财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收10.86亿美元，非GAAP每股收益0.35美元，均超指引中点 [9][21] - 整体订单同比实现中个位数增长，营收同比下降1%，主要因供应限制导致交货期延长 [9][21] - 非GAAP毛利率为58.3%，低于预期，若剔除新冠相关物流成本，约为59.5% [23] - 非GAAP运营费用同比持平，环比下降3%，运营费用因新冠相关节省受益 [23] - 运营现金流为9800万美元，支付股息6600万美元，季度股息为每股0.20美元 [23] - 2020年第二季度末，现金、现金等价物和投资总额为26亿美元，较第一季度略有上升 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 云业务 - 6月季度业务略有增长，连续第五个季度增长，预计2020年实现低到中个位数增长，9月季度会有季节性波动 [13][14] - 多个超大规模客户和二级云客户订单趋势良好，最大云客户与3月季度不同 [13][14] 服务提供商业务 - Q2营收略有下降，但订单连续两个季度同比增长，预计2020年将出现中个位数下降 [14][16] - 美国有线电视客户和国际二级、三级运营商业务势头改善，交换机和安全产品的运营商采用率增加 [15] 企业业务 - 同比略有下降，但超出预期，金融服务业务和部分大型战略客户的优势抵消了美国联邦业务的疲软 [16] - Mist订单同比增长超170%，新客户数量同比增长超100%，已获得四个财富10强客户 [17] 软件业务 - 本季度收入下降，占销售额不到10%，但订单同比增长7%，主要得益于Mist和安全订阅以及向基于期限的订阅过渡 [19] 服务业务 - 同比持续增长，服务利润率同比提高，客户满意度达到创纪录水平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 按垂直领域划分，服务提供商业务环比增长16%，云业务增长9%，企业业务增长1%；云业务同比略有增长，企业和服务提供商业务均下降2% [22] - 从技术角度看，路由和交换业务同比下降3%，安全业务下降1%，服务业务增长1% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资以应对当前环境，抓住市场机遇，在400G领域取得首个胜利，预计2021年初开始产生收入 [8][11][12] - 服务提供商业务通过客户和产品多元化取得进展，企业业务通过Mist和相关战略提升竞争力 [14][16] - 软件业务向基于期限的订阅模式转型，以提高收入可见性 [19] - 行业竞争激烈，公司认为自身技术栈具有竞争力，在云、服务提供商和企业市场有一定优势 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球网络的战略重要性日益凸显，公司服务市场的长期前景乐观，但宏观环境不确定，企业业务的长期可见性有限 [8][12] - 公司对自身竞争定位和抓住行业转型机会的能力持乐观态度，有信心应对供应链中断 [10] - 预计Q3营收和盈利将环比增长，非GAAP毛利率将改善，但物流和供应链成本仍将居高不下 [24] 其他重要信息 - 董事会宣布第三季度每股现金股息为0.20美元，公司将继续致力于支付股息，并在股票回购方面保持机会主义 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务提供商业务趋势的可持续性及驱动因素 - 服务提供商业务订单两位数增长，部分与新冠相关，更大因素是客户和技术多元化，执行良好，趋势有望持续 [28][29] 问题2: 供应链交货期延长对收入的影响及缓解时间 - 交货期从平均2 - 4周延长到4 - 8周，Q2末有所稳定，预计下半年改善，但不纳入Q3指引，目前未造成收入损失 [32][33][34] 问题3: 400G业务的广度、竞争动态及诺基亚的影响 - 400G是公司长期投资领域，新技术栈有竞争力，早期胜利带来信心，不担心竞争，将利用现有足迹发展业务 [37][38][39] 问题4: 企业业务中Mist对增长的影响及员工重返工作岗位的影响 - 短期内企业业务受宏观环境影响有挑战，但疫情后有望凭借技术和解决方案取得强劲增长和市场份额 [41][42] 问题5: 美国联邦业务在Q3反弹的信心来源 - 第三季度是联邦政府财年结束，通常是旺季，且项目未取消或推迟，仍有机会 [46] 问题6: Mist业务与企业业务收入的时间差及拉动效应 - Mist约60%收入以硬件形式 upfront确认，有大量递延收入，拉动效应约3 - 6个月，目前仍处于早期阶段 [48][52] 问题7: 企业业务季度线性情况及软件业务表现不佳的组件 - 企业业务季度线性正常，软件业务弱点在于盒装永久许可证，正向基于期限的订阅模式转型 [54][56][57] 问题8: 交换机业务中收发器开发情况及对400G业务的影响 - 收发器项目有差异化技术，但未发货，400G业务早期成功基于软件、硅和系统策略，收发器发货将锦上添花 [62] 问题9: 云客户支出的驱动因素及400G升级周期的时间 - 云客户在路由和广域使用案例上需求强劲，400G升级取决于经济和光学可用性，预计年底和明年实现收入增长 [65][67] 问题10: 为何关注环比趋势而非同比趋势及路由业务前景 - 与进入季度时的指引预期相比，公司表现良好，订单增长是积极信号，路由业务目前虽未改变全年预期，但势头令人鼓舞 [70][71][73] 问题11: 云客户的集中度和Tier 2客户的重要性 - 超大规模客户集中度高，但公司在多个客户中有独特足迹，Tier 2业务有助于扩大机会，前10大客户占垂直领域约80% [77][79] 问题12: MX刷新评估对路由器增长的贡献 - MX和PTX收入和订单增长，MX新线卡开始进入早期收入阶段，推动了业务增长 [82] 问题13: 校园业务和Tier 2云业务的客户投资变化 - 校园业务关注大型企业，客户寻求云交付的AI驱动解决方案；Tier 2和3云业务有不同选择，部分转向公共云，部分坚持自身解决方案 [85][86][87] 问题14: APAC地区业务增长原因及5G对城域升级的影响 - APAC地区业务执行良好，受益于疫情恢复和5G相关业务，包括传输、安全和电信云解决方案 [90][91] 问题15: 电信云业务外包趋势及公司的应对 - 电信云业务情况复杂，部分电信公司与超大规模云提供商合作，公司也有机会与电信公司合作提供差异化边缘服务 [93] 问题16: 离线软件订阅销售的来源及软件收入占比趋势 - Mist业务主要是新客户和新机会，公司目标是未来软件收入占比超过10%，Q3预计增长 [96][97] 问题17: Wi-Fi 6业务成为重要收入来源的时间及是否单独列报 - Wi-Fi 6是机会，公司有高性能接入点和AI驱动解决方案，目前未单独列报 [99] 问题18: 云业务的订单情况和季节性影响 - 云业务全年预计实现个位数增长，Q3有季节性下降预期，但整体仍有望增长 [102][103] 问题19: 软件附加率趋势及原因 - 软件附加率取决于产品组合，公司正转向基于期限的订阅模式，未来将采用统一的Flex许可方案 [106][108][109] 问题20: 服务提供商路由业务增长的可能性 - 市场有增长趋势和5G等机会，但电信公司面临挑战，公司谨慎看待，将努力抓住机会 [112][113][114] 问题21: 服务提供商业务中路由的占比 - 2018年末服务提供商业务中路由占比约80% [116] 问题22: 第三季度毛利率指引及未来最佳情况下的毛利率和关键驱动因素 - 第三季度毛利率指引约为60.5% - 61%，未来毛利率目标为58% - 62%，关键驱动因素包括软件转型、工程优化、库存管理和定价等 [118][120]