财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后净收入为7.12亿雷亚尔，同比增长24%；上半年调整后净收入为14.22亿雷亚尔，同比增长24% [8][19] - 第二季度调整后EBITDA为2.68亿雷亚尔，同比增长22%，利润率为38%，较去年下降50个基点；上半年调整后EBITDA为5.98亿雷亚尔，同比增长22%，利润率下降80个基点 [8][20] - 第二季度经营活动现金流为5.66亿雷亚尔，同比增长26%，现金转化率为99%；季度末现金头寸为7.41亿雷亚尔 [8] - 第二季度调整后净利润为1.32亿雷亚尔，同比增长11%，摊薄后每股收益为1.42雷亚尔，同比增长12% [8] - 本季度末现金及现金等价物为7.41亿雷亚尔，较2022年第二季度增长20%，较2023年第一季度增长2.6%；本季度净债务为20.04亿雷亚尔，较2023年第一季度下降1.3% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 本科教育业务 - 医科学生数量同比增长18%，达到近2.1万人；获批医科座位同比增长近15%，达到3163个；预计到2028年，本科医科学生容量将超过3.2万人 [23] - 医学院净平均学费同比增长近9%，达到16.16亿雷亚尔，较上年的13.1亿雷亚尔增长23%；收入组合中，78%来自医学院学生，90%来自健康相关课程 [23] 继续教育业务 - 学生数量同比增长31%；本季度净收入同比增长近50%，上半年增长48%，达到7100万雷亚尔 [24] 数字服务业务 - 本季度付费用户达到20.7万人，同比增长8%；生态系统月活跃用户近28.2万人，占巴西医学生和医生总数的34% [25] - 本季度数字服务净收入增长超28%，达到5400万雷亚尔；上半年增长近24%；2023年上半年1.11亿雷亚尔的数字服务净收入中，超9100万雷亚尔来自B2P业务，近2000万雷亚尔来自B2B业务 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本科教育业务通过成熟现有座位、有机增长和收购实现增长，计划每年通过收购增加200个可用座位，到2028年达到超3.2万名学生的总容量，占据私立座位市场份额的15% [16] - 继续教育业务通过强劲的营收增长、新单位的扩张和新增50门课程，预计到2028年净收入达到4.4亿雷亚尔，是2022年的4倍 [17] - 数字服务业务目标是到2028年提高B2P业务收购领域的渗透率和参与度，巩固B2B业务，实现12亿美元的净收入 [17] - 公司推出新的数据智能平台RX Insights，为制药行业公司提供医生处方行为的实时深入洞察 [11] - 公司进行品牌战略调整，更新品牌架构，使Afya成为医学解决方案的参考品牌，加强品牌整合，避免品牌价值分散 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩巩固了公司战略的成功，业务模式展现出韧性，各业务板块实现高增长、盈利和强劲的现金生成 [7] - 重申2023年业绩指引，调整后净收入预计在27.5 - 28.5亿雷亚尔之间，调整后EBITDA预计在11 - 12亿雷亚尔之间，不包括指引发布后可能完成的收购，并考虑FG - FIES贡献率的增加 [12] - 2023年FG - FIES增加的预期影响约为2400万雷亚尔，已在2023年指引中考虑；2023年净收入和调整后EBITDA将比2019年（公司IPO年份）高出近4倍，现金转化率将继续保持在90%以上 [13] - 尽管目标雄心勃勃，但通过强大的执行力、专注医疗旅程和专业团队，公司有信心实现2028年的增长目标，预计2028年本科教育业务净收入是2022年的2倍多，继续教育业务是4倍，数字服务业务超6倍，公司净收入将在2022 - 2028年间几乎增长两倍 [18] 其他重要信息 - 第二季度公司获得三项重要奖项，包括《经济价值报》的最佳教育创新公司、《经济价值报》1000强教育领域最佳公司以及6月CEO在教育领域获得的“价值执行官奖” [14] - 新的FIES计划自2023年起取消了保留金上限，根据各教育实体FIES学生进入还款阶段的违约情况更新保留金；公司预计2023年FG - FIES增加的影响约为2400万雷亚尔 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供UNIT整合过程的更多信息，并评论Medcel的盈利表现 - UNIT预计在第四季度迁移至共享服务，今年完成整合；Medcel的收入主要集中在第一和第四季度，第二季度对业绩影响不大 [31] - 数字服务和继续教育业务的毛利率有所提高，从财报发布的首份表格中的非收购业务结果来看，目前的利润率低于其他业务 [32] 问题2: 对于Mais Médicos之外约170个待教育部分析的医科座位申请有何预期？对新的Mais Médicos III计划的规模和地区有何猜测？FG - FIES预计影响2400万雷亚尔，上半年反映了多少？是集中在第二季度还是两个季度均有体现？ - 目前判断Mais Médicos之外的医科座位申请影响还为时过早，最高法院的判决仍在进行中；Mais Médicos III的公开招标预计在一两周后发布，届时可分析相关座位情况 [35] - FG - FIES的影响自2023年指引发布时就已考虑在内，预计全年净收入影响为2400万雷亚尔，各季度之间没有明显的季节性差异 [37][38] - FIES合同按学期计算，由于学生入学和成熟度的原因，下半年的影响略高于上半年 [39] 问题3: 请提供FG - FIES在2024年的展望，假设法规不变，其占医疗收入的百分比是否会保持稳定？ - 对于有医学和其他课程的实体，2024年FG - FIES的保留金可能会减少，因为将开始反映医学项目的违约情况；对于纯医学实体，目前保留金约为13%，2024年可能上升或下降，难以准确预测 [41][42] 问题4: 公司或行业如何缓解FG - FIES违约影响？医学实体的违约率与非医学实体相比如何？预科课程的重新定位进展如何？ - 医学实体的违约率远低于其他项目，纯医学校区的违约率约为1% - 1.5%；整个行业认为目前FG - FIES保留金的计算方式不公平，正在推动国会修订法案，限制保留金率，建议按项目而非整个实体计算保留金率 [46][47][52] - 目前保留金率约为27%，行业希望限制在25%；纯医学实体的保留金率未发生变化 [49] - 第二和第三季度预科课程收入季节性较低，公司将Medcel的住院医师预科课程与其他继续医学教育项目整合，预计下半年尤其是第四季度收入将好于去年 [48]