财务数据和关键指标变化 - 调整后净收入同比增长22%，达到1.6亿雷亚尔，总增长因贷款和融资增加、汇率贬值、金融投资收入降低而部分抵消 [13] - 调整后净收入同比增长22%，达到1.6亿雷亚尔，每股收益增长6%，达到每股1.16雷亚尔 [17] - 2021年第一季度现金转化率达到103%，现金头寸为9.66亿雷亚尔，略低于2020年 [14] - 第一季度末现金及现金等价物为9.66亿雷亚尔，较2020年下降8%，总净债务从2020年的1.67亿雷亚尔增至2.3亿雷亚尔，预计备考净债务将达13亿雷亚尔 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 本科业务 - 运营医学座位同比增长25%，达到1900个，医学生数量增长62%，达到近1.3万名 [18] - 平均每月医学学费同比增长6%，达到8700雷亚尔，学费总收入从2.52亿雷亚尔增至4.14亿雷亚尔，同比增长64% [18] 继续教育业务 - 净收入下降30%，主要因实践课程未提供和医生推迟入学，4月IPEMED招生达1800名学生 [19] 数字服务业务 - Medcel活跃付费学生同比增长50%，临床管理工具用户超1.3万，临床决策软件活跃用户超11万，数字服务净收入增长48% [20] - 月活跃用户达22.1万，约占巴西医学生和医生市场的30% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务结果分为本科、继续教育、数字服务三个业务单元 [11] - 完成iClinic和Medicinae两项收购，巩固实践管理工具、远程医疗和数字处方领域地位 [12] - 收购UNIGRANRIO，预计2023年成熟时净收入达3.43亿雷亚尔，将应用其远程教育专长提升非健康本科课程利润率 [10] - 公司M&A分为分析数字服务机会和利用医学院机会两条途径，收购UNIGRANRIO不改变战略 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2021年上半年净收入7.4 - 7.8亿雷亚尔、EBITDA利润率46% - 48%的指引有信心 [14] - 预计UNIGRANRIO在2023年达到50%的利润率，因成熟时大部分收入来自Medicinae业务，且新学生学费较高 [28] - 继续教育业务在第二季度招生强劲，预计下半年及后续学期将实现积极增长 [43] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中做出的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 管理层可能提及非国际财务报告准则（IFRS）的财务指标，公司已提供与IFRS指标的调节 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UNIGRANRIO的远程教育业务计划、学费提升潜力及新校区建设计划 - 公司将应用UNIGRANRIO的远程教育专长，将非健康本科课程迁移至该平台，提升利润率 [24] - UNIGRANRIO医学课程平均学费约8500雷亚尔，一年级学生学费约1万雷亚尔，未来3 - 5年有提升空间 [25] - 公司正在分析校区位置，可能关闭北部小校区，将课程迁移至远程教育平台 [26] 问题2: UNIGRANRIO成熟时达到50%利润率是否可行及驱动因素 - 公司认为可行，因成熟时Medicinae业务收入占比约70%，且新学生学费较高，参考公司现有类似机构，实施协同效应策略后有望实现 [28] 问题3: 整合UNIGRANRIO的挑战、课程实施问题及对M&A战略的影响 - 整合将在交易完成后12 - 18个月内完成，公司将向UNIGRANRIO社区推广课程，预计不会遇到阻力 [32] - 公司M&A分为数字服务和医学院两条途径，收购UNIGRANRIO不改变战略 [34] 问题4: 是否打算短期内筹集更多资金加速收购医学院，还是巩固本科业务后专注科技业务 - 公司现金流强劲，一季度调整后现金流转化率超100%，且与Softbank的交易将带来超8亿雷亚尔的现金流 [39] - 公司与UNIGRANRIO协商了卖方融资，将按计划推进各领域收购目标 [40] 问题5: 继续教育业务是否会因被压抑的需求在未来产生积极影响，影响程度和时间 - 2020年实践课程交付受影响，一季度净收入确认受冲击约800万雷亚尔 [43] - 今年实践课程恢复，4月招生量是去年同期两倍多，预计下半年及后续学期将实现积极增长 [43] 问题6: 能否提供2021年EBITDA在各业务单元的细分情况 - 公司按季度发布后续半年的指导，本半年净收入指导为7.4 - 7.8亿雷亚尔，EBITDA利润率为46% - 48% [46] - 未披露各业务单元EBITDA利润率，可通过邮件进一步了解 [46]