财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为9800万美元，同比增长11%，调整后净收入为1.22亿美元，同比增长25%；上半年净收入为4.32亿美元，同比增长32%，调整后净收入为4.76亿美元，同比增长43% [9] - 公司将2021年调整后净收入指引提高5%，从之前的6.96 - 7.58亿美元提高到7.3 - 7.95亿美元；调整后每股收益指引更新为2.04 - 2.22美元/股 [10] - 2021年上半年投资14亿美元，较2020年增加14%，其中网络业务投资10亿美元，可再生能源业务投资近4亿美元 [37] - 2021年第二季度网络业务调整后收入为1.08亿美元，较2020年增加2600万美元，增幅32%；可再生能源业务调整后净收入为4100万美元，较2020年增加1100万美元，增幅36% [38][39] - 2021年上半年可再生能源调整后息税折旧摊销前利润同比增长42% [40] - 2021年第二季度调整后每股收益为0.35美元，同比增长9%；上半年调整后每股收益为1.45美元，同比增长34% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 网络业务 - 康涅狄格州公用事业监管局批准临时费率下调和费率调整机制协议，基本保留初始条款，净资产收益率和资本结构不变 [13][14] - 纽约州实施NYSEG & RG&E的三年费率计划，有望实现授权净资产收益率；立法机构通过法案，要求公用事业公司制定并实施10年风暴强化和弹性计划 [14] - 缅因州CMP客户服务指标表现良好，预计今年晚些时候申请取消100个基点的调整；新英格兰清洁能源连接项目进展顺利，预计2023年投入商业运营 [15][16] 可再生能源业务 - 执行210兆瓦太阳能项目的购电协议，预计2023年投产；签署39兆瓦Manzana风力项目的可再生能源证书销售合同；第二季度执行254兆瓦现有未签约组合容量的购电协议，到2021年底未签约容量占比将降至11% [19][20] - 2021 - 2022年有1300兆瓦太阳能和陆上风电项目在建，其中690兆瓦已开工；约18吉瓦陆上项目管道中有2.5吉瓦成熟项目，将提供未来增长 [21][22] - 海上风电业务方面，800兆瓦Vineyard Wind 1项目获海洋能源管理局批准，预计2021年下半年实现财务收尾并开工，2023年开始向马萨诸塞州供电，2024年实现全面商业运营；804兆瓦Park City Wind项目预计2025年开始发电，2026年实现全面商业运营；Kitty Hawk海上项目有潜力向弗吉尼亚州和北卡罗来纳州输送2500兆瓦清洁能源 [23][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在海上风电市场处于领先地位，拥有多达7.5吉瓦的海上风电租赁区域，包括东北1.6吉瓦签约项目的50%份额和北卡罗来纳州海岸2.5吉瓦租赁区域 [26] - 马萨诸塞州发布第三轮高达1.6吉瓦的招标，预计明年罗德岛、纽约和康涅狄格州将有超过3吉瓦的招标 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于强大的环境、社会治理和财务实践（ESG + F），致力于成为美国领先的可持续能源公司 [33] - 继续执行战略计划目标，包括完成与监管机构和利益相关者的协议、推进项目建设、参与海上风电拍卖等 [11] - 积极参与清洁能源项目，如海上风电、绿色氢能源等，以实现大规模脱碳目标 [23][28] - 公司在可再生能源领域具有一定优势，是美国第三大可再生能源运营商和开发商，海上风电项目的推进提升了公司知名度 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色，团队执行力强，对未来充满信心 [8][9] - 网络业务和可再生能源业务均实现良好增长，预计未来将继续保持 [9] - 尽管面临一些挑战，如风力资源较弱、商品成本通胀等，但公司通过提高运营效率、优化资产组合等方式应对，对实现全年目标充满信心 [9][56] - 绿色氢能源项目具有长期增长潜力，公司有望成为该领域的领导者 [28][32] 其他重要信息 - 公司提交了对能源部氢能源征求信息的回复，预计这些项目可部署约350兆瓦电解槽容量，每年生产约3000万公斤清洁氢气，减少超过14万吨二氧化碳排放 [30][32] - 公司引入无意识偏见培训，积极跟踪供应商可持续性，实施减少办公设施能耗和二氧化碳排放的计划，并任命首位首席可持续发展官 [35] - 