财务数据和关键指标变化 - Q2全球营收7.62亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长3%，一次性新冠采购带来约4000万美元收入和每股0.20美元的调整后收益 [8][12][20] - 调整后毛利率为53.7%，同比扩大250个基点，一次性新冠采购贡献约100个基点 [20] - 研发支出3500万美元，与上年相当；调整后销售、一般和行政费用（SG&A）为2.14亿美元，增长5%，业务优化计划带来150个基点的收益 [20] - 调整后营业利润率提高280个基点至21.1%；利息和其他非营业费用总计1600万美元，调整后税率为20.1% [21] - 本财年第二季度调整后每股收益为1.73美元，较上年的1.28美元增长35% [8][21] - 2021年前六个月经营活动现金流为2.79亿美元，同比增长78%；年初至今资本支出总计5300万美元，比上年高700万美元；年初至今自由现金流为2.26亿美元，同比翻倍 [22] - 本季度末现金为2.70亿美元，3月底债务与EBITDA比率为2.4倍，净比率为2.1倍 [23] - 全年预计营收增长1% - 3%，调整后毛利率约52%，营业利润率约19%，研发占销售额约5%，SG&A约占营收28%，其他费用含利息约1600万美元，税率约20%，调整后每股收益6 - 6.10美元 [23][24] - 预计2021财年第三季度营收下降7% - 9%，调整后每股收益（不含特殊项目）为1.32 - 1.36美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 患者支持系统（PSS） - 营收增长2%，国际业务增长12%，美国床位购买较上两季度有所改善但同比下降，床位系统租赁增长超20%，护理通信业务反弹增长15% [13] 前线护理 - 第二季度营收增长8%，年初至今营收增长7%，新产品贡献超一半增长 [16][17] 手术解决方案 - 营收下降9%，排除国际手术OEM业务后营收与上年持平，订单和积压订单有积极增长势头 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收按固定汇率计算增长6%，欧洲和新兴市场实现两位数增长 [10] - 新兴市场增长由中国带动，过去八个季度中有七个季度实现两位数增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进品类领导战略，包括新产品推广、国际和新兴市场增长以及通过投资组合转型和业务发展创造价值 [9] - 过去几年剥离约3亿美元低增长、非战略营收业务，本季度完成国际手术OEM业务退出，同时进行六项收购，预计完成收购的有机增长今年将超过30% [11] - 致力于实现连接护理愿景，推出多款新产品，新的数字物理评估工具等创新产品有望改善患者诊断结果 [9][17] - 在护理通信领域持续推出新产品，如传统护士呼叫系统现代化、新数字患者应用等，以实现高于市场的两位数增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年财务表现满意，更新后的财务展望平衡且可实现，对今年晚些时候恢复正常化持乐观态度 [27] - 公司有望受益于全球医疗环境的加速转型，强大多样的投资组合为持续增长奠定基础 [19] - 尽管第三季度面临与上年的艰难比较，但预计下半年业务将继续复苏 [25][26] 其他重要信息 - 公司发布了补充演示文稿，突出了公司表现和更新后的2021年财务指引，可在公司网站投资者关系页面访问 [6] - 公司连续第11年提高股息，已通过股息和股票回购向股东返还8600万美元 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在欧洲的复苏强于其他公司的原因及对下半年展望的信心来源 - 公司在转型方面的举措，如收购、新兴市场投资和新产品表现超预期，为持续的营收增长奠定了基础 [31] - 公司业务在疫情相关和潜在有机增长方面表现出色，客户对改善患者监测、工作流程和IT投资的产品有优先需求，公司产品组合定位良好 [32] 问题2: 业务优化进程、剩余空间及全年指引中下半年毛利率下降的原因 - 去年底宣布的5000万美元业务优化计划已在今年全年实施，公司将持续寻找优化业务表现的机会 [34][35] - 下半年毛利率下降是因为预计一次性新冠销售不会再带来毛利率的扩张或收益 [35] 问题3: 本季度与下季度每股收益差异的原因 - 