财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收11.72亿美元，非GAAP每股收益0.43美元，均高于指引中点，营收同比增长8% [25] - 第二季度订单创纪录，调整后产品订单同比增长中两位数，积压订单增加 [26] - 按垂直领域划分，服务提供商营收同比增长2%，云业务增长12%，企业业务增长12% [27] - 软件及相关服务营收1.73亿美元，同比增长59%，ARR同比增长32% [23][27] - 安全业务营收1.72亿美元，同比增长11%，安全产品销售同比增长21% [27] - 非GAAP毛利率60%，高于指引中点，若不计物流和供应链成本，毛利率约为60.5% [28] - 非GAAP运营费用同比增长9%，环比增长2%，略高于指引上限 [28] - 非GAAP运营利润率为15.8%，超出预期和指引中点 [28] - 季度末现金、现金等价物和投资总额为18亿美元，运营现金流为2.57亿美元 [28] - 支付股息6500万美元，季度股息为每股0.20美元，回购价值1.1亿美元的股票 [28] - 预计第三季度营收同比增长5.5%，非GAAP毛利率受供应限制影响 [30] - 预计2021年全年营收增长约6%，非GAAP毛利率约为59.5%，非GAAP运营利润率与2020年持平或略有上升，非GAAP收益增长快于营收 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动化广域网解决方案营收同比略有下降，但订单强劲，预计全年业绩在长期模型范围内，供应是关键决定因素 [16][17] - 云就绪数据中心解决方案6月季度同比增长28%，预计全年业务略高于长期模型高端 [18] - AI驱动的企业解决方案同比增长28%，Mist AI新客户数量同比增长130%，订单连续季度实现三位数增长，Mistified收入几乎同比翻倍 [19] - 安全业务营收和订单表现出色，连接安全战略在市场上获得关注 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区Q2同比增长10%，各垂直领域和解决方案均有增长；美洲地区各垂直领域也有增长，数据中心和AI驱动的企业机会表现突出；亚太地区在云、企业和数据中心等领域执行良好 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于引领行业，提供简化运营和卓越用户体验的“体验优先网络”，通过AI和软件管理工具创造新的软件收入流和核心基础设施平台 [8][9] - 战略聚焦于企业向AI驱动的云架构转型、400G产品和5G城域市场机会 [13][15][16] - 凭借Mist AI在企业园区和数据中心市场获得竞争优势，预计在200亿美元的园区和分支市场中持续获取份额 [14] - 400G产品在多个大客户中获得超200个订单，预计今年晚些时候开始部署并带来增长动力 [15] - 对5G城域市场机会持乐观态度，投资相关产品组合，预计未来18个月推出新解决方案 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，各垂直领域和地区市场状况改善，企业项目恢复和启动，云服务提供商和服务提供商客户重视网络投资 [10] - 虽面临供应链挑战，但客户提前下单和提供项目可见性是积极发展，预计2021年业务增长约6%，且有可持续增长能力 [11][12] - 对各业务线前景乐观，AI驱动的企业解决方案有望在2021年实现两位数增长，软件和ARR有望实现长期目标 [21][23] 其他重要信息 - 公司近期调整部分产品价格，以抵消供应链压力，价格调整将在未来几个季度产生积极影响 [39] - 公司投资加强供应链，增加库存采购承诺，与供应商密切合作以增强弹性和减少干扰 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务提供商全年收入指引与市场预期差异的原因 - 