公司拥有强大的流动性，商业票据计划由25亿美元可持续发展挂钩信贷额度支持，伊维尔德罗拉提供5亿美元信贷额度，股权发行后现金头寸达17亿美元 [46] - 公司致力于维持投资级信用评级，拥有BBB +评级（标普和惠誉）和Baa2评级（穆迪），评级展望稳定 [47] - 公司董事会宣布每股0.44美元的季度股息，将于10月1日支付 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若PNM交易未按计划完成，公司对所筹集股权的资本配置有何考虑 - 公司对PNM交易完成有信心，目前有13个干预方签署了规定协议，正在与其余四五方进行讨论，预计8月中旬举行证据听证会，交易将顺利完成，因此不进行假设性讨论 [50] 问题2: Park City Wind商业运营日期推迟约一年的原因，以及当前商品成本通胀对海上风电项目回报的影响 - 推迟并非一年，而是几个月，主要是由于海洋能源管理局的时间表，公司对此持保守态度；项目延迟可能带来技术和本地内容成熟的补偿，有助于项目顺利进行 [52][54] - Vineyard Wind项目商品几乎100%套期保值，剩余小部分将在财务收尾前套期保值；Park City项目商品价格波动是周期性的，目前不视为重大风险，接近确定项目成本时会详细评估 [56] 问题3: 可再生能源项目出售对季度和2021年指引的影响及过程 - 项目出售财务影响小于0.01美元，对指引无影响，公司在评估项目战略重要性后决定出售 [61] 问题4: PNM融资的其他考虑，包括今年或明年是否有更多股权融资 - 公司已完成40亿美元股权发行，满足2022年前的股权需求；预计2023 - 2025年有20亿美元非债务融资，形式包括股权、混合工具、资产回收等 [63][64] 问题5: 2.5吉瓦成熟项目是否有即将达成的购电协议 - 公司员工正在努力与客户达成购电协议，由于海上风电项目的宣传，吸引了新客户关注；其中约1吉瓦项目已进入高级谈判阶段，公司有信心实现长期增长目标 [66][67] 问题6: PNM董事会组成及盈利季节性 - 已有13个干预方签署规定协议，董事会组成未成为问题，公司正在与工作人员讨论其对独立董事比例的要求；第四季度是PNM盈利较小的季度，第三季度是主要盈利驱动季度 [69][71] 问题7: 指导更新的影响因素及可再生能源业务“提高能源可用性”的含义 - 从调整后每股收益的中间值来看，公司指导增加约0.12美元；第一季度以来，风力生产比去年低约2个百分点，影响了公司展望，但整体业务表现良好，各业务板块协同作用推动增长 [72][75] - 能源可用性指风力吹拂时可运营的资源，同比提高约0.7个百分点，意味着生产能力增加 [76] 问题8: 纽约州立法增加风暴强化支出的项目规划情况 - 公司有很多工程师，有很多未纳入费率案例的好想法，并非从零开始；预计最早2022年向委员会提交申请，目前正在规划10年弹性支出计划，成本将通过跟踪机制在费率案例外回收 [79][81] 问题9: 绿色氢能源“每公斤1美元”的成本含义及与其他能源存储系统或调峰电源的比较 - 成本取决于项目和客户使用方式，以及替代的燃料来源；客户对使用氢气感兴趣，且预计能源部和其他机构的支持将降低成本，使其更具竞争力 [83] 问题10: 调整后净收入指导增加中可再生能源和网络业务的贡献，以及对2022年的影响 - 公司不细分可再生能源和网络业务的贡献，但两者表现良好；网络业务投资受纽约费率案例驱动，净资产收益率有望提高；可再生能源业务产能增加，能源可用性提高；2022年将有PNM全年盈利贡献 [86][87] 问题11: 2022年指导是否仍有效 - 公司目前不更新指导，但认为有信心实现11月提出的未来五年每股收益6% - 8%的增长目标 [89] 问题12: 缅因州中央电力公司审计的后续影响及市政化努力情况 - 审计在一定程度上是对公司管理、流程和客户服务改进的认可，也指出了可改进的领域；政府控制电力立法存在风险和潜在成本，对客户无明显好处，公司将继续关注客户需求，提高服务质量和电网可靠性；政府控制电力问题可能继续成为缅因州的话题，公司将专注于客户和可靠性改进 [92][95] 问题13: 指导更新的构成及网络业务是否有变化 - 指导增加并非一次性税收优惠，而是业务基本面良好的体现；可再生能源业务表现良好，网络业务执行纽约费率计划，努力缩小净资产收益率差距，各业务板块协同作用增强了公司提高指导的信心 [98][99] 问题14: 资产负债表健康状况与PNM交易及初始分析师日指导的比较 - 公司目标是在指导期内保持14.5%的有投票权债务比例，与穆迪评级的中间范围相符，评级展望稳定；穆迪是目前唯一评级不同的机构，公司与其他评级机构保持良好关系，有能力为增长提供融资 [103][105]