财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收超10亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长7%，符合预期 [22] - 运营收入2.52亿美元，调整后EBITDA为4.33亿美元，按固定汇率计算与上年创纪录水平持平 [22] - 运营利润率达24%，向2025年26% - 29%的目标迈进，比本季度预期上限高200个基点；调整后EBITDA利润率为41%，是公司历史上较高的季度水平之一 [23] - 完全摊薄后每股收益为0.39美元，与上年持平 [23] - 第一季度经营活动产生的现金近1.9亿美元，自由现金流为1.5亿美元 [30] - 公司债务杠杆率为3.5倍，已处于2022年目标范围的低端，总流动性为23亿美元 [31] - 第一季度标准普尔和穆迪分别将公司的企业信用评级上调至BB +和BA2 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 彩票业务 - 营收6.8亿美元，全球同店销售额同比下降10%，但从2019年起的多年复合年增长率为中个位数，好于疫情前的长期趋势 [24][25] - 产品销售收入近4500万美元，几乎翻倍，主要受与波兰彩票合同续约相关的终端和系统交付推动 [25] - 运营收入2.52亿美元，运营利润率37%，是三年多来的第三高水平，略高于2025年33% - 36%的目标 [25] - 即开型彩票游戏从2019年第一季度到2022年第一季度以7%的复合年增长率增长，高于2015 - 2019年约4%的水平 [8] - iLottery销售额第一季度增长超20%，其中北美增长超40% [11] 全球博彩业务 - 营收3.25亿美元，增长42%，主要因机器销售数量、平均销售价格、IP特许权使用费和活跃单位数量增加 [25] - 全球单位出货量同比增长63%，超过1700台，为第一季度最高水平；北美出货约5300台，赌场替换单位数量增至三倍 [26] - 北美平均销售价格为14800美元，比上年提高6%；国际市场平均销售价格因二手单位和视频彩票终端（VLT）占比变化，预计未来会改善 [27] - IP特许权使用费因公司利用市场领先的IP组合和执行专利组合许可协议而增加 [27] - 全球安装基数超4.8万台，环比下降1%；北美减少665台，预计今年剩余时间WLA市场还会有额外移除；其他地区增加近200台，主要受南非市场推动 [27][28] - 运营收入5200万美元，大幅增长；运营利润率16%，为两年来最高水平，超过2019年全年水平，预计全年利润率将继续改善，向2025年28% - 30%的目标迈进 [28] 数字与博彩业务 - 营收创纪录达到4700万美元，同比增长24%，约55%的增长来自新市场和有机增长，其余与 jackpot 应计时间有关 [28][29] - 运营收入1300万美元，是上年的两倍多，运营利润率28%，接近2025年30%以上的目标 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国博彩总收入（GGR）趋势持续强劲，本地和目的地市场均接近疫情前水平，年轻人群体更多地光顾赌场，扩大了潜在玩家基础 [16] - 公司在美国和加拿大的出货量有望在今年达到2019年的水平，第一季度销售势头良好，还赢得了大西洋彩票公司近1400台VLT的订单，销售漏斗情况也较好 [16] - 数字嵌入业务第一季度收入增长超20%，主要得益于美国iGaming和体育博彩的强劲趋势；iGaming业务在美国的覆盖范围扩大到五个州，服务56家运营商；体育博彩平台和交钥匙解决方案在20多个州上线，为70多家体育博彩公司提供支持，交钥匙业务的管道在明年仍保持强劲 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为增长、创新和优化，目前已取得成效，营收增长得益于博彩和彩票产品的强劲销售 [5] - 彩票业务将通过持续创新与客户合作，推动玩家需求，如推广Cash Pop游戏、Infinity Instant产品和iLottery业务等 [8][10][11] - 博彩业务在硬件和内容方面进行了大量投资，Peak系列游戏机势头强劲，即将推出DiamondRS机柜；在多级渐进式游戏（MLP）领域加大投入，北美MLP安装基数自2020年底以来增加了近20% [13][15] - 数字业务方面，收购iSoftBet，增强PlayDigital业务的规模、人才库、数字原生内容库和全球影响力，预计2022年下半年在美国和加拿大推出iSoftBet内容和聚合平台，并通过其平台在欧洲受监管市场推广IGT的专有内容 [18][19] - 