2020年第三季度有约1.30亿美元的一次性新冠收入和每股0.60美元的收益，而2021年第二季度仍有每股0.20美元的收益，下半年预计不再有一次性新冠收益，更多体现潜在业务和复苏曲线 [37] 问题4: 关于Bardy的看法、下一步计划及催化剂，以及明年下半年能否实现中个位数增长 - 公司坚信发生了重大不利影响（MAC），交易条件未满足，对案件有信心，审判将于5月5日开始，预计6月中下旬有裁决，已在指引中考虑Bardy的潜在影响 [40] - 排除新冠影响，公司下半年营收增长在固定汇率下约为10%，呈现加速增长态势，公司致力于实现中个位数营收和两位数每股收益增长，排除新冠影响后有信心实现 [39][40] 问题5: 公司杠杆率处于目标区间低端时对并购的看法及并购策略 - 公司并购活动活跃，专注于创造股东价值、符合财务标准和战略契合度 [43] - 公司对现金生成情况满意，有更多并购空间，资本分配优先顺序不变，继续关注并购、股息、股票回购和偿还债务 [44] 问题6: 下半年国际患者支持业务的情况及长期展望，以及如何将连接护理业务货币化 - 由于下半年比较基数困难和预计新冠相关ICU扩张采购放缓，国际业务增长将适度放缓，但国际ICU仍有扩张机会，预计未来几年有2亿美元的增量机会 [46] - 公司超20%的当前投资组合和总收入来自连接护理业务，且增长超过20%，与新产品推出密切相关，有机和无机投资对营收产生了重大影响 [47] 问题7: 剔除新冠对每股收益的影响后，下季度与2019年相比增长差异的原因 - 主要差异在于SG&A支出，2020年第三季度处于疫情高峰期，SG&A支出处于低点，现在活动正常化且公司为实现营收增长进行了大量投资 [50] 问题8: 本季度有新冠相关床位采购，但未来预计不多的原因，以及是否可能有未预期的订单带来额外收益 - 公司认为市场正在恢复正常，预计租赁业务和国际市场不会有额外的需求增长，且已在剩余年度的指引中考虑了这些因素 [54] 问题9: 护理通信业务的预订和管道情况 - 预订量上升且表现强劲，上季度的大订单开始流入，预计下半年加速，大部分收入确认将在明年，该业务在本季度增长约15%，预计下半年加速 [57] 问题10: 公司在印度的业务情况及是否有机会帮助该国应对疫情 - 公司在印度有少量业务，但过去几年不是战略重点，目前尚未被要求参与危机应对 [59] 问题11: 护理通信业务在现有医院追加销售整个产品组合与开拓新客户的机会大小 - 大部分营收增长来自现有安装基础，超过一半的增长来自移动平台、警报管理和医疗设备集成等方面的追加销售和交叉销售 [62] - 移动平台市场规模约20亿美元，目前渗透率不到25%，更多是提高渗透率而非竞争 [63] - 由于护士呼叫系统是医院强制安装的，公司作为该领域领导者有自然的追加销售和交叉销售机会 [64] 问题12: 医生办公室的复苏趋势、新产品推出的潜在需求，以及Breathe收购后的投资和发展计划 - 医生办公室业务已接近疫情前水平，约为95%，预计下半年恢复正常，前线护理部门全年预计增长3% - 5%，排除库存订单后下半年为高个位数增长 [67] - Breathe的机会主要在家庭和非急性环境，可帮助慢性疾病患者避免住院，该设备的处方量在增长，预计未来将成为增长驱动力 [68] 问题13: 与大型零售药房合作伙伴的合作进展 - 合作处于早期推广阶段，设备已在第二季度开始发货，预计今年晚些时候和明年开始产生经常性收入，进展超预期，令合作伙伴满意 [71] 问题14: 能否透露零售合作伙伴的名称 - 目前还不能透露，将在今年晚些时候进行更大规模的宣布 [72] 问题15: 新物理评估工具的战略，是否考虑建立自己的专家网络 - 建立专家网络是一种潜在机会，但属于较长期规划，该工具可改善图像质量、实现数字化捕获和共享，有助于建立纵向病史和远程医疗发展 [74] 问题16: 2022财年面临新冠相关收入障碍时的应对考虑 - 排除新冠影响，公司上半年业务大致持平，随着业务持续改善，这将有助于抵消2021年的新冠收益，公司致力于实现中个位数营收和两位数增长，排除新冠影响后有信心在2022年实现 [77][78] 问题17: 并购是否取决于Bardy交易的结果 - Bardy交易结果对公司执行其他并购的能力和资源没有影响，两者相互独立 [80] 问题18: 与Intuitive合作良好，对于Medtronic和J&J等其他手术机器人平台是否有类似合作机会 - 与Intuitive的合作关系积极且双方忠诚度高，不会主动改变，公司也能与CT、MRI成像系统和术中环境集成，在与各种成像或机器人模式集成方面处于有利地位 [82] - 今年完成了手术OEM业务的退出，该业务对营收有1%或100个基点的逆风影响 [83]