财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收13亿美元，非GAAP每股收益0.56美元，均超指引中点，营收同比增长6%，环比增长9% [26] - 2021年全年营收47.35亿美元，同比增长7% [29] - 2021年第四季度总软件及相关服务收入2.42亿美元，同比增长41%；年度经常性收入（ARR）同比增长32%，年末达2.06亿美元 [28] - 2021年全年总软件及相关服务收入7.61亿美元，同比增长42%；安全产品收入同比增长14%，安全总收入6.57亿美元，同比增长8% [31] - 2021年非GAAP毛利率同比扩大50个基点，若不计新冠相关供应成本，预计2021年非GAAP毛利率约为61% [31] - 2021年非GAAP运营费用同比增长7%，运营利润率增至15.9%，同比提高40个基点 [32] - 2021年非GAAP摊薄每股收益1.74美元，同比增长12%；全年运营现金流6.9亿美元，同比增加7800万美元 [32] - 2021年回购4.33亿美元股票，支付2.59亿美元股息，向股东的总资本回报率达自由现金流的117% [32] - 预计2022年第一季度营收11.5亿美元，上下浮动5000万美元，同比增长7%；非GAAP毛利率约为58%，上下浮动1%；非GAAP每股收益约为0.31美元，上下浮动0.05美元 [33] - 预计2022年全年营收增长7% - 9%，非GAAP毛利率58% - 60%，非GAAP运营利润率至少扩大100个基点，非GAAP每股收益增速将快于营收 [34][35][36] - 宣布将季度现金股息提高5%至每股0.21美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网解决方案（Automated WAN Solutions） - 第四季度营收和订单均表现强劲，云服务和服务提供商客户需求旺盛，MX和PTX产品系列需求良好，400 - 千兆解决方案表现出色，拥有超200个广域市场胜利 [15] - 全年来看，该业务增长3% [30] 人工智能驱动的企业业务（AI - Driven Enterprise） - 第四季度营收同比增长29%，全年增长27%，远超市场增速 [17] - 第四季度无线收入同比翻倍，Mistified收入同比翻倍，年化订单运行率超6亿美元；全年Mistified收入约3亿美元，同比近翻倍 [17][18] - AI驱动的SD - WAN解决方案第四季度营收和订单实现三位数同比增长 [19] 云就绪数据中心业务（Cloud - Ready Data Center） - 第四季度营收因供应链发货时间问题下降，但订单趋势良好，获得超60个400 - 千兆数据中心胜利 [20] - 全年来看，该业务增长7% [30] 安全业务（Security） - 第四季度营收基本持平，但订单实现两位数同比增长 [22] - 全年安全产品收入同比增长14%，安全总收入6.57亿美元，同比增长8% [31] 服务业务（Services） - 第四季度表现出色，因续约记录和高附加率实现同比增长，客户满意度创新高，服务利润率好于预期 [23] - 全年服务利润率创历史新高，达65.8%，同比提高170个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 云市场（Cloud） - 第四季度营收同比增长19%，全年增长14% [27][29] 服务提供商市场（Service Provider） - 第四季度营收同比增长8%，全年增长4%；第四季度订单实现两位数增长，全年订单表现良好，年末该领域积压订单创新高 [27][40] 企业市场（Enterprise） - 第四季度营收同比下降3%，但订单实现两位数同比增长；全年增长4% [27][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四大支柱：致力于体验优先的网络，提供简化客户运营和改善终端用户体验的技术；专注于自动化广域网、人工智能驱动的企业和云就绪数据中心解决方案三大用例，并将安全无缝嵌入其中；进行市场推广转型，包括更换销售领导、增加销售代表、投资渠道等；向以软件为中心的业务模式转型 [8][9][10][11] - 行业竞争方面，公司认为其产品的体验优先愿景是关键差异化点，市场推广组织是竞争优势，将继续投资以获取市场份额；在路由市场，公司认为云服务和服务提供商领域的400 - 千兆和服务提供商领域的城域市场是获取份额的机会点 [8][10][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管供应链仍面临挑战，但这些挑战可能是暂时的，公司目前的订单势头强劲，积压订单充足，有望在2022年及以后实现稳健增长和盈利能力提升 [13] - 基于近期订单势头、当前积压订单水平和供应假设，预计2022年实现7% - 9%的销售增长和至少1个百分点的运营利润率扩张 [14] 其他重要信息 - 公司承诺到2025年实现全球设施碳中和，并可在juniper.net/climate网页上查看进展 