，预计机电组件供应将在下半年改善 [34][35] - 公司计划在2023年增加研发投入，实现两位数增长，重点关注希尔罗姆投资组合和前线护理的互联领域 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年15% - 16%运营利润率的构成及毛利润率的最大压力点 - 2023年运营利润率在第一季度和全年面临压力，主要与2022年下半年产生并在2023年开始显现的供应链成本有关，第一季度利润率最低，随后逐渐加速改善；压力主要体现在毛利润率上，同时运费成本导致全年销售、一般和行政费用增加，到第四季度情况将趋于正常 [44] 问题2：与客户的提价沟通情况、2023年与2022年的定价观点以及制药业务毛利润率的变化 - 公司在可行情况下进行提价，预计2023年定价呈中性至轻微积极；制药业务存在负面定价压力，抵消了其他业务的较高定价收益 [46][47] 问题3：2023年业绩指引中的保守因素及负面假设 - 指引考虑了当前指数水平、机电组件供应持续受限等因素，并增加了安全边际；移除了大剂量输液泵1亿美元的销售预期；约2亿美元的节省来自先前讨论或确定的举措，约1亿美元来自新计划 [49][50][51] 问题4：2023年现金流情况及成本节省是否会产生成本 - 预计2023年自由现金流将比2022年增加一倍以上，主要得益于营运资金余额的改善，包括库存天数、应收账款和应付账款的优化，以及谨慎的资本支出管理 [53][54] 问题5：从第三季度4%有机增长假设到当前指引变化的原因 - 变化主要由大剂量输液泵销售预期减少约70个基点、加权平均市场增长率降低约100个基点、退出约1亿美元或70个基点的销售以及约5000万美元销售额从2023年转移到2022年等因素导致 [56][57][58] 问题6：运营利润率从先前预期的75个基点扩张到当前指引中点下降150个基点的原因及是否包含分拆的协同效应 - 运营利润率下降主要由于销售前景降低、供应链逆风在上半年影响显著、增量节省计划带来的好处以及外汇轻微逆风；分拆在现金流量表中包含约1亿美元的影响，在损益表中有约0.03美元的非调整影响 [60][61][62] 问题7：2023年研发投入情况及是否有加速项目的灵活性 - 公司为希尔罗姆投资组合和前线护理的互联领域预留了研发资金，预计希尔罗姆投资组合今年将实现中个位数增长；计划2023年研发投入实现两位数增长，重点关注连接设备和智能设备 [65][66] 问题8：2023年22%税率的变化原因及是否为核心公司的未来税率 - 2022年有一次性和规划性税收优惠，2023年包含了与FAS 123R福利等相关的修改假设；难以确定2023年之后的税率，22%是今年的合理数字 [68] 问题9：希尔罗姆业务的整合和协同效应情况、通胀压力和供应链变化的可持续性 - 希尔罗姆业务整合进展顺利，尽管去年受机电组件供应和采购价格问题干扰，但预计今年将实现中个位数增长；成本协同效应超预期，公司对该业务组合前景乐观 [70][71][72] 问题10：2023年业绩指引保守情况下的亮点和上行潜力 - 2023年上半年需消化2022年的增量成本，下半年将聚焦提升利润率；公司通过自动化和工厂整合降低成本，预计2024年供应链再节省3亿美元；市场期待公司的泵产品，公司对其前景乐观 [76][77][79] 问题11：新公司的设立成本、一次性分离成本的假设、时间安排及对非公认会计准则收益的影响，以及2024年利润率能否回到2022年水平 - 目前无法提供2024年的评论；新公司设立成本约为1% - 2%，一次性成本在3% - 4%的较高端，已在数据中体现；约1亿美元的现金相关成本影响现金流，在非公认会计准则结果中有约0.03美元的影响 [81][82] 问题12：积压订单和未交付订单的量化情况及是否能恢复 - 公司在积压订单改善方面有一定可见性，并已在数据中体现；但计划中仍存在供应限制，若关键投入的供应限制解除，将有望改善情况；目前半导体供应开始出现积极变化 [84][85][86]