财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收14.3亿美元，同比增长13%，超指引中点 [7] - 非GAAP摊薄每股收益0.58美元，接近指引区间高端 [20] - 非GAAP毛利率58.3%，超指引中点；非GAAP运营利润率16.9%，超预期 [22] - 运营现金流3.43亿美元，支付股息7000万美元，回购股票1.2亿美元，二季度末现金、现金等价物和投资总额13亿美元 [23] - 全年营收指引调整为增长约5% - 6%，非GAAP毛利率指引提高至超58%，仍预计非GAAP运营利润率扩大超100个基点，非GAAP每股收益预计两位数增长 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 营收占比超45%，连续三季度成最大且增长最快业务，Q2营收同比近40%增长，产品订单同比健康增长，新客户标志同比增超30%，渠道交易注册和商业订单同比增超40% [9][10] - AI驱动企业业务营收同比增超60%，Mistified业务营收同比近100%增长，订单同比近40%增长 [11][12] - 企业数据中心业务中Apstra营收和订单创新高，新客户标志连续两季度同比翻倍，自动化驱动数据中心营收创新高 [14] 云业务 - 营收同比下降6%，全年或双位数下降，订单受项目时间和消化前期采购影响，短期承压，但长期因AI采用有望受益 [9][16][34] 服务提供商业务 - 营收同比增长1%，Q2表现符合预期但环比和同比放缓，未来业务仍不稳定，云城域业务新ACX7K平台营收和订单创新高 [18][21] 软件及相关服务业务 - 营收3.18亿美元，同比增长49%，ARR 3.19亿美元，同比增长37%，SaaS和软件许可证订阅递延收入同比近60%增长 [21] 安全业务 - 营收1.68亿美元，同比增长6%，因供应改善发货时间因素 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度前十大客户中六个是云客户、三个是服务提供商客户、一个是企业客户，占总营收27%，低于2022年二季度的34% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在技术上有优势，过去几年在AI软件自动化领域有大量投资，结合市场策略，有望实现持续营收增长和盈利能力提升 [8] - 企业业务多元化战略有效，凭借产品差异化，预计在宏观环境挑战下仍能实现营收和订单增长 [15] - 云业务虽短期受消化前期采购和项目部署时间影响，但长期因AI采用带来流量增长和数据中心机会，有望受益 [16][17] - 服务提供商业务中云城域业务预计今年持续发展，2024年及以后对营收贡献更大 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩超预期，反映团队执行能力和供应改善情况，对技术定位有信心，相信能抓住客户网络建设机遇 [7][8] - 宏观不确定性使各客户垂直领域更严格审查预算和项目部署时间，云业务受影响较大，但长期增长前景乐观 [16] - 虽短期订单和营收受影响，但预计未来几个季度订单下降将进一步缓和，Q4可能实现同比增长 [9] - 对企业业务发展有信心，预计明年仍能实现营收增长，云业务和服务提供商业务订单有望加速，但2024年整体营收增长取决于订单恢复时间 [35][43][44] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险在公司SEC文件中有讨论 [5] - 会议讨论包含非GAAP财务结果，相关信息可在公司投资者关系网站财务报告部分找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云业务订单疲软是否因AI项目占用预算，以及AI影响的时间和程度 - 云业务疲软主要是消化前期采购，非特定客户问题，涵盖云大客户和超大规模客户；AI短期或有负面影响，但长期因增加流量和数据中心机会对公司有利，影响时间需几个季度 [30][31] 问题2: 全年营收指引下调中云业务和服务提供商业务的影响占比，以及如何看待积压订单 - 营收指引下调主要因云业务，全年云业务可能双位数下降，服务提供商业务预计在正负2%指引范围内；积压订单今年下降速度超预期，但仍高于疫情前正常水平，预计年底为正常水平约2倍，积压订单今年是顺风因素，明年是逆风因素，需订单恢复推动营收增长 [34][35][36] 问题3: 企业业务的赢率、交易规模、交叉销售情况，以及在宏观环境压力下市场份额增长的可持续性 - 企业业务表现出色，是最大且增长最快业务，产品差异化强；虽市场有逆风，但即使在疫情初期也能实现增长，新客户标志、交易注册和商业业务增长等指标显示未来有更多机会，预计明年营收增长 [38][39][40] 问题4: 季度线性、定价情况，2024年逆风规模及各业务拆分 - 2024年整体营收增长有可能，但取决于云业务和服务提供商业务订单恢复时间，公司致力于实现利润率和每股收益增长；Q2订单疲软出现在季度后期，下半年云业务和服务提供商业务订单预计下降；明年业务可能后端加载，上半年增长挑战大；定价无重大变化，竞争激烈 [43][44][45][46] 问题5: 云业务消化期情况，以及公司在云客户资本支出加速时的定位，是否因客户重新分配资本支出影响订单 - 云业务主要受消化前期采购影响，客户需接收和部署产品后营收才会恢复；客户对AI集群等投资短期有负面影响，但长期对公司是净利好，公司在广域网有市场份额，且有机会参与AI集群以太网网络 [49][50] 问题6: 服务提供商和云客户是否在季度末因价格问题推迟订单，以及硬件维护和专业服务近两季度放缓原因及未来趋势 - 季度末订单疲软，并非后端加载；硬件维护业务是基于安装基数的业务，虽当前和近期营收有影响，但整体稳定增长，且业务向软件转移，软件服务在不同项目体现 [53][55] 问题7: 云客户库存消化是否加剧，原因及市场份额情况，以及新硅芯片PTX进展 - 云客户库存消化加剧，项目时间延长，但项目未取消；这不是市场份额问题，公司在超大规模广域网有主导地位；新硅芯片进展良好，技术创新且复杂，客户反馈积极，接近推向市场 [59][60][62] 问题8: 年初积压订单超20亿美元，年底积压订单是否在5 - 10亿美元，2023年各客户垂直领域积压订单净减少情况，以及订单环比近两位数增长对应的同比降幅 - 预计年底积压订单在8亿美元左右，仍高于正常水平；目前积压订单在各垂直领域按比例下降，年底企业业务积压订单占比可能增加；订单同比降幅有适度改善，预计继续改善，Q4可能恢复增长 [65][67] 问题9: 二级和三级服务提供商及云业务项目实施时间延长原因，以及毛利率受加急费用和供应链成本影响情况 - 项目实施时间延长主要在云业务，部分新老项目部署时间推迟；毛利率方面，物流和加急费用成本开始恢复，供应约束成本仍有70个基点左右影响，Q2库存相关费用预计下半年持续，但已在毛利率指引中考虑 [69][70] 问题10: 为何在云业务和服务提供商业务疲软情况下提供全年展望，以及对明年展望的依据 - 今年仅提供Q3和Q4指引，基于当前可见性和积压订单情况，对全年5% - 6%增长指引有信心；明年仅预计企业业务增长，云业务和服务提供商业务情况尚早判断，未提供整体展望 [73] 问题11: 为何认为以太网更适合AI工作流，以及AI增加网络需求是否是2024年订单加速乐观原因，公司产品应对AI工作负载优势 - 乐观原因不仅是以太网用于AI集群，还因云服务提供商流量持续增长，消化库存后需投资网络，公司在广域网和数据中心有优势；以太网相比InfiniBand有经济和生态系统优势，但替代过程需几个季度甚至一年以上 [76][77] 问题12: 云服务提供商和服务提供商库存过剩情况，是云业务库存问题还是服务提供商部署问题 - 主要是云服务提供商库存问题，服务提供商程度较小；消化库存和部署需要几个季度，之后订单才会加速 [80] 问题13: 积压订单数据准确性及后续下降趋势，以及订单疲软主要来自云业务和服务提供商业务时，各业务积压订单下降占营收比例情况 - 当前积压订单在12 - 13亿美元，预计年底8亿美元左右，下半年下降速度较上半年放缓；今年积压订单下降在云业务和服务提供商业务更明显，企业业务因营收增长和订单增长，积压订单下降相对较少 [83][85]