上半年服务提供商业务表现良好，进入下半年有坚实的积压订单和积极的业务势头，但供应链是下半年需要关注的动态因素，供应限制已纳入全年指引，目前维持指引是谨慎做法，积压订单和可见性的增加最终将带来收入，但可能在今年之后 [35][36][37] 问题2: 应对供应短缺的措施及价格调整对营收的影响 - 公司在Q2对部分产品进行了价格上调，这是周期性的价格调整，旨在抵消供应链压力，由于有积压订单按之前价格执行，价格调整将在未来几个季度产生积极影响，对Q2业绩无影响 [39] 问题3: 毛利率动态及Q4毛利率预期 - Q3供应限制特别紧张，已纳入营收和毛利率指引；Q4虽未给出具体毛利率指引，但预计销量上升，软件占比增加可能推动毛利率改善，但由于供应动态和未知因素，维持全年指引是谨慎做法 [42] 问题4: 收入增长的可持续性 - 公司进入下半年势头强劲，增长具有多样性，跨越地理区域、客户解决方案和垂直领域；虽有COVID相关因素，但即使排除这些因素，订单势头依然强劲，市场状况改善和公司自身执行能力将支持可持续增长；从收入角度看，上半年的订单优势增加了积压订单和可见性，增强了对全年收入增长的信心 [44][45][46] 问题5: 不同地区市场表现及服务提供商新机会的兴趣水平 - Q2各地区市场表现强劲，EMEA同比增长10%，各垂直领域和解决方案均有增长；美洲地区各垂直领域增长，数据中心和AI驱动的企业机会突出；亚太地区在云、企业和数据中心等领域执行良好；对城域市场机会感到兴奋，目前已有部分解决方案推出，计划在未来一年半完善产品，该市场将成为自动化广域网和服务提供商领域的增长动力，Paragon自动化套件已取得竞争胜利 [49][51][52] 问题6: 半导体供应短缺对Q2营收、未来营收指引和毛利率的影响 - 供应短缺未对Q2营收产生重大影响，公司对Q2业绩满意，且已将供应因素纳入Q3和全年指引，并上调了全年营收指引；毛利率方面，供应限制和运费成本上升导致全年指引从60%降至59.5%，预计这些是暂时成本，长期将恢复并扩大毛利率和运营利润 [56][57][58] 问题7: Q4营收增长能力变化及企业业务情况 - Q4供应限制比上半年更紧，库存水平影响供应，已将其纳入下半年指引，但上半年的订单和积压订单为全年和2022年奠定了良好基础；企业业务表现出色，AI驱动的企业业务增长良好，Mist解决方案收入几乎同比翻倍，年化订单运行率超过4亿美元，Astra团队和技术为数据中心解决方案带来提升，初始客户反馈和赢率超出预期，管道建设良好 [61][62][63] 问题8: 供应链对Q2数据的影响及软件和安全产品的有机增长率 - 供应限制在设定Q2指引时已考虑，Q2业绩基本符合预期，未对实现结果产生负面影响，但毛利率受约50个基点的负面影响；公司未区分有机和非有机增长，近期收购预计全年增加1个百分点的收入增长，对Q2软件和安全业务增长影响较小，Mist收购对软件业务有重大影响 [67][68][69] 问题9: 云垂直领域中二级和三级云构建者的情况及产品组合对毛利率的影响 - Q2云业务表现出色，订单同比增长超100%，增长广泛，包括二级和三级云提供商；公司预计云业务增长将快于上次分析师日提供的全年指引；产品组合方面，软件占比有助于提高整体毛利率，云就绪数据中心和AI驱动的企业业务中，非盒装高毛利率软件占比相对较高，Q2服务毛利率强劲是整体毛利率超指引中点的主要原因 [72][73][76] 问题10: 客户提前下单情况及订单取消可能性 - 难以评论客户从同行处的情况，但供应限制是行业普遍问题；订单可取消，但通常有取消费用，公司历史取消率极低，不预计取消活动会显著增加，客户提前下单是为确保按时交付 [81][82] 问题11: 价格调整情况及网络规模商产品赢单情况 - Q2对大部分产品进行了价格上调，将在未来几个季度产生影响；订单增长广泛，云提供商领域订单增长超100%，服务提供商和企业业务也实现两位数增长；在网络规模商方面，赢单主要在广域网和数据中心互联，而非数据中心内部，云提供商领域在各方面均有赢单 [85][87]