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：订单增长较上一季度略有下降的原因，客户购买情况及未来大型公司发货情况，以及服务提供商业务展望和城域边缘业务情况 - 订单在过去一年表现强劲，过去三个季度同比增长超50%，目前仍保持强劲；部分早期订单会逐渐减少，但调整后有机订单今年将增长，因需求环境良好和解决方案具有差异化优势 [39] - 服务提供商业务表现出色，第四季度订单两位数增长，营收同比增长8%，全年订单表现良好，年末积压订单创新高；400 - 千兆在服务提供商核心领域有机会，城域市场是战略投资方向，ACX产品系列第四季度预订运行率达1亿美元，预计今年底完成产品组合，未来将带来增长动力 [40][41] 问题2：价格上涨的客户接受度，服务提供商和云提供商的定价谈判情况，以及之前价格上涨的受益时间 - 客户虽对价格上涨不满但表示理解，绝大多数情况下公司能按预期实施定价行动，市场整体接受度良好，预计下半年对营收产生积极影响 [43] - 服务提供商和云提供商接受了价格上涨，公司是逐笔交易和逐个客户进行定价谈判，整体接受情况良好 [45] - 去年上半年6月有部分价格调整行动，未影响所有产品；第四季度的行动影响范围更广，涉及所有硬件产品，目前已看到第一次行动的部分效果，第二次行动影响更大 [47] 问题3：云垂直领域中云巨头和超大规模客户的行为差异及贡献，以及7% - 9%销售增长中价格上涨的贡献占比 - 云垂直领域发展势头良好，超大规模客户业务更加分散，云巨头领域也取得了很大进展，公司为超大规模客户开发的技术也适用于云巨头，如400 - 千兆广域网络、数据中心投资和自动化组合等 [49][50] - 公司在提供7% - 9%增长指引时考虑了价格上涨因素，但未具体量化；价格上涨主要是为了抵消成本上升、保护利润率，也会带来一定营收增长 [51] 问题4：是否看到与F5类似的专业网络设备供应恶化情况，以及在路由市场各领域的市场份额预期 - 过去30天未看到供应情况有明显变化，过去几个季度供应一直受限，预计交货时间仍将延长，成本上升；但公司认为有能力实现全年7% - 9%的营收增长目标 [53] - 路由市场主要关注云服务和服务提供商领域，400 - 千兆是获取份额的机会点，服务提供商领域的城域市场也是新的增长机会，公司有信心在这两个领域获取份额 [58][59] 问题5：业务增长归因于市场趋势还是份额获取，以及企业市场是否进入多年投资周期 - 在人工智能驱动的企业业务和Mist产品方面，公司凭借技术优势、销售执行和渠道投资，有信心获取市场份额，且随着订单转化为营收和积压订单消化，份额获取有望加速 [61][62] - 过去几年企业市场部分领域受疫情影响，但公司成功转向未受影响或需求增加的细分市场；未来，企业更倾向于云交付、人工智能驱动的解决方案和简单的数据中心运营，公司有能力抓住这些机遇，市场顺风将增强 [65][66] 问题6：数据中心和安全业务增长缓慢的原因，以及排除供应链问题后的增长情况 - 数据中心和安全业务若不受供应链限制，都会实现增长；数据中心交换业务订单全年实现两位数增长，第四季度营收下降仅因供应链零部件供应时间问题；安全业务中，主流安全业务增长良好，高端安全产品业务季度波动较大，但产品订单实现两位数增长，全年安全产品业务增长14% [68][69][70][71] 问题7：将全年营收增长指引从至少中个位数提高到7% - 9%的原因 - 2022年营收指引受供应限制，若供应改善，指引可能更高；目前提高指引是因为对全年获取所需供应的信心增强 [73] 问题8：城域市场机会和解决方案需求，以及Apstra产品的应用范围 - 城域市场需要价格和外形因素优化的系统，公司拥有优秀的路由技术，只需针对该市场优化功率和外形因素；此外，城域市场还有软件管理和日常运营方面的需求，公司可借鉴Mist和Apstra的经验 [75][77] - Apstra目前主要专注于数据中心市场，是行业内唯一的开放式数据中心管理解决方案，具有操作体验好、可扩展性强等优势，能帮助公司赢得更多数据中心全栈或纯软件业务机会；未来可能考虑拓展其应用范围，但目前主要关注数据中心市场 [78][79] 问题9：高速MX路由器线路供应的紧张程度及与上一季度的比较，以及短缺芯片情况 - 供应限制是全产品线的，MX线路供应情况会因订单和供应时间不同而季度波动，没有独特的供应限制情况 [81] 问题10：运营利润率扩张指引是否考虑了2022年员工薪酬上涨成本 - 公司在2022年总运营成本预期中考虑了员工薪酬上涨成本，包括投资和员工保留方面的费用，也纳入了运营利润率扩张计划 [83] 问题11：若不计新冠相关成本，毛利润率与报告值相差220个基点的构成因素 - 运费、组件成本和加急费用对这220个基点的影响大致相当 [86] 问题12：自动化广域网业务增长的驱动因素，是否来自新的网络规模客户项目及项目波动性 - 自动化广域网业务的增长主要来自现有服务提供商和云客户的现有部署，但公司也在新的400 - 千兆机会中取得了胜利，这些机会将在今年和明年为业务带来增长动力 [88] 问题13：几个季度前提到的超大规模客户实验室工作和设计胜利的收入确认时间，以及新冠对这些新客户关系的影响 - 通常此类项目会经历测试、中标、认证等阶段，预计部署将在今年进行，更多集中在下半年，这适用于大多数大规模广域网项目 [90]