财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA首次超过4000万美元，过去四个季度第三次创纪录 [8] - 自由现金流增至创纪录的约1300万美元，反映强劲运营表现及对营运资金效率和资本支出纪律的持续关注 [8] - 净杠杆降至3.4倍，提前一个季度达到目标年终范围 [8] - 第三季度调整后EBITDA利润率约为45%，较上年同期提高90个基点 [25] - 第三季度资本支出总计约1700万美元，年初至今资本支出接近4700万美元，预计全年资本支出在6500 - 7000万美元之间 [25] - 第三季度现金利息为1350万美元，年初至今现金利息支出约为3900万美元，预计第四季度维持在1350万美元水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 国内EGM游戏运营业务 - 第三季度收入同比增长6%，达到约4900万美元，远超国内市场整体博彩总收入的小幅下降 [16] - 国内EGM每台设备每日收入（RPD）同比提高5%，达到32.57美元，连续第十个季度超过30美元 [16] - 国内EGM安装基数较上年增加超过160台，连续第六个季度实现环比增长 [16] EGM销售业务 - 第三季度全球销售1345台设备，同比增长超过30% [18] - 第三季度全球平均销售价格（ASP）约为19400美元，较上年略有上升，但较2023年第二季度的20700美元略有下降 [19] 国际EGM业务 - 经常性收入同比增长25%，连续第十三个季度实现环比改善 [21] - 国际RPD同比增长近30%，按固定汇率计算约增长9%，首次超过9美元 [21] 桌面产品业务 - 收入连续第三个季度超过400万美元，设备销售收入连续第二个季度超过50万美元 [22] - PAX S洗牌机足迹环比增加约8%，达到超过290台 [22] - Bonus Spin Xtreme累进式安装基数在季度末超过500台 [22] 互动业务 - 收入同比增长20%，达到创纪录的略高于300万美元 [23] - 实钱游戏（RMG）收入季度环比增长超过20%，达到创纪录的280万美元 [23] - 部门级EBITDA同比增长近60%，达到略高于90万美元，连续第十五个季度实现正调整后EBITDA表现 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场EGM游戏运营业务收入增长6%，而市场整体国内博彩总收入（GDR）略有下降 [6][16] - 全球EGM市场，公司设备销量增长超过30%，远超Eilers预测的2%市场水平增长 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过资本支出纪律和营运资金效率持续产生季度自由现金流，并逐步提高年度自由现金流转化率 [13] - 计划将改善的自由现金流与调整后EBITDA增长相结合，进一步降低净杠杆，目标是将杠杆率降至2倍多的中间水平，以释放股东价值 [14] - 推出新产品，如Spectra 43和Spectra 49，进入机械、真实和巨型市场细分领域，计划于2024年下半年进行初始部署，以扩大市场份额 [9][10] - 为Bonus Spin Xtreme累进式引入新功能，PAX S洗牌机持续证明其效率和有效性，同时启动新多牌堆洗牌机的早期开发，以推动桌面业务的多年增长 [11] - 互动业务进入启动模式，计划在2024年及以后通过提供更多内容、拓展在线内容类型和加强与B2C合作伙伴的互动实现持续增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度执行情况良好，产品势头和专注的团队表现远超国内博彩行业整体趋势，创造多项财务记录 [6] - G3展会展示了公司研发团队的成果，新产品管线使公司有望在可预见的未来继续表现出色 [8][9] - 对各业务板块的未来增长充满信心，包括国内EGM游戏运营、EGM销售、桌面产品和互动业务 [10][11][12] - 尽管第四季度可能面临一些挑战，如季节性G2E相关费用和互动业务增长的暂时放缓，但公司仍有望实现积极的业绩表现 [24][25] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司无义务更新披露内容 [4][5] - 会议中使用了非GAAP财务指标，这些指标应与GAAP财务信息结合使用 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对改善资产负债表后的战略机会有何更新看法 - 公司强调降低杠杆的重点不变，提出将杠杆降至2倍多中间水平的目标是为了强调对去杠杆化的专注，战略观点未改变 [30] 问题2: 机械真实产品的推出情况及对公司整体组合的影响 - 预计在2024年下半年进行一些试验和测试，该产品使公司能够进入多个市场细分领域，增强了销售团队的竞争力，且公司对内容充满信心 [32][33] 问题3: 客户在收入放缓或利润压缩时的行为表现 - 不同地区的客户行为不同，部落和加拿大地区的客户通常表现较为稳定，甚至在市场轻微回调时仍保持积极 [35] 问题4: 运营商在资本支出决策上，购买插槽和物业翻新等决策是否应分开看待 - 疫情后，许多运营商更倾向于在赌场地板上进行投资，以提高竞争力，因此插槽机和桌面设备制造商在资本支出收紧时更受青睐 [37] 问题5: 如何描述Q3国内EGM业务的趋势，以及2024年国内安装基数净增长的前景 - Q3末出现一些客户因预算重置而进行的机会性转换销售，公司将继续优化安装基数，且由于游戏表现良好，在资本支出管理上有更多灵活性，整体优化工作将相对稳定 [40][41] 问题6: 公司对最低现金水平的考虑，以及何时开始用自由现金流偿还定期贷款 - 公司对当前现金水平感到满意，未给出具体最低现金水平，更关注建立现金头寸以获得更多灵活性，未来可能会进行债务再定价或再融资，以降低现金利息支出 [43] 问题7: 墨西哥关于禁止老虎机的监管噪音情况及可能性 - 此类情况在墨西哥周期性出现，通常被视为选举前的政治手段，公司认为并非严肃话题，且当地大型运营方未表明这会是严重问题 [45] 问题8: 公司是否有途径恢复到之前指导的调整后EBITDA利润率45% - 47%的水平，路径如何 - 公司领导团队致力于逐步提高合并EBITDA利润率，但目前未给出具体目标，认为有多种工具可实现这一目标，如推出新产品和提高SG&A杠杆率等 [47] 问题9: 互动业务增长的原因是什么，何时考虑进入非北美大型市场 - 互动业务增长主要得益于内容和市场拓展，目前公司认为大部分机会仍在北美，将继续在北美扩大市场份额，同时保持在欧洲的业务，并通过投资提供更多内容和新游戏类型 [50][51] 问题10: Q4 EGM销售高于Q3是否会成为新的销售基线，如何看待2023年的季节性因素对未来的影响 - 公司对销售前景感到乐观，认为G2E展会展示的产品和内容带来了良好的发展势头，2024年有望继续增长，且过去11个季度中有10个季度实现了EGM设备销售的环比增长，表明产品受到客户认可 [53][54]