财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为7.67亿美元,略高于预期,毛利率为50.4%,营业利润率为33%,每股收益为1.35美元 [4] - 年初至今经营现金流为9.5亿美元 [4] - 第三季度经营现金流为2.09亿美元,资本支出为8800万美元,支付股息6600万美元,回购120万股股票,总计8600万美元 [13] - 年初至今已通过股票回购和股息向股东返还约7.1亿美元,占今年产生的自由现金流的112% [13] - 第三季度末现金及投资余额略低于10亿美元,无债务 [13] - 第四季度预计营收在8.15亿至8.35亿美元之间,中点为8.25亿美元,环比增长8% [14] - 第四季度预计毛利率在50%至50.5%之间,营业费用约1.35亿美元,有效税率约8.5%,稀释后每股收益预计为1.50美元 [15] - 宣布季度股息增加16%,至每股0.44美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度移动业务营收占总营收的63%,环比下降约10%,是全年最慢的季度 [27] - 第三季度广域市场业务营收占总营收的37%,环比和同比均略有增长 [27] - 广域市场业务年收入近11亿美元,自2013年以来复合年增长率为16% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度华为营收略高于总营收的10%,所有发货均在禁令生效前完成 [39] - 第四季度预计华为营收将低于1000万美元 [39] - 第三季度最大客户营收占总营收的40%以上 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在利用5G在无线基础设施、智能手机和物联网领域的增长 [4] - 在无线基础设施领域,公司正在支持多个全球5G部署,涉及5G宏基站和小型蜂窝基站 [4] - 在物联网领域,公司在新兴类别中获得份额,最近赢得Facebook Oculus VR耳机和Vizio条形音箱的设计 [5][6] - 公司还获得了低功耗LTE CAT M设计,并与Telit、Gemalto、UBlox和Sierra Wireless等领先模块供应商合作 [6] - 在可穿戴设备市场,公司正在推出结合蜂窝和Wi-Fi技术的设备 [6] - 公司在Wi-Fi领域保持领先地位,最近赢得Cisco WiFi 6、DirecTV OTT流媒体设备以及Amazon、Nest和Netgear等行业领导者设计 [6] - 在移动领域,公司正在深化与三星、LG、Oppo、Vivo等关键客户的合作,支持即将推出的5G手机 [7] - 公司认为5G将成为一个更广泛的生态系统的通用连接器,应用范围将远远超出智能手机,推动工业物联网、自动驾驶运输、智慧城市和数字健康等新兴领域的使用案例 [8] - 公司的资本投资使其能够建立高度专业化和垂直整合的供应链,以满足全球最具创新性客户的需求 [9] - 公司继续推进滤波器能力,在SAW和TC-SAW领域处于领先地位,并在第三季度开始批量生产BAW设备 [9] - 公司正在扩大其在全球市场的能力,现在为福特、大陆、LG以及博世、霍尼韦尔、西门子和通用电气等工厂自动化领导者提供服务 [9] - 公司认为其在多个技术世代中的规模和经验使其能够引领5G成为现实 [8] - 公司正在利用其Sky5平台和系统专业知识,在当今的互联世界中实现设备与云之间的数十亿次连接 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为5G是一个技术而非产品,预计其性能提升将推动一个更广泛的生态系统,5G将成为一个通用连接器 [8] - 管理层认为5G将推动工业物联网、自动驾驶运输、智慧城市和数字健康等新兴领域的使用案例 [8] - 管理层认为公司在多个技术世代中的规模和经验使其能够引领5G成为现实 [8] - 管理层认为5G将成为移动经济的催化剂,公司正在与所有重要客户合作,帮助他们开发5G智能手机 [20] - 管理层认为5G是一个全球性机会,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [43] - 管理层认为如果某些公司或地区受到损害,需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [43] - 管理层认为公司在WiFi领域处于领先地位,并正在扩大客户群和应用范围 [56] - 管理层认为公司在5G领域处于有利地位,拥有广泛的解决方案和全球规模,能够支持移动经济的未来 [16] 其他重要信息 - 公司因华为被列入实体名单而停止向其发货,但在7月初确定可以合法恢复部分产品的发货 [11] - 公司预计与华为的业务在当前季度仍将远低于历史水平 [11] - 公司第三季度因华为被列入实体名单而产生了6700万美元的非经常性费用,主要是库存减记 [12] - 公司第三季度有效税率为8.2%,推动净利润为2.34亿美元 [13] - 公司预计第四季度华为营收将保持在名义水平,因为与持续的贸易相关问题存在不确定性 [14] - 公司预计第四季度营收环比增长8%,尽管华为营收大幅下降 [14] - 公司预计第四季度营收环比增长20%,不包括华为,反映出在大客户中的强劲季节性增长 [14] - 公司预计第四季度毛利率将持平,尽管由于华为需求减少导致工厂利用率降低 [15] - 公司预计第四季度营业费用约为1.35亿美元,其他收入约350万美元,有效税率为8.5% [15] - 公司预计第四季度稀释后每股收益为1.50美元 [15] - 公司宣布季度股息增加16%,至每股0.44美元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 对最大客户在9月份的预期 - 管理层表示无法预测单位曲线的走势,但公司有能力在高度复杂、高利润的领域增长和获得内容 [18] 问题: 对2020财年Skyworks整体增长前景的看法 - 管理层认为2019财年因宏观问题和华为禁令而困难重重,但认为移动和5G领域存在巨大动力和兴奋 [20] - 管理层认为5G将成为行业的催化剂,公司正在与所有重要客户合作,帮助他们开发5G智能手机 [20] - 管理层认为5G是一个全球性机会,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [20] - 管理层认为需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [20] - 管理层对2020财年及以后的前景感到兴奋 [21] 问题: 对12月季度的正常季节性以及当前趋势的看法 - 管理层认为公司能够实现强劲的季节性增长,对12月季度的前景感到乐观 [24] - 管理层认为公司在设计方面有很好的可见性,并正在为领先的智能手机推出解决方案 [24] - 管理层认为广域市场将继续成为战略重点,尽管面临一些挑战,但认为需求将重新分配,公司将能够利用这一机会 [24] 问题: 第三季度各业务部门的收入细分以及库存天数上升的原因 - 管理层表示广域市场业务占第三季度总收入的37%,环比和同比均略有增长 [27] - 管理层表示移动业务占第三季度总收入的63%,环比下降约10%,是全年最慢的季度 [27] - 管理层表示第三季度库存增加2500万美元,库存天数增加13天至139天 [28] - 管理层表示在季节性最慢的季度,公司一直在为关键客户的新产品推出加载工厂,以推动资本设备的有效利用 [28] - 管理层预计库存天数将在9月和12月季度下降,因为公司将消耗部分库存 [28] - 管理层预计库存天数将在110天至140天之间波动,具体取决于季节性周期 [28] - 管理层表示库存水平略高于历史水平,但与预期一致,库存天数将在未来几个季度下降 [28] 问题: 5G智能手机设计方面的进展以及5G内容的大致估计 - 管理层表示公司看到了5G领域的扩展机会,客户正在寻找集成和可配置的解决方案 [32] - 管理层表示公司正在与关键基带提供商合作,以确保其解决方案在基带生态系统中具有一定的灵活性 [32] - 管理层表示公司正在交付包含BAW技术的设备,并预计随着5G的发展,这些技术将变得越来越重要 [32] 问题: 对Avnera收购的最新情况以及设计工作的进展 - 管理层表示Avnera产品组合表现良好,公司正在利用其SOC技术 [36] - 管理层表示Avnera已完全整合到Skyworks,公司能够利用更大的销售和营销组织以及更强的运营能力 [36] - 管理层对Avnera收购的进展感到满意 [36] 问题: 对华为的最新情况以及公司能够和不能向其发货的产品 - 管理层表示在禁令生效后立即停止向华为发货,并在7月初恢复了部分产品的发货,但发货量很低 [40] - 管理层表示公司对当前业务(不包括华为)感到满意,并认为需求可能会重新分配,公司将能够利用这一机会 [40] 问题: 5G的长期影响以及公司是否能够向华为5G手机发货 - 管理层认为5G不会停止,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [43] - 管理层认为需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [43] 问题: 对中国智能手机市场的看法以及华为是否正在夺取其他Tier 1和Tier 2厂商的市场份额 - 管理层表示公司在Oppo、Vivo和小米等中国客户中拥有强大的地位,业务看起来很有希望 [47] - 管理层表示公司正在为这些客户开发一些有趣的新解决方案 [47] 问题: 最大客户在6月份的收入占比 - 管理层表示最大客户在6月份的收入占比超过40% [49] 问题: 对5G智能手机的看法以及公司是否能够向华为5G手机发货 - 管理层认为5G不会停止,尽管中国可能面临一些挑战,但不会阻止全球行业向5G发展 [43] - 管理层认为需求可能会重新分配,公司将能够抓住这一机会 [43] 问题: 对WiFi 6竞争格局的看法以及WiFi 6在企业和消费者应用中的采用情况 - 管理层表示WiFi 6仍处于早期阶段,但它是高速度WiFi所需的技术 [55] - 管理层表示公司在WiFi领域处于领先地位,并正在扩大客户群和应用范围 [56] 问题: 5G智能手机中5G内容的看法以及公司是否参与毫米波 - 管理层表示5G的真正上行将在2020年及以后,公司正在为2020年及以后的发布准备设计 [59] - 管理层表示公司正在研究毫米波机会,并认为不会受到基带提供商的阻碍 [61] 问题: 对BAW产品组合准备情况的看法以及Sky5解决方案中BAW的内部和外部来源 - 管理层表示公司正在交付包含BAW技术的设备,并预计随着5G的发展,这些技术将变得越来越重要 [64] - 管理层表示公司正在交付的BAW设备是Skyworks有机产品,并正在与关键客户合作,帮助他们开发5G智能手机 [64] 问题: 对5G竞争格局的看法以及公司是否与高通竞争 - 管理层表示公司一直在与所有重要客户合作,帮助他们开发5G智能手机,并认为不会受到基带提供商的阻碍 [68] 问题: 资本密集度在第四季度和下一年的趋势 - 管理层表示资本密集度目前约为收入的12%,预计未来可能会降至收入的10%以下 [72] - 管理层表示公司将继续进行必要的投资,以推进技术和提高能力,特别是在滤波器业务方面 [72] 问题: 由于华为需求减少导致的利用率下降对毛利率的影响 - 管理层表示华为需求减少对毛利率扩张构成一定阻力,但公司将继续执行高价值产品和成本降低措施 [74] - 管理层表示公司将继续关注高运营利润率和EBITDA利润率 [74]