财务数据和关键指标变化 - 第四季度EBITDA同比下降41%，主要由于销售额下降，但成本控制良好，SG&A和研发支出减少 [10] - 2023年全年EBITDA利润率为22%，同比下降240个基点，但仍处于行业领先水平 [10] - 2024年EBITDA预计在9亿至10.5亿美元之间，与2023年持平 [15] - 2024年调整后每股收益预计在3.23至4.41美元之间，同比增长1% [15] - 2023年自由现金流为负5.24亿美元，2024年预计将大幅改善至4亿至6亿美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度品牌化二酰胺销售额同比增长5%，新产品销售额占总收入的14% [8] - 2023年全年二酰胺销售额为18亿美元，同比下降15%，但品牌化二酰胺仅下降7% [11] - 新产品销售额在2023年下降2%，占总收入的13%，创下年度新高 [11] - 2024年新产品销售额预计增长2亿美元，其中约一半来自2024年推出的新产品 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第四季度收入同比下降37%，主要由于销量下降 [9] - 拉丁美洲第四季度销售额同比下降38%（剔除汇率影响下降41%），主要由于销量下降和价格下降 [9] - 亚洲第四季度销售额与去年同期持平，印度渠道库存仍然较高 [9] - EMEA地区第四季度收入同比下降24%（剔除汇率影响下降22%），主要由于销量下降 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行全球重组计划，预计2024年将节省5000万至7500万美元成本，2025年底将实现1.5亿美元的年度节省 [17][18] - 公司计划出售非作物全球特种解决方案业务，预计将在2024年下半年完成 [17] - 公司正在加强渠道库存的可见性，通过数字化平台和系统集成实时跟踪库存 [12] - 公司预计2024年全球市场将持平或略有下降，但下半年将恢复历史低个位数增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年上半年市场将较为疲软，但下半年将恢复增长 [13] - 公司预计2024年将面临适度的价格压力，主要集中在上半年 [14] - 管理层认为当前的市场挑战是暂时的，预计2025年和2026年将实现强劲增长 [34] - 公司预计2026年EBITDA将达到12亿至15亿美元的目标 [49] 其他重要信息 - 公司在瑞士的子公司获得了新的OECD Pillar 2税收优惠，预计未来10年将减少税收 [25] - 巴西税法变化使公司释放了2.2亿美元的估值准备金 [25] - 公司预计2024年利息支出将在2.25亿至2.35亿美元之间，略低于2023年 [24] - 公司预计2024年有效税率将在14%至17%之间 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于二酰胺业务的更新 - 品牌化二酰胺业务表现强劲，新产品如Premier Star在巴西表现良好 [37] - 非品牌化二酰胺业务仍在消化库存，预计2024年将继续下降 [37] 问题: 2024年价格压力的预期 - 预计2024年价格压力主要集中在拉丁美洲，尤其是巴西 [41] - 第一季度价格压力预计小于5% [42] 问题: 2024年工作资本和库存的影响 - 预计2024年将通过减少库存和增加应付账款释放大量现金 [44] - 第一季度将受到高成本库存的影响，但随着库存减少，成本将逐步下降 [45] 问题: 2024年EBITDA增长的预期 - 预计第二季度将开始恢复增长，下半年将加速增长 [47] - 新产品销售和重组计划的实施将推动EBITDA增长 [48] 问题: 2026年EBITDA目标的实现路径 - 公司预计2025年和2026年将通过新产品销售、市场恢复和重组计划实现EBITDA增长 [51] - 2024年的挑战是暂时的，预计2025年将实现强劲增长 [52] 问题: 固定成本吸收的恢复时间 - 预计第二季度将开始恢复生产，固定成本吸收将逐步改善 [54] - 第一季度固定成本吸收问题最为严重，第二季度将有所缓解 [55] 问题: 新产品销售的进展 - 2024年新产品销售额预计增长2亿美元，其中约一半来自2024年推出的新产品 [61] - 新产品如Coragen Evo和Premier Star在多个市场表现良好 [62] 问题: 印度渠道库存的情况 - 印度渠道库存仍然较高，预计2024年全年都将面临库存压力 [65] - 印度市场预计2024年全年将下降，主要由于不利的季风季节 [13] 问题: 2024年价格和成本的平衡 - 预计2024年价格压力主要集中在第一季度，全年价格压力为低个位数 [70] - 成本将在2024年下半年转为有利因素，推动EBITDA增长 [70] 问题: 2024年核心业务的增长预期 - 预计2024年核心业务将实现高个位数增长，新产品销售将推动整体增长 [72] - 2024年下半年的增长将主要由新产品销售推动 [72] 问题: 非品牌化二酰胺业务的可见性 - 公司对非品牌化二酰胺业务的销售情况缺乏可见性，主要由于合作伙伴的库存消化 [75] - 合作伙伴的业务主要集中在种子处理市场，与公司的业务有所不同 [75] 问题: 植物健康业务的展望 - 植物健康业务在2023年下降，但预计2024年将恢复高个位数增长 [78] - 公司正在巴西推出新的植物健康业务模式，预计将推动增长 [78] 问题: 二酰胺业务的利润率 - 二酰胺业务的利润率高于公司平均水平，预计2024年将继续保持强劲 [80] - 新产品销售将推动二酰胺业务的增长 [80] 问题: 2025年和2026年的EBITDA增长预期 - 公司预计2025年将实现EBITDA的显著增长，2026年将继续保持强劲增长 [83] - 新产品销售、市场恢复和重组计划将推动EBITDA增长 [83] 问题: 2024年现金流的季节性 - 预计2024年第一季度的现金流流出将显著减少，主要由于库存减少 [85] - 公司预计2024年下半年的现金流将显著改善 [85] 问题: 渠道库存管理的进展 - 公司通过数字化平台和系统集成加强了渠道库存的可见性 [88] - 美国市场的库存已接近或低于正常水平，欧洲市场的库存管理正在改善 [89]