财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收8.96亿美元，环比增长8%，比11月提供的展望中点高出1600万美元 [6][11] - 第一季度毛利润4.49亿美元，毛利率50.1%，符合预期；运营费用1.34亿美元，同比下降4%；运营收入3.15亿美元，运营利润率35.2%，较2019财年第四季度提高120个基点 [11] - 其他收入100万美元，有效税率8.9%，净利润2.89亿美元，摊薄后每股收益1.68美元，环比增长11% [11] - 第一季度运营现金流3.98亿美元，资本支出1.11亿美元，自由现金流2.87亿美元，自由现金流利润率32%；支付股息7500万美元，回购74.2万股普通股，总计7400万美元；过去12个月通过股息和股票回购计划向股东返还87%的自由现金流；第一财季末现金和投资为12亿美元，无债务 [12][13] - 预计2020财年第二季度营收在8亿 - 8.2亿美元之间，中点与去年第二季度持平，包含或排除华为，2020财年第二季度营收预计同比增长15%左右；预计毛利率在50% - 50.5%之间，运营费用约1.35亿美元，其他收入约200万美元，税率9%，摊薄后股数降至约1.71亿股，中点摊薄后每股收益为1.46美元 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 12月季度，广义市场业务约占总营收的27%，与去年持平，移动业务占73%；预计3月季度广义市场业务将实现中个位数的环比和同比增长，2020年下半年增长更强 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前美国人均约有8台联网设备，预计到2022年将增至14台，增长50%；美国订阅流媒体服务的家庭比例高于传统付费电视 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借数十年的经验、规模和垂直整合能力以及先进的Sky5平台，加速5G技术在更广泛的终端市场和客户中的应用，推动高价值细分市场和市场的多元化 [5][10] - 移动业务方面，Sky5平台助力Oppo、Vivo、Xiaomi和Samsung等公司推出产品，基带无关解决方案可跨领先芯片组供应商部署，扩展的滤波器能力有助于客户应对复杂挑战 [8] - 广义市场方面，在CES上宣布了一系列5G解决方案，包括Massive MIMO IoT、智能家居设备和高保真智能音频产品；为新兴的物联网应用提供支持，推动Wi - Fi 6平台的推出，扩大客户群体；推进汽车业务，为基础设施领域的5G MIMO和小基站设计赢得订单 [8][9] - 对于竞争对手出售RF资产一事，公司表示关注并购机会，但目前对自身有机业务发展感到满意，有资金和现金流在必要时进行交易，但暂无法具体评论 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处于5G多年技术周期的早期阶段，5G势头正盛，连接人和物的增长将持续扩大；公司提前进行了积极投资，拥有战略技术和可持续的竞争优势，通过高效运营和强大的商业模式为股东创造长期价值 [15] - 基础设施业务目前进展较慢，但对5G至关重要，预计下半年会有所改善，且是广义市场的积极利润率驱动因素 [29] - 公司在5G领域正获得份额，对下半年的发展感到乐观；将继续投资业务，扩大产能，开发新技术，预计毛利率将逐步提高至53%，运营利润率接近40%，自由现金流利润率保持在30%以上 [18][41][42] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异；结果和指引包含非GAAP财务指标，可在公司网站投资者关系部分的新闻稿中查看与GAAP的完整对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度5G业务的进展、5G智能手机内容方向以及初期市场竞争情况 - 公司认为在5G领域正获得份额，Sky5平台表现出色，在中国和三星等客户中处于有利地位，对下半年发展乐观 [18] 问题2: 竞争对手出售RF资产对公司的影响及公司是否感兴趣 - 公司关注并购机会，但对自身有机业务满意，有资金和现金流在必要时进行交易，暂无法具体评论 [21] 问题3: 12月和3月业务的拆分情况 - 12月季度广义市场业务约占总营收27%，移动业务占73%；3月季度广义市场业务预计实现中个位数的环比和同比增长，下半年增长更强 [24] 问题4: 华为业务的实际情况、出口限制变化及对其他中国客户的影响 - 第一季度华为业务表现略好于预期，公司正在降低业务中对华为的风险敞口，同时仍在争取设计订单 [26] 问题5: 广义市场中基础设施业务的情况、本季度的拖累程度及未来展望 - 基础设施业务目前进展较慢，但对5G至关重要，预计下半年会有所改善，且是广义市场的积极利润率驱动因素 [29] 问题6: 公司毛利率是否仍有望在财年下半年达到53%及关键驱动因素 - 12月季度毛利率为50.1%，略高于指引；3月季度预计在50% - 50.5%；2020年下半年毛利率有望进一步提高，朝着53%的长期目标前进 [31] 问题7: 3月广义市场业务增长是环比还是同比 - 广义市场业务在3月季度预计实现中个位数的环比和同比增长（排除华为），下半年同比增长可能更强 [34] 问题8: 公司在5G设计赢单方面如何与有调制解调器业务的竞争对手竞争及如何应对捆绑销售 - 客户更看重公司的集成能力，如Sky5平台，公司与各基带供应商合作，根据客户需求提供解决方案 [36][37] 问题9: 公司5G BAW产品组合情况及在5G中最有机会增加内容的领域 - 4G手机频谱在700兆赫兹 - 2.5 - 3吉赫兹，5G在此基础上增加了3 - 6吉赫兹及更高频段，是增量机会；公司的Sky5平台可根据客户需求定制，拥有多种技术和设施，能扩大在5G设备中的机会 [39] 问题10: 公司运营模式对运营费用和资本支出的影响及资本支出情况和今年的指引 - 公司推动业务增长，提高运营效率，推出高附加值产品，以提高毛利率和运营利润率；目前运营费用约占15%，有望进一步改善；资本支出约占营收的10%，未来可按此模型考虑 [41][42] 问题11: 公司Wi - Fi业务在全年尤其是下半年的发展情况及对广义市场增长的影响 - Wi - Fi 6业务势头良好，上季度有新的战略设计赢单，下半年有望进一步增长；公司在工业、汽车和消费产品等领域也有新的业务机会，凭借多种连接协议，业务增长势头将持续多年 [45] 问题12: 公司在OVX阵营和三星的5G设计赢单情况 - 5G早期势头由中国品牌引领，公司在Oppo、Vivo和Xiaomi的5G解决方案中处于有利地位，与芯片组供应商合作良好；预计今年晚些时候在一些大客户中也会有显著进展 [47] 问题13: 公司在4G和5G内容方面的份额增长情况 - 公司在4G方面保持布局，5G的UHP、n77、n79频段有增量内容；公司通过Sky5平台解决复杂设备的挑战，随着5G推广，有望从中获利 [50] 问题14: 公司在4G传统低频段的业务情况及在4G中高频段的发展路径 - 在MediaTek的低频段有很多机会；中高频段是挑战，公司正在努力解决，虽有工作要做，但有专业知识、客户参与和设施支持，正在朝着目标前进 [52] 问题15: 2021年产品内容增益与早期5G内容增益的对比情况 - 公司现有的4G和5G技术将增加大量业务机会；BAW技术也有进一步发展的愿望；5G设备的复杂性对公司有利，公司将利用多种技术，内容机会明显，部分机会将在今年下半年开始显现 [55] 问题16: 公司集成移动业务能否持续高于季节性表现 - 难以确定自然季节性情况，但公司有改善机会，有已达成但未发货的设计订单，大客户尚未推出5G手机；第一、二季度业绩超预期，广义市场业务将加速，5G机会大，公司对未来机会充满热情 [57] 问题17: 推动第一季度业绩高于季节性的原因及中国手机内容增益的节奏 - 第一、二季度业绩改善得益于5G早期发展，主要来自中国的Oppo、Vivo、Xiaomi等品牌，三星也有增长；大客户尚未推出5G手机，5G复杂性对公司是机会；广义市场业务在客户获取方面表现良好，可将技术和资源拓展到其他市场 [60][61] 问题18: 业务发展对产能规划和资本支出的影响及决策时间 - 公司持续做出决策，12月季度增加了1亿美元资本支出；部分用于扩大产能以应对更高产量，部分用于技术相关，如更复杂的封装和测试、扩展滤波器技术和砷化镓功率放大器；预计资本支出约占营收的10%，同时保持30%以上的自由现金流利润率 [63] 问题19: 3月和4月渠道库存情况 - 就公司可见的组件层面而言，渠道库存健康；因春节有一定库存积累，但供应链难以跟上新5G手机的发布 [66] 问题20: FCC阻止卫星运营商为美国蜂窝5G服务进行C频段私人拍卖的决定是否会延迟5G手机的实施 - 公司认为该决定不会产生影响；若向公众开放，可能会有更多频谱，为公司创造机会；目前公司的5G布局与标准委员会和频谱规划一致，会关注相关机会 [68][69] 问题21: 美国第一代5G手机是否具备毫米波能力及公司的准备情况 - 毫米波技术有优缺点，目前公司客户对此关注较少，公司有少量相关业务；若该技术发展，公司有自有工厂可开展相关技术；至少未来一年，毫米波不会是5G的重要元素 [72] 问题22: 5G相对于4G的纯蜂窝内容增加情况 - 5G相对于4G的内容增加将高于3G到4G的升级；公司认为有意义的多美元机会，可能从4G增加5 - 7美元或更多，关键在于执行和为客户提供最佳解决方案 [74][75]