财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收63亿美元，环比增长1%，同比增长23% [8][13] - 调整后营业利润率4.6%，核心营业利润率（不包括Nextracker贡献）4.4% [8] - 调整后每股收益0.46美元，高于去年第一季度的0.23美元和2020财年第一季度的0.27美元 [8] - 调整后自由现金流2.19亿美元 [8] - 调整后营业利润同比增长78%至2.9亿美元，利润率扩张140个基点 [13] - 调整后净利润2.3亿欧元，调整后每股收益同比增长98%和100% [14] - 第一季度GAAP净利润2.6亿美元，比调整后净利润低2400万美元 [14] - 第一季度调整后毛利润4.76亿美元，同比增加1.58亿美元，调整后毛利率扩张130个基点 [15] - 调整后SG&A支出1.86亿美元，占销售额的2.9%，同比下降 [15] - 第一季度末库存44亿美元，库存周转率为5.6次，低于上季度的6.1次，但高于去年的5.3次 [20] - 净资本支出1.15亿美元 [21] - 本季度股票回购支出1.62亿美元，回购900万股 [21] - 预计2022年全年调整后自由现金流与2021年大致持平，但第二季度会有压力 [20] - 预计第二季度营收在61亿 - 65亿美元之间，调整后营业利润在2.5亿 - 2.9亿美元之间 [24] - 预计第二季度调整后每股收益在0.37 - 0.43美元之间，GAAP每股收益在0.29 - 0.35美元之间 [24] - 上调全年营收指引至255亿 - 265亿美元，营业利润率指引至4.5% - 4.7%，每股收益指引至1.70 - 1.85美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 Flex Reliability - 营收29亿美元，同比增长30% [16] - 汽车业务营收同比翻倍，增长100% [16] - 健康解决方案业务营收同比增长9% [16] - 工业业务营收同比增长20% [17] - 调整后营业利润1.7亿美元，调整后营业利润率5.8%，同比提高70个基点 [17] Flex Agility - 营收34亿美元，同比增长18% [18] - CEC业务营收同比持平 [18] - 生活方式业务营收同比增长36% [18] - 消费设备业务营收同比增长50% [18] - 调整后营业利润1.37亿美元，调整后营业利润率4%，连续三个季度保持该水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借近10000人的供应链专业团队和先进系统工具，在全球供应链和物流挑战中具备竞争优势，能快速适应全球变化 [9] - 公司致力于深化与客户和供应商的关系，向高价值业务转型，赢得新业务并扩大与现有合作伙伴的合作范围 [12] - 公司认为下一波外包的驱动因素包括对更具弹性和敏捷性的供应链的需求、额外区域化生产的要求以及更可持续方法的需求 [12] - 公司有机业务增长强劲，各业务板块表现良好，有很大的有机增长空间，但也有进行股票回购或有机收购的资金实力和选择权 [40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链和物流问题仍是挑战，为近期带来不确定性，但公司凭借专业团队和经验能够应对 [9] - 尽管面临挑战，公司对全年业绩持乐观态度，预计需求强劲，但第二季度仍会受到组件短缺、物流逆风以及持续的新冠疫情影响 [21] - 公司认为物流问题是暂时的，随着现有合同到期和新合同定价，物流成本影响将在未来几个季度得到缓解 [38] - 预计第二季度供应链挑战达到最严重程度，随后在第三和第四季度逐渐改善，下半年利润率有望提升 [72] 其他重要信息 - 公司曾于4月28日宣布向美国证券交易委员会机密提交Nextracker A类普通股首次公开募股的S - 1表格草案，IPO及其时间取决于市场和其他条件以及SEC的审查流程 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 九月季度利润率指引环比下降但同比上升的原因，是否两个业务都有压力，是否与固定价格成本和医疗保健利用率有关 - 从第一季度到第二季度，利润率环比会有下降，两个业务都有压力。敏捷业务方面，CEC业务有压力；可靠性业务方面，汽车业务受行业组件短缺和生产效率问题影响。但即使在指引中点，第二季度的营业利润率仍将是公司历史上第二季度的最高水平，公司对全年和第二季度仍持积极态度 [29][30][31] 问题2: 库存因供应问题季度环比上升，未来与客户合作及获得补偿以实现营运资金目标的策略 - 公司通过供应链团队和商业团队的协调，从客户处获得库存补偿，现金流量表现良好。客户对这种方式接受度高，未来随着情况稳定，公司目标是降低库存 [33] 问题3: 更高的运费对Nextracker利润率的影响程度，以及认为物流挑战在第二季度触底的依据 - Nextracker作为供应链公司，有成熟的套期保值做法和成本转嫁机制，大部分商品通胀已得到抵消。