财务数据和关键指标变化 - 二季度整体营收增长超11%，数字订阅收入增长近26%，广告总收入增长超4% [8] - 调整后摊薄每股收益为0.24美元，较上年减少0.12美元 [19] - 调整后运营利润约7600万美元，较2021年同期减少约1700万美元 [19] - 数字订阅用户ARPU较上年下降7.5%，较上一季度下降3.3% [22] - 印刷订阅收入下降约3%，广告总收入增长约4%，数字广告下降2.4%，印刷广告增长约15%，其他收入增长约18%至约5500万美元 [23][24] - 调整后运营成本较2021年增长近18%，《纽约时报》集团调整后运营成本增长约10% [24] - 有效税率约为28%，预计边际收入税率约为27% [26] - 现金和有价证券余额约4.53亿美元，较2022年第一季度减少约2100万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅业务 - 二季度净增数字订阅用户18万，净增数字订阅23万，多产品订阅用户增长约12万 [20] - 捆绑产品新增用户数量创历史新高，占本季度净新增订阅用户的多数 [9][10] - 《竞技》独立净增用户5万，较去年二季度增长50% [11] - 游戏业务净增用户表现出色，仅游戏业务新用户数量显著高于去年二季度 [11][12] 广告业务 - 数字广告下降2.4%，受宏观经济环境、营销支出减少和程序化广告供应限制等因素影响 [23] - 印刷广告增长约15%，主要受现场娱乐和奢侈品类别的推动 [24] 其他业务 - 其他收入增长约18%至约5500万美元，主要来自商业印刷、现场活动、影视项目、联盟推荐收入和许可收入 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三大支柱：巩固新闻领域的领导地位；为更多人提供价值；打造更广泛、更互联的产品体验或捆绑服务 [7] - 计划在下半年更大力推广捆绑产品，吸引新用户并促使现有用户升级，预计2023年开始产生收入效益 [10] - 积极推广《竞技》，将其纳入数字访问捆绑服务，并计划在下半年向全球潜在新用户进行营销 [11] - 公司认为高质量的新闻和生活方式产品组合是竞争优势和公司价值的基础，产品组合使其能够瞄准至少1.35亿的潜在市场 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性导致广告业务出现周期性波动，但公司对广告业务的中期增长有信心，认为数字广告将成为增长驱动力，整体广告仍将是公司利润的重要贡献者 [12][13] - 公司预计2022年核心业务调整后运营利润将增长，但《竞技》业务的稀释影响无法完全抵消 [18] - 公司有信心实现到2027年底达到1500万订阅用户的目标，并预计未来三到五年内调整后运营利润（AOP）的复合年增长率在9% - 12%之间，2023年开始实现利润率扩张，中期内将25% - 50%的自由现金流返还给股东 [16] 其他重要信息 - 二季度有一项3400万美元的特殊收益，与租赁并出售毗邻印刷设施的土地协议有关 [26] - 上周公司签订了一项为期五年、3.5亿美元的循环信贷协议，取代了原定于两年后到期的2.5亿美元信贷协议，公司仍无债务 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：二季度新闻订阅新增用户的细分情况以及与一季度的对比 - 公司未按产品细分订阅数据，但可通过查看有权使用新闻产品的用户数量来了解相关情况 [34] - 公司正在大力推广捆绑产品，干预新闻订阅流程以促使更多人购买捆绑产品，取得了一定成效 [36] - 二季度整体订阅表现优于去年同期，新闻订阅起始数量也有所增加，用户参与度在各产品线都较强 [37] 问题2：《竞技》目前的调整后运营亏损情况 - 公司预计《竞技》的表现将比预期更好，不会将二季度1250万美元的亏损简单推算至全年 [40] 问题3：当前新闻周期热度、用户流失率和新增用户情况与以往季度的对比 - 二季度通常存在季节性因素，今年二季度新闻订阅起始数量多于去年 [43] - 尽管用户基数增大导致流失的绝对数量增加，但公司认为用户流失率可控，本季度没有令人担忧的情况 [43] - 公司正在推行成为必备订阅服务的战略，积极推广捆绑产品、《竞技》和游戏业务 [44] 问题4：公司的支出理念如何适应宏观经济环境，哪些领域适合近期调整，哪些适合长期投资 - 公司计划在下半年大幅降低成本增长，部分原因是产品本身成为更强大的用户参与和转化引擎，从而影响营销支出 [47] - 公司将继续在新闻和数字产品开发领域进行投资，这是公司的竞争优势所在，同时会战略性地优化成本，以推动中长期战略 [48] 问题5：排除《竞技》影响后，ARPU环比下降且新闻订阅用户数量低于预期，是否意味着新闻用户流失率大幅上升 - 本季度游戏订阅起始数量较多，这可能是排除《竞技》后ARPU下降的原因之一 [51] - 排除《竞技》后，ARPU下降幅度非常小，且本季度用户流失率与以往季度相比没有变化 [51] - 公司认为用户参与度是影响用户留存的最重要因素，二季度用户参与度较强 [52] 问题6：将《竞技》纳入捆绑服务后，用户参与度有何变化 - 公司于6月将《竞技》纳入数字访问捆绑服务，目前暂无相关数据，但对捆绑服务的发展方向感到鼓舞 [55] - 公司认为捆绑服务的用户付费更多、参与度更高、留存率更好，《竞技》将在下半年的捆绑服务中发挥重要作用 [55] - 公司有很多方法可以提高用户在捆绑服务中对不同产品的参与度，目前在引导用户体验多种产品方面取得了一定进展，未来游戏将在整体体验中发挥更大作用 [56][57] 问题7：公司今年后期的成本展望，具体削减和投资的领域，以及排除《竞技》后媒体成本在下半年的预期情况 - 成本变化主要体现在营销和媒体支出上，预计同比支出将减少，大部分变化将体现在销售和营销费用线上 [60] - 公司不会放缓在新闻和工程领域的成本增长，不会在当前经济不确定性下减少对长期有意义的领域的投资 [60] - 让产品本身在用户参与和转化方面发挥更大作用是公司的长期计划，因此预计今年营销成本将开始下降 [61] 问题8：排除《竞技》后，二季度新闻产品的用户参与度（如使用时长）与去年相比的趋势 - 公司未披露用户使用时长相关信息，但表示二季度用户参与度较强，本季度网站上的订阅用户比例与去年同期持平，且目前订阅用户数量更多 [63] - 公司在推动用户参与度方面的工作取得了成效，例如在个性化主页体验和新闻通讯方面 [64][65] 问题9：目前广告业务的情况，是否在某些垂直领域出现季度内减速，以及公司可以为营销商提供哪些产品或数据以保持他们在平台上的参与度 - 广告业务的逆风情况与公司预期相符，数字广告在科技、流媒体和金融领域面临压力，而印刷广告中的奢侈品和娱乐领域表现活跃 [68] - 公司拥有多样化的产品组合，能够应对不同的广告需求，部分广告商可能会因新闻周期而减少对与新闻相邻广告的兴趣，这是周期性现象 [69] - 公司的第一方数据产品和优质广告画布表现良好，适合注重隐私和优质环境的广告商，《竞技》业务在中长期有望成为广告业务的增长驱动力 [70]