财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度，公司营收下降8%至23亿美元，其中不利汇率变动影响7800万美元，即3%；总部门EBITDA下降2%至2.42亿美元；报告结果还包括11亿美元的非现金减记，主要归因于Foxtel [9] - 调整后，排除收购、剥离、汇率波动等影响，营收下降4%，总部门EBITDA增长1% [9] - 本季度报告每股亏损1.24美元，上年同期每股收益0.02美元；调整后每股收益0.03美元，上年同期为0.04美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 新闻与信息服务 - 营收超11亿美元，同比下降8%，调整后下降5%；广告收入下降14%，发行和订阅收入增长1%；汇率使部门营收下降2%；受COVID - 19疫情影响1400万美元 [24] - 数字收入占道琼斯和报纸总营收的42%，高于上年的36%；部门EBITDA为7500万美元，较上年的6500万美元增长15% [25] - 道琼斯消费者发行收入增长4%，数字付费订阅用户增长20%，《华尔街日报》数字付费订阅用户增长15%，总订阅用户超280万，增长8% [25][26] - 专业信息业务收入占道琼斯营收的29%，增长5%至1.14亿美元，风险和合规收入增长18%；广告收入下降2%，数字广告收入增长25%，占广告收入的47% [26] - 新闻英国广告收入报告基础上下降10%，当地货币基础上下降8%；新闻澳大利亚广告收入报告基础上下降20%，当地货币基础上下降30%；新闻美国营销收入下降16% [27] 订阅视频服务 - 营收4.62亿美元，同比下降14%，当地货币基础上下降7%，主要因广播订阅用户减少；部门EBITDA为6800万美元，同比下降31%，成本下降11% [27][28] - Foxtel截至3月31日付费订阅用户约293万，同比增长1%，Kayo订阅用户增至44.4万，是上年的两倍多；3月22日Kayo总订阅用户超47万，近期因体育赛事暂停有所下降，5月2日付费用户超27.2万 [27][28][29] - 本季度广播客户流失率近两年来首次改善至17.5%，较上年下降20个基点；广播ARPU稳定在79澳元 [29] 图书出版 - 哈珀柯林斯营收下降2%至4.12亿美元，部门EBITDA增长4%至5500万美元；数字销售增长3%，占消费者收入的23% [30] 数字房地产服务 - 营收下降4%至2.61亿美元，调整后持平；部门EBITDA增长1%至7400万美元，调整后增长9% [30] - REA集团营收下降5%，排除1200万美元汇率影响，当地货币有适度增长；澳大利亚房源挂牌量降幅收窄至7%；流量指标创纪录 [30][31] - Move营收下降2%至1.18亿美元，房地产收入持平；季度独特用户增长6%至6800万；3月中旬受疫情影响趋势逆转，第三季度营收因疫情相关措施减少约600万美元 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚政府宣布引入强制代码，要求大型数字公司为内容付费并调整算法以增加原创新闻权重 [12] - 3月《华尔街日报》数字网络创纪录，达1.96亿独立用户，同比增长155%；MarketWatch用户增至9000万，是上年的三倍多 [15] - 3月《太阳报》全球独立访问者达1.64亿，较12月增长17%；《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户增长21%至34.5万，占比近60% [16] - 本季度《纽约邮报》广告收入增长19%，数字网络平均每月独立访问者从第二季度的1.07亿增至1.69亿 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施重大成本削减措施，包括高管薪酬削减，以应对短期紧急情况并为长期增长重新定位；未来可能根据危机影响进一步削减薪酬 [8][9] - 出售新闻美国营销业务已正式完成，对澳大利亚社区和地区报纸进行战略评估；审查部门披露透明度，以凸显道琼斯的价值和增长潜力 [10] - 与苹果、Facebook建立合作关系，谷歌态度有积极变化；数字世界贸易条款和监管压力在变化 [11][12] - 与主要体育赛事就体育版权成本进行重新谈判；计划推出娱乐流媒体产品；与华纳媒体达成多年协议，Foxtel将成为澳大利亚HBO等内容的独家平台 [18] - 与《纽约时报》相比，道琼斯数字广告收入增长25%，而《纽约时报》下降8%；道琼斯利润贡献改善，《纽约时报》EBITDA下滑15% [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务产生广泛影响，第三季度已有体现，第四季度影响将更显著；公司实施成本削减措施，对总部门EBITDA和现金状况有积极影响 [7][8][9] - 公司有清晰计划应对当前挑战，危机后将积极发展；公司资产负债表强劲，截至3月31日有14亿美元现金及等价物，还有7.5亿美元未动用的循环信贷额度 [20] - 预测具有挑战性，各业务线在第四季度仍面临不同程度的挑战，但公司凭借强大的流动性、领先品牌、数字化转型和成本控制措施，有能力应对危机 [33][38] 其他重要信息 - 公司2020财年资本支出预计大幅降至约4.35亿美元，上年为5.72亿美元，其中Foxtel下降35% - 40% [38] - 全年预计税率异常高，因外国司法管辖区的运营亏损无法抵扣，但不影响现金 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明《华尔街日报》本季度数字广告的优势，以及数字订阅用户强劲增长的构成情况 - 订阅用户方面，美国订阅量增长强劲，用户有向上销售机会，如从MarketWatch到《华尔街日报》和《巴伦周刊》等；数字广告方面，流量强劲，与流量增长相匹配，科技广告、定制广告和程序化广告增加，大客户倾向直接与公司合作，可能成为长期趋势 [41][42][43] - 订阅用户平均年龄从约60岁降至约47岁；《华尔街日报》在Apple News +上的读者目前女性占多数 [44][45] 问题2: 是否认为有机会长期重新谈判体育版权协议，能否实现长期节省成本；能否量化Move在第四季度救济措施的潜在影响，是否会在之后继续实施 - 体育版权需要进行根本性重置，新的现实情况要求长期调整澳大利亚的版权协议 [49] - Move在第三季度实施救济措施的影响为600万美元，可作为参考，暂无关于进一步延期的公告 [50] 问题3: 澳大利亚报纸在成本削减方面，关闭纸质版转向数字版的情况如何，以及在澳大利亚、美国、英国等地的报纸业务是否还有更多成本可削减 - 公司不断审查成本，但不会以损害编辑完整性为代价；澳大利亚目前暂停印刷的是社区报纸，与广告相关，正在对地区和社区报纸进行战略评估 [53][54] - 全球业务在后台功能等方面有显著的成本削减机会，过去12个月一直在积极推进相关措施 [54] 问题4: 当前环境对新闻集团的简化计划有何影响，Foxtel的减值费用是由传统业务假设变化还是对Kayo和Foxtel的看法改变导致的 - 简化计划在危机期间有所加速，新闻美国营销业务交易进展顺利，澳大利亚印刷业务正在进行战略审查；公司通过一系列交易变得更加专业化，希望凸显道琼斯的价值 [57][58] - Foxtel减值是从DCF和市场倍数角度考虑，COVID - 19影响导致预期订阅用户减少，广告、OTT和商业订阅收入下降 [59]