物流问题是暂时的，现有合同到期和新合同定价后，成本影响将在系统中得到消化，公司预计未来几个季度能克服物流成本问题 [37][38] 问题4: 公司目前专注于长生命周期和市场的增长战略下，是否考虑无机增长，以及关注的收购领域和目标市场 - 公司有机业务增长强劲，各业务板块表现良好，有很大的有机增长空间。但公司现金状况良好，有进行股票回购或有机收购的选择权。如果有合适的技术投资机会，公司也会考虑 [40][42] 问题5: 从中期到长期来看，公司利润率可持续性的影响因素，是否有需要关注的潜在抵消因素 - 目前利润率指引中已考虑了供应链的低效因素，随着这些问题的改善，利润率有提升空间。从长期来看，公司作为制造企业，在提高工厂生产率和效率方面还有很大潜力，且公司专注于正确的增长和业务组合，利润率有望继续提升 [46][47][48] 问题6: 公司对今年下半年和明年组件供应环境的预期，哪些市场目前受限最严重，以及各终端市场何时能获得所需供应 - 公司预计第二季度是最具挑战性的季度，随着测试产能的增加，未来几个季度将开始复苏。医疗和汽车市场恢复较快，科技和工业市场恢复时间较长，因为其规模较大。整体来看，第二季度可能是供应问题的底部，之后会逐渐稳定，但明年仍会有波动 [50][51][52] 问题7: 随着疫情结束，与客户关于迁出中国或其他地区以及外包的讨论情况 - 与客户的对话主要围绕如何使供应链更具弹性，包括贸易问题导致的区域化和疫情引发的将供应链靠近终端客户的考虑。这些讨论已转化为实际行动，推动公司的订单管道和预订量达到创纪录水平，且各行业都有涉及 [54][55][56] 问题8: 本季度营运资金历史表现强劲，是否会回归均值，以及各组成部分的情况和推动因素 - 本季度营运资金表现良好，现金流量为2.19亿美元。第一季度的库存压力将持续到第二季度，可能导致第二季度自由现金流有压力。但全年来看，公司维持自由现金流与去年基本持平的指引，公司注重营运资金管理，激励计划旨在推动良好的营运资金和现金流表现 [58] 问题9: 销售季度环比大致持平，利润中点下降2000万美元是否都与供应链有关，是否限制了满足客户预测的上行空间 - 利润下降主要与供应链有关，不会限制满足客户预测的上行空间，关键在于能否找到组件以及供应商和客户能否找到其他供应商提供组件进行最终组装。公司供应链团队能力出色，有应对计划 [60][61][63] 问题10: 医疗保健业务本季度持续获胜的具体含义，包括赢得的项目类型和工程方面的成功情况 - 健康解决方案业务自疫情开始就注重订单管道和预订量，公司在该领域的能力得到客户认可。近期在各个领域都有获胜项目，包括关键护理、糖尿病护理、成像等，且大部分项目正在加速推进 [65][66] 问题11: 公司如何提高效率，是否有更多重组机会，最终运营结构如何，以及对增长的影响 - 公司在提高毛利率方面取得了显著进展，未来将继续通过优化业务组合和提高工厂生产率和效率来提升毛利率。不认为会有重大重组，相关调整将通过业务周期进行管理 [69][70] 问题12: 下半年指引中隐含的利润率提升的关键顺风因素 - 供应链挑战和成本逆风在第二季度可能达到最严重程度，第三和第四季度将逐渐改善，减少工厂的低效情况。同时，新的项目加速推进，有助于提升利润率。此外，CC业务在下半年将因组件供应改善而增强，汽车业务也将有更多机会 [72][73][74] 问题13: Nextracker的SEC审查流程是否完成，是否仅等待市场条件 - 公司无法对审查流程发表评论，情况变化时会告知 [76] 问题14: 客户面临短缺和高运费压力，是否加速了客户将物流和制造外包的兴趣，公司是否有定价权及相关例子 - 客户与公司就供应链风险和规划进行了广泛讨论，各业务和客户群体都有涉及。公司有定价权，因为客户希望避免再次陷入供应困境，愿意为公司的解决方案付费。例如，生活方式业务的客户希望产品更接近销售点，并获得全生命周期解决方案 [79][80][81] 问题15: 预计营收和利润率提高的情况下，自由现金流与2021财年持平，是否应预期自由现金流转化率也提高，以及资本支出指引 - 第二季度自由现金流会有压力，供应链环境特别是组件短缺情况仍不稳定。如果下半年情况改善，公司会更新指引。目前预计自由现金流与去年持平是谨慎的指引。资本支出占销售额的2%左右，有助于公司对业务进行战略增长投资 [84] 问题16: 提到的过渡性成本是指运费还是组件成本，是否预计这些成本在未来几个季度会下降 - 半导体组件价格上涨会持续一段时间，公司会将其转嫁给客户。对于大宗商品如钢铁，公司在Nextracker业务中能将成本按合同转嫁。运费可能是唯一需要几个季度才能通过合同解决逆风影响的方面。公司会尽快转嫁价格上涨，且价格上涨会持续 [87][88] 问题17: 鉴于公司在过去几个季度的表现，成为值得信赖的供应链合作伙伴，从中期来看，公司是否有能力在营收方面超越行业 - 公司有信心在中期实现超越行业的增长，本季度整体增长率强劲，订单管道和预订量良好，客户认可公司的执行能力，愿意与公司共同成长 [91]