财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收9.88亿美元，按固定汇率计算同比增长7%，按美元计算同比增长10% [6][20] - 全球客户收入8.93亿美元，按固定汇率计算同比增长11%，按美元计算同比增长14%，占总营收的90% [6][20] - 调整后营业利润率为17.9%，同比扩大170个基点 [6] - 调整后摊薄每股收益为0.66美元，同比增长27% [6] - 第二季度运营现金流为1.61亿美元，去年同期为1.92亿美元 [24] - 应收账款周转天数从去年的87天改善至83天 [25] - 现金及现金等价物总计7.53亿美元，高于2021年第一季度末的6.44亿美元 [25] - 过去四个滚动季度的净债务与EBITDA比率为1.4倍，未动用债务额度约为5亿美元 [25] - 第二季度资本支出占营收的比例不到1%，预计全年资本支出占营收的比例将处于2% - 2.5%预期范围的低端 [27] - 上调2021年全年总营收预期至39.6 - 40亿美元，按固定汇率计算同比增长5.5% - 6% [27] - 预计全球客户收入增长在10.5% - 11.5%，按固定汇率计算为9% - 10% [28] - 预计全年调整后营业利润率约为16.5% [29] - 预计全年调整后每股收益在2.36 - 2.39美元之间 [30] - 预计全年运营现金流至少为5亿美元，自由现金流约为净收入的1.2 - 1.3倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 转型服务占全球客户收入的35%，增长超过30%，其中分析业务增长显著，是转型服务业务的最大组成部分 [9][10] - 销售与商业服务通过整合云数据、分析和运营洞察，助力客户实现收入增长 [15] - 供应链服务利用数据和分析，帮助企业改善需求和供应规划 [15] - 金融犯罪与风险服务为客户开发和实施基于云的反欺诈和反洗钱等解决方案 [15] - 财务规划与分析服务为客户提供敏捷的预测和决策能力 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客户收入在多个行业实现两位数增长，包括消费品和零售、生命科学和医疗保健、高科技、制造业和服务业等 [9] - 银行和资本市场业务受与某客户资管业务重组关系影响，但业务机会增多，管道有所扩张 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦转型服务和智能运营，通过战略投资和服务为客户创造价值，推动长期增长和利润率提升 [6][19] - 竞争优势在于能够在云端协调数据和分析、具备跨服务领域的专业知识、注重为客户创造超越成本和生产力的价值 [13] - 持续投资于数据、流程模型和数字专业知识，在销售与商业、供应链管理、金融犯罪与风险、财务规划与分析等领域看到强劲增长势头 [14] - 重视人才吸引、培养和保留，通过在线学习平台Genome和人才匹配平台Talent Match提升员工技能和职业发展机会 [17] - 拥有独特的数据和分析认证计划，60%的全球员工已参与，约1万人在第二季度末完成培训和测试 [18] - 持续推进并购战略，寻找能够增强自身能力和服务线的公司 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度印度疫情期间，公司能够适应并维持服务交付，业务未受重大影响，目前印度团队新增病例显著下降，超60%的印度员工至少接种一剂疫苗 [8] - 下半年整体需求环境保持健康，企业追求数字化转型，业务管道中新增客户数量不断增加 [8] - 公司认为转型服务将推动与客户建立更长期的合作伙伴关系，超过一半的订单来自单一来源交易 [18] - 凭借不断扩大的潜在市场，公司将为客户提供更多转型服务和智能运营解决方案，有望实现全球客户收入的长期两位数至低两位数增长，并逐步扩大调整后营业利润率 [19] 其他重要信息 - 自2021年8月10日起，Mike Weiner将接任首席财务官，Ed Fitzpatrick将担任面向市场的客户咨询角色 [7] - 公司发布2020年可持续发展报告，提高信息披露频率，致力于推动多元化、公平和包容、气候影响、治理和社区支持等方面的倡议 [34] - 公司入选《福布斯》2021年最佳女性雇主榜单、Fast Company的100家最佳创新工作场所榜单，其药物警戒团队入选创新团队年度榜单 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利润率中哪些是结构性可持续的，哪些是短期或中期暂时的？ - 年初至今毛利润率表现略好于预期，但受全球疫情导致的医疗成本影响，本季度有所下降 预计全年毛利润率同比提升70 - 75个基点，转型服务尤其是分析业务的增长对毛利润率有积极贡献，智能运营业务的生产力提升举措也有助于改善毛利润率，但下半年的改善幅度可能不如上半年 [38][39] 问题2: 与过去周期相比，如何描述当前的需求环境，其持久性如何？ - 当前需求具有持久性，是一种长期的趋势 企业希望通过数字化转型释放体验和洞察价值，以支持决策和实现增长 与过去周期相比，当前需求更注重增长驱动，新客户和新品牌增多，但新客户关系的交易有时需要更长时间才能达成 [43] 问题3: 大量新客户和大订单的管道对未来一年左右的利润率有何影响？ - 大订单往往具有阶段性，对季度利润率的影响不大 从一年或更长周期来看，早期订单爬坡阶段可能会对利润率产生一定拖累，但随着时间推移会逐渐平衡 公司过去能够有效管理大订单，预计未来也能应对，若订单过多导致利润率下降会及时告知投资者 [46][47] 问题4: 在供应方面，是否面临人才可用性或成本的限制以满足强劲的需求？ - 人才竞争已恢复到疫情前水平，公司的人员流失率高于去年，但处于疫情前范围的低端 在数据工程、云、分析和数据科学等热门领域，人才市场竞争激烈 公司注重内部人才培养，通过长期的人才建设和良好的品牌形象、职业发展路径以及员工再培训能力，能够较好地应对人才挑战 [50][51] 问题5: 本季度连续增长是两年来最好的，是由转型交易、一次性收益、客户经济复苏还是销售势头驱动的？ - 单季度表现不能作为长期趋势的依据，公司业务具有长周期特点，交易达成和订单爬坡需要时间 本季度转型服务表现出色，其中分析业务尤为突出，咨询和数字业务也表现良好 从转型服务开始的合作往往会带来后续工作，并转化为智能运营的长期年金订单 公司的专注、投资、前端销售团队和转型服务团队的协同作用共同推动了业务发展 [54][55] 问题6: 利润率方面，应将下半年还是全年的数字作为可持续增长的基础？ - 上半年利润率表现出色，但下半年计划加大销售、营销和研发投资，以推动可持续增长 全年调整后营业利润率预期约为16.5%，应将此作为基准 由于业务特点，成本增加的影响在下半年更为明显，且第二季度印度疫情影响了部分销售和研发成本的投入进度，因此应将全年利润率作为参考，而非下半年利润率 [57][59] 问题7: 业务管道中首次外包商的比例是多少，与疫情前或过去几年相比如何？ - 公司没有具体的比例数据，但过去几个季度新品牌和首次外包商的数量明显增加 这反映了各行业企业希望通过转型、利用新技术和数据分析来推动增长和提高效率的趋势，与几年前相比，首次外包商的数量有所增加 [62][63] 问题8: 在并购方面，公司目标是增加哪些能力以丰富服务组合？ - 公司关注能够为客户创造更高价值、超越成本的服务领域，如金融犯罪与风险、销售与商业、供应链、财务规划与分析等 同时，在分析、数字、云和体验等领域也会持续关注，既会通过内部建设，也会考虑并购来增强能力 过去几年公司在这些领域进行了一些成功的收购，如Enquero [64] 问题9: 过去的收购经验对未来并购有何启示，是否会增加服务线或扩大并购规模以推动增长？ - 公司首先会从战略层面选择有增长机会和客户价值的领域，然后再考虑是通过内部建设、合作还是并购来实现能力提升 并购虽然资本密集，但能更快地进入市场 目前公司会优先考虑现有服务线的发展，如果有足够的增长空间，不一定每年都增加新的服务线 [67][69] 问题10: 首次外包商的合同条款与现有客户有何不同，合同期限、爬坡速度和短期分析工作的比例是否有变化，以及其他收入600万美元的构成是什么？ - 首次外包商能够借鉴其他企业的经验，利用新技术实现跨越式发展 他们通常从推动运营变革、获取数据分析洞察开始合作，后续可能会发展为供应链管理等外包业务 合同签订后，由于可以借鉴经验，实施速度可能更快，且商业合同中往往包含更多的价值分享和风险共担条款 其他收入是多种项目的组合，包括约100万美元的转租收入、递延补偿计划的投资回报（本季度为正）以及与税收相关的一项预GE项目的回收款，通常其他收入在100 - 200万美元之间，本季度因各项均为正向而略高 [71][74][77] 问题11: 利润率超预期是否是由于销售和研发支出时间的调整，具体的大额支出项目有哪些？ - 由于印度疫情的影响，部分销售和研发的招聘和入职支出被推迟到第二季度末以及第三、四季度，与原计划相比出现了时间上的调整 这些支出主要用于增加能力，包括与客户和特定服务的对接、构建数据模型和创建基准等，基准对于公司的核心服务很重要，也是赢得客户的因素之一 [80][81] 问题12: 公司计划以多快的速度扩大德国业务，是否考虑进入其他新的地理区域？ - 德国是全球最大的经济体之一，公司通过供应链业务和Barkawi收购在德国慕尼黑拥有一定的客户基础和能力 目前团队已组建，正在招聘负责人，认为现在是扩大德国客户业务的好时机，希望复制在日本的成功经验 目前没有考虑进入其他新的地理区域 [84] 问题13: 不同行业的需求环境如何，哪些行业是快速采用者，除了某大型资管客户外，银行、金融服务和保险（BFSI）行业的需求情况如何？ - 除某大型资管客户外，BFSI行业的需求良好 金融犯罪风险、KYC、AML等领域是增长的重要驱动力，公司在金融科技公司扩大规模时也获得了良好的业务机会 此外，随着银行数字化转型的推进，公司在客户服务、投资组合管理和催收等方面也取得了不错的进展，相关解决方案结合了AI和机器学习技术，有助于充实银行业务管道 [87][88] 问题14: 德尔塔变种病毒是否影响了客户讨论的节奏、客户情绪或其他方面？ - 部分地区如澳大利亚重新实施封锁时，公司与当地客户的互动不得不恢复到远程模式，决策具有本地化特点 在美国和英国，客户会议开始逐渐增加，但规模和频率仍不如疫情前 公司运营团队在全球大部分地区仍以远程方式工作，直到各地疫情和疫苗接种情况允许更安全地采用混合工作模式 [90][91] 问题15: 如何衡量公司在管道转化率方面与市场的表现，以及是否有提高市场份额的空间？ - 由于行业特点，很难确定具体的市场份额 公司通过以下几个方面来评估表现：在选定的行业垂直领域，是否能够接触到所有市场机会、与现有客户进行有效沟通、为客户提供有吸引力的解决方案；在竞争环境中的赢单率；以及管道的周期时间和老化情况 目前来看，公司在这些方面表现良好，大订单的老化情况与疫情前较慢时期相当 公司认为更大的机会在于开拓新客户对话、扩大采购中心以及连接不同服务线以创造更多价值，而不是单纯提高赢单率 [94][95][98]