财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收11亿美元，按固定汇率计算同比增长13%；全年总营收40亿美元，按固定汇率计算同比增长7% [7] - 2021年第四季度全球客户营收9.79亿美元，按固定汇率计算同比增长16%；全年全球客户营收36亿美元，按固定汇率计算同比增长11% [7] - 2021年第四季度调整后营业利润率为14.4%；全年调整后营业利润率为16.5%，同比扩大60个基点 [7] - 2021年第四季度调整后摊薄每股收益为0.54美元；全年调整后摊薄每股收益为2.45美元，同比增长16% [7] - 2021年总新订单额37亿美元，较2020年增长20%；全球客户订单较2020年增长21%，较2019年增长12% [9] - 2021年新增97个新客户标志，高于2020年的72个，每个新标志初始平均订单约300万美元 [10] - 2021年底现金及现金等价物总计8.99亿美元，2020年第四季度末为6.8亿美元；净债务与EBITDA比率为1.1倍 [25] - 2021年销售未结清天数降至74天，2020年为82天；预计2022年DSO在70多天的高位 [26] - 2021年运营现金流创纪录达到6.94亿美元，同比增长19% [26] - 2021年资本支出占营收的1.3%，2020年为2.1% [28] - 预计2022年总营收在43 - 44亿美元之间，同比增长7% - 9%，按固定汇率计算增长8% - 10% [28] - 预计2022年全球客户营收增长8% - 11%，按固定汇率计算增长9% - 12%；GE业务营收预计下降5% [28] - 预计2022年全年调整后营业利润率在16% - 16.5%之间 [29] - 预计2022年有效税率在23.5% - 24.5%之间，高于2021年的23% [30] - 预计2022年调整后每股收益在2.53 - 2.71美元之间，同比增长3% - 11% [30] - 预计2022年运营现金流约6亿美元，自由现金流约为净收入的1.2 - 1.3倍 [30] - 预计2022年资本支出占营收的1.5% - 2.0% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年转型服务业务增长33%，占全球客户总营收的36%，高于2020年的30%；智能运营业务增长3%，占全球客户总营收的64% [8] - 2021年转型服务占全球客户总订单的45%，高于2020年的36%；约三分之二从独立转型服务业务开始的新客户带来了后续订单 [11] - 2021年全球客户转型服务组合中，分析业务增长58%，高于2020年的29%，约占全球客户转型服务业务的一半 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年多个垂直领域实现两位数增长，包括消费品和零售、生命科学和医疗保健、高科技和制造业及服务业；银行和资本市场业务受与客户重组关系影响，预计到第二季度影响将完全消除 [8] - 2021年GE业务营收下降18%，公司认为GE分拆为三家独立公司将带来新业务机会 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在选定的行业垂直领域和服务进行战略投资，利用数据和分析优势为客户创造价值 [11] - 公司在金融和会计领域持续增长的同时，在销售和商业、供应链管理、金融犯罪和风险以及财务规划和分析等新增长领域势头强劲 [12] - 公司通过有机和无机投资以及合作伙伴生态系统，在新服务领域建立了专业知识，相关业务在第四季度增长超过43%，全年增长36% [12] - 公司通过收购Hoodoo Digital和Enquero等，进入新的采购中心，扩大转型服务和智能运营业务 [15][16] - 公司在全球人才市场具有竞争力，2021年新增约4.2万名团队成员；员工通过Genome在线学习平台完成超1000万小时培训 [16] - 公司通过人才匹配平台重新部署了1.4万名员工，第四季度员工流失率为33%，与第三季度持平 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年全年财务业绩感到满意，营收、调整后摊薄每股收益和现金流均超出预期 [6] - 通胀压力在各行业前所未有的增加，公司正在消化与当前通胀环境相关的更高费用，同时继续投资于增长 [18] - 公司预计2022年全球客户营收将在固定汇率基础上增长9% - 12%，全年调整后营业利润率在16% - 16.5%之间 [18][19] - 尽管面临通胀环境，公司将继续投资于推动长期增长和利润率扩张所需的能力，相信能够实现长期增长和盈利目标 [35][37] 其他重要信息 - 公司入选Bloomberg 2022年性别平等指数，体现了对多元化和包容性工作场所的承诺 [36] - 公司员工积极参与企业社会责任倡议，为全球饥饿人口提供了3000万份餐食 [36] - 公司董事会批准将股息提高16%，至每季度0.125美元，即每年0.5美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀市场对Genpact是否有利，是否会导致短期和长期项目之间的转变？ - 通胀环境为公司带来机遇，客户对人才和转型服务的需求增加，公司近期一些项目周期缩短、客户加速推进项目 [41][42] 问题2: 是否有机会改变现有业务的定价？ - 公司智能运营业务大部分是长期合同，合同通常有通胀调整条款；公司已开始与客户沟通，将综合考虑为客户创造的增量价值、数字化和自动化程度等因素，实现双赢，但这需要时间 [45][46] 问题3: 2022年利润率范围扩大且面临压力，是否仅由工资压力驱动？ - 利润率范围扩大主要由工资压力驱动，公司通过提高定价、现有协议的正常COLA调整等方式缓解压力，但由于通胀环境变化迅速，所以范围较大 [49][50] 问题4: 与其他IT服务提供商相比，Genpact为何在利润率目标中更多地考虑工资通胀？ - 公司以当前通胀环境为基础制定2022年展望，综合考虑自身成本结构、与客户的讨论以及向高附加值服务的转型等因素；不同竞争对手有不同的运营模式和合同期限 [52][53] 问题5: 为何2022年全球客户营收增长未达到更好水平？ - 公司有机增长正在提升，预计全球客户营收在固定汇率基础上增长9% - 12%，接近长期两位数至低两位数的增长目标；Hoodoo对总增长贡献较小 [56] 问题6: 是否提到以16.5%的调整后利润率为基础在未来几年增长？ - 公司相信长期利润率将保持上升趋势，16.5%是正常情况下的基础利润率；2022年由于通胀环境是个例外，之后将回到该趋势 [59] 问题7: 公司销售团队规模、与疫情前的比较以及人员构成有何变化？ - 销售团队规模与公司整体增长保持同步；人员构成包括管理大客户关系的人员、全球关系经理、开拓新客户的“猎人”以及转型服务领域的咨询人员 [62] 问题8: 高价值服务在订单中的占比以及长期发展趋势如何？ - 转型服务占订单的45%，其中很大一部分是新服务线，这些服务线以分析和数字技术为主，增长迅速；四个新服务线的总潜在市场超过财务和会计市场的两倍 [65][66] 问题9: 财务和会计业务与其他领域的营收规模对比，以及进入新采购中心的市场策略是否不同？ - 财务和会计业务占整体业务和订单的30%以上，但增长速度低于转型服务；进入新采购中心通常从转型服务开始，需要更多的数据、分析和数字技术支持 [70][71] 问题10: 2021年资产管理客户的不利影响是什么，2022年仍有多大影响，2022年展望中的无机贡献如何？ - 大部分不利影响将在2022年第一季度消除，历史影响约为全球客户业务的2% - 3%；2022年增长预期主要是有机增长，Hoodoo的收益贡献很小 [73] 问题11: 20%的订单增长是否全部来自新客户标志，是否包括续约？ - 大部分订单增长来自现有客户，公司注重从一个领域开始与客户建立关系，然后扩展到多个服务和采购中心 [74] 问题12: 是否有办法分离出20%订单增长中的范围扩展部分？ - 公司可以研究分离该数据，订单不包括续约，是净新增的；公司还提到不同营收规模客户数量的增长情况 [76][77][78] 问题13: 预计下半年的综合定价涨幅是多少，以抵消成本增加的影响？ - 公司无法提供具体的百分比，但定价涨幅高于历史水平，COLA调整将逐步增加；可以参考疫情前的利润率历史模式来建模 [80] 问题14: 目前的员工流失率情况如何？ - 员工流失率约为33%，与第三季度持平，这是一个稳定的迹象 [82] 问题15: 如果无法获得足够的价格调整，是否仍能达到利润率范围的下限，上限包含了哪些价格调整，是否有非线性增长机会？ - 利润率受多种因素影响，不仅仅是定价和劳动力成本；公司会管理支出，投资于销售和研发；价格调整是具体的客户对话，可能采取自动化、价值创造、扩大范围等形式，实现双赢 [85][87] 问题16: 鉴于与GE的深厚关系，公司是否会成为帮助其分拆的主要合作伙伴？ - 公司在财务和会计领域是领导者，在技术、供应链等方面也是重要参与者；在相关领域，公司与GE的关系良好，有望参与其分拆工作 [91] 问题17: 制定营收预测时，除了通胀环境，是否还有其他考虑因素，与之前的指导相比信心如何？ - 公司认为当前市场的波动性和不确定性为业务带来了更多机会，公司的预测基于对管道、订单和目标的自下而上分析；目前没有看到客户退缩的情况 [94][95] 问题18: 新合同中能转嫁多少成本增加，对新合同和结果导向战略有何影响，合同谈判如何变化？ - 每份合同情况不同，大部分合同有基于通胀指数的COLA调整；公司在新合同和现有合同中都考虑了通胀因素，但这不是提高利润率的工具，而是需要与客户共同实现生产力承诺等目标；公司会系统地与客户协商，创造双赢局面，新合同和转型服务从新的定价和成本基础开始 [97][99]