财务数据和关键指标变化 - 本季度营收62亿美元，同比增长4%，但环比下降2%，主要因全球供应链中断 [7][15] - 调整后营业利润2.86亿美元，同比增长16%；调整后净利润2.33亿美元，调整后每股收益0.48美元，同比分别增长29%和33% [15] - 第二季度GAAP净利润3.36亿美元，受益于1.49亿美元的增值税间接税抵免 [16] - 第二季度调整后毛利润4.81亿美元，同比增加5800万美元，毛利率7.7%，同比上升60个基点 [17] - 销售、一般和行政费用（SG&A）总计1.95亿美元，较上年同期增加1800万美元，占销售额的3.1%，处于3% - 3.2%的目标范围内 [17] - 调整后营业利润率4.6%，同比上升50个基点 [17] - 调整后自由现金流9000万美元，本财年至今自由现金流超3亿美元 [8] - 本季度净资本支出9000万美元 [22] - 本季度末库存52亿美元，库存周转率为4.8，低于上季度的5.6 [23] - 预计本财年第三季度营收在61亿 - 65亿美元之间，调整后营业利润在2.5亿 - 2.9亿美元之间 [26] - 预计利息及其他费用约4000万美元，税率维持在10% - 15%指导范围的高端 [26] - 预计调整后每股收益在0.38 - 0.44美元之间，基于4.87亿加权平均流通股计算，GAAP每股收益预计在0.3 - 0.36美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Flex Reliability - 营收28亿美元，增长4.7%，调整后营业利润1.51亿美元，调整后营业利润率5.4%，利润率下降130个基点 [17] - 汽车业务营收本季度增长3%，但受原始设备制造商（OEM）意外停产增加的不利影响 [18] - 健康解决方案业务营收下降11%，因去年同期新冠相关重症护理业务达到峰值 [18] - 工业销售强劲，低两位数增长，主要由电动汽车充电、可再生能源、半导体和机器人等关键领域的增长带动 [18] Agility - 营收34亿美元，同比增长3.6%，调整后营业利润1.53亿美元，同比增长73%，营业利润率达创纪录的4.4% [19] - 消费电子（CEC）需求整体健康，但出货量受组件供应限制，导致销售额略有下降 [19] - 生活方式业务营收增长16%，得益于新产品投产、新客户获取和潜在需求的健康增长 [19] - 消费设备业务营收略有上升，新兴市场需求复苏，但部分被计划项目初期的组件供应限制所抵消 [19] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在发现合适的高利润率机会时，进行有机或无机增长投资，特别是在关键增长垂直领域 [11] - 近期达成收购Anord Mardix的最终协议，该公司是关键电力解决方案市场的领导者，此次收购将关键电力与公司核心云业务相结合，扩大业务版图，预计交易将增加调整后每股收益，并在明年实现中两位数的EBITDA利润率 [12][13] - 公司致力于提高业务组合和运营效率，在适当的时候返还资本，并为增长进行投资 [13][14] - 公司积极应对全球供应链和物流问题，与客户合作，利用全球供应链帮助客户解决供应短缺问题，包括双重采购、区域化生产和产品重新设计 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本财年第二季度因供应链问题面临挑战，如供应商最后一刻取消订单、物流意外情况和汽车OEM短期停产等，导致未达到营收目标，因此谨慎调整剩余两个季度的营收目标，但需求依然强劲 [9] - 公司订单强劲，受商业举措、技术转型和区域化等因素驱动，终端市场的渠道补货需求推动近期需求增长，公司能够很好地应对全球供应链和物流问题，供应链弹性、生产区域化和产品重新设计能力为客户提供了更高价值，符合长期增长战略 [10][11] - 尽管面临挑战，团队在本财年第二季度仍实现了出色的调整后毛利率和营业利润率，长期来看，随着进入2023财年，预计将实现强劲的现金流，但在本财年剩余时间内，由于组件短缺和物流问题，营运资金和现金流可能面临压力，本财年自由现金流预计约为5亿美元 [21][23] 其他重要信息 - 10月18日，公司宣布达成收购Anord Mardix的最终协议，本次电话会议提供的指引不包括该待定收购的影响 [4] - 4月28日，公司就Nextracker A类普通股的首次公开发行向美国证券交易委员会（SEC）机密提交了S - 1表格的注册声明草案，首次公开发行及其时间取决于市场和其他条件以及SEC的审查程序，公司将评估合适的交易时机，但仍致力于推进该交易，根据SEC规定，目前不会就Nextracker的申报发表进一步声明或回答额外问题 [5] - 8月年度股东大会后，公司董事会授权了一项10亿美元的新股票回购计划，本财年第二季度回购了1800万股，总计约3.28亿美元，本财年上半年共花费4.9亿美元，回购约2700万股 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何认为通常季节性较弱的第四季度营收能环比增长？ - 营收受供应而非需求限制；有一个相当重要的超大规模项目在第三季度开始投产，进入第四季度及以后将趋于稳定，增加营收 [30][31] 问题2：降低营收指引但维持每股收益指引，为何对运营利润率有信心？对积压订单和利润率指引的信心来源是什么？ - 公司最初预计全年营收250 - 260亿美元时，利润率在4.4% - 4.6%，目前该利润率目标不变，高于去年，且营业利润将增长1亿美元 [33] - 基于上季度回购大量股票，加权平均流通股数量减少，以及利息、外汇等因素带来的些许利好，有信心实现每股收益1.7 - 1.85美元的目标 [34] - 公司对终端市场有深入洞察，各终端市场存在渠道补货需求，如汽车行业经销商库存处于两年低点，未来营收有望增长 [35] - 公司业绩执行出色，利润率表现良好，有提升空间；需求强劲，若供应情况改善，需求将推动营收增长 [36][37] 问题3：消费电子（CEC）业务的需求强度和组件供应限制情况如何？进入2022年，供应限制是否有缓解迹象？ - CEC业务需求强劲，受宏观因素如超大规模增长、5G加速等驱动，但各细分领域均受供应链限制影响，包括云、网络、服务器和存储等，目前尚未看到供应限制缓解迹象 [40][41][42] 问题4：除供应问题外，Flex在汽车业务尤其是电动汽车领域的内容机会如何？ - 今年汽车业务订单创历史新高，特别是在自动驾驶和电动汽车领域，且订单地域分布广泛；公司与一家电池公司合作，为电动汽车提供相关内容，在电动汽车领域定位良好，并将继续寻求技术合作 [44][45] 问题5：公司如何了解到Anord Mardix这一潜在收购资产？这是否预示着公司未来并购战略的方向，即更关注产品型业务而非组装业务？ - 公司在超大规模和托管服务领域进行系统集成工作，Anord Mardix在该领域提供关键电力解决方案，与公司业务具有协同效应，且公司具备强大的物流和模块化解决方案能力，有助于其成功；此类高利润率且技术和系统集成契合的收购是公司未来希望进行的方向 [48][49][50] 问题6：根据第四季度营收环比增长但每股收益环比基本持平的指引，是否意味着第四季度存在增量成本或利润率压力？ - 公司给出的是谨慎指引，预计能够实现；从第二季度到第三季度，供应链挑战导致利润率有所下降，预计第四季度这种情况会持续，但不会显著恶化 [52] 问题7：公司对物流挑战和通胀的可见性如何？面对疫苗强制接种等问题，有哪些物流解决方案？与客户就通胀问题的沟通情况如何？合同中是否有应对措施？ - 公司对供应链有深入了解，但由于即使缺少一个组件也可能导致产品无法组装，且供应商可能因最后一刻的问题取消订单，因此难以准确预测；疫苗强制接种主要影响美国地区，占公司整体员工比例较小，公司已有应对计划，这些情况已在营收指引中谨慎考虑 [54][55][56] - 公司能够将通胀成本转嫁给客户，在应对通胀问题上反应迅速，系统地向客户传递索赔和定价信息，通胀成本转嫁率较高，合同内外都能实现合理定价，因此利润率表现良好 [58] 问题8：2022财年指引是否包含Anord Mardix收购的成本影响？何时能看到该业务的利润率贡献？公司资本分配优先级是否发生变化？ - 2022财年指引未包含该收购影响，预计交易将在第四季度末（11月、12月左右）完成，2022财年第四季度（截至3月）可能为公司增加约1亿美元营收，2023财年预计每股收益增加0.05 - 0.1美元 [61] - 公司资本分配原则不变，将保持纪律性和机会主义，平衡内部投资、外部投资和股票回购或资本返还；公司认为Anord Mardix收购是一笔好交易，同时上季度回购大量股票是因为认为公司被低估 [62][63] 问题9：工业业务的广泛需求体现在哪些方面？哪些领域表现强劲？该业务受组件供应影响是否较小？ - 工业业务需求广泛，涵盖电力、资本设备和核心工业设备等领域，去年订单良好，目前需求持续增长 [66] - 工业业务受组件供应限制较大，但由于其高混合、低产量的特点，更多依赖于半导体供应商，这些供应商的投资承诺可能使供应情况较早改善 [67] 问题10：供应链问题对运营利润的具体影响如何量化？Flex是否有能力比其他公司更快地为客户弥补损失，还是应将当前情况视为新的业务起点？ - 第二季度Reliability业务利润率下降的三分之二来自物流和Nextracker的成本压力，此外，汽车OEM停产和业务组合变化也有一定影响；预计第三季度运营利润率中点为4.3%，低于上季度的4.6%，主要受物流成本和业务组合变化影响 [71][72] - 公司在第二季度营收超62亿美元且同比增长4%，表现优于多数同行，原因在于供应链执行出色，与供应商关系良好，能更好地了解投资和承诺情况，以及商业市场战略带来的新订单和增长机会；公司有信心继续表现出色并超越同行 [75][76] 问题11：随着企业更多地进行本地化采购，Flex能否更好地利用未充分利用的工厂，如瓜达拉哈拉的工厂，从而在成本加成模式下提高运营利润率？ - 公司过去几年通过提高效率实现了120个基点的利润率提升；未来，生产向北美转移将提高墨西哥和美国工厂的生产率和利用率，带来营收增长和效率提升，从而增加利润率 [78][79]