公司在行业内获得多项奖项，如连续两年被评为全球博彩奖的年度赌场供应商、2022年赌场奖的多个顶级奖项以及国际博彩奖的多渠道供应商年度奖，显示了其在行业中的竞争力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局强劲，第一季度业绩出色，公司对实现全年财务展望充满信心，看好博彩业务的长期复苏和彩票业务的增长 [21] - 尽管面临Omicron影响、供应链成本上升和汇率波动等挑战，但公司通过战略行动优化了成本结构，实现了较好的业绩 [22][34] - 公司认为彩票业务受宏观经济环境影响较小，玩家对彩票的娱乐价值认可度高，且公司通过创新推动了业务增长 [55][56] - 博彩业务方面，美国市场需求强劲，运营商有升级设备以保持竞争力的需求，公司产品优势明显，销售漏斗情况良好，预计业务将持续增长 [47][48][49] - 数字业务增长趋势良好，公司将继续投资人才、基础设施和新市场拓展，整合iSoftBet以支持长期增长计划，预计2023年及以后将获得良好回报 [29] 其他重要信息 - 公司宣布出售意大利商业服务业务，预计第三季度完成交易，所得款项主要用于偿还债务，该交易预计对杠杆率产生约0.25倍的净积极影响 [32] - 公司下调2022年资本支出（CapEx）估计至约4亿美元，原估计为4 - 4.5亿美元，主要因收购iSoftBet可获得世界级内容和先进平台 [33] - 公司重申2022年全年营收和利润展望，第二季度预计营收10 - 11亿美元，与第一季度基本持平，运营利润率为20% - 22% [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司指引是否包括出售和收购业务的影响 - 收购iSoftBet的影响已包含在指引中，因其规模相对较小且交易时间较近；出售意大利商业服务业务的影响未包含在指引中，因交易关闭时间不确定，公司提供了该业务的月度营收和利润数据供投资者自行计算 [37] 问题: 尽管汇率波动带来负面影响，公司仍维持季度指引，是否表明对指引范围有信心 - 自去年11月发布展望以来，公司已承受了近2亿美元营收和1.5亿美元运营收入的逆风因素，包括Omicron影响、供应链成本增加、汇率波动和项目成本等，但仍能维持指引，显示了公司抵消逆风因素的能力和对展望的信心 [39][40] 问题: 如果没有回购和杠杆参数限制，公司如何看待当前股价下的股票回购 - 管理层认为当前股价下回购股票是最具增值性的做法，公司对业务计划充满信心，且连续两个季度向股东返还创纪录的8000万美元，体现了平衡的资本分配策略 [42][43] 问题: 美国博彩业务中运营商的资本支出预算能否持续，还是第一季度的提前拉动 - 运营商第一季度业绩强劲，对未来展望乐观，客流量和游戏玩法增加，年轻人群体参与度提高；部分运营商有新的项目支出，美国博彩总收入较2019年有所增长；公司第一季度出货量创历史新高，且销售漏斗情况良好，预计运营商为保持竞争力会继续升级设备，资本支出预算有望持续 [47][48][49] 问题: 彩票业务是否受Omicron影响，以及意大利市场的业务节奏如何 - Omicron影响最严重的时期是年初1月至2月上旬，情况此后有所改善；第二季度同比仍面临困难比较，因去年意大利的博彩场所关闭持续到6月 [51] 问题: 是什么因素支撑公司对彩票业务较高游戏水平可持续性的信心 - 公司通过多十年分析发现，通货膨胀和消费者物价指数（CPI）与彩票销售的相关性不强，因为彩票作为一种相对廉价的娱乐形式，其娱乐价值与可支配收入的比值较高；美国客户巩固了2020 - 2021年的较高游戏水平，这得益于公司与彩票合作伙伴的创新举措，如增加抽奖次数、推出附加游戏和提高价格点等；目前尚未看到消费者可支配收入对彩票业务产生重大影响 [55][56][57] 问题: 本季度彩票利润率超预期的驱动因素是什么 - 利润率超预期是由于营收和成本管理两方面的因素，从季度环比来看，第四季度的大量广告支出在第一季度不再重复，有助于提高利润 [59] 问题: 公司是否会找到成本节约措施来抵消汇率影响 - 公司通过增加产品销售、提高销售漏斗转化率、严格控制成本以及降低折旧和摊销等方式来管理包括汇率在内的各种逆风因素 [62] 问题: 第一季度知识产权销售对销售和盈利能力的贡献如何，以及第二季度博彩和彩票业务的趋势预期 - 知识产权销售是公司的常规业务，本季度略高于正常水平，但全年不会有特别突出的贡献；博彩业务势头强劲，而彩票业务由于去年同期的高基数，预计第二季度趋势较为平稳 [63][64] 问题: 国际市场上低收入消费者的情况如何 - 从客户和赌场运营商的反馈来看，低收入玩家的减少被中老年和中高收入玩家的回归所抵消；公司观察到北美和国际市场上高端游戏的收益率有所提高；国际市场复苏较慢主要是由于各地的限制措施，但目前情况正在改善，客户情绪良好，销售漏斗需求强劲 [66][67] 问题: 供应链中断对需求端的影响如何，能否满足所有订单，以及当前的交货期与2019年相比如何 - 供应链是公司目前面临的最大挑战，公司有强大的销售漏斗，但由于部分地区的交付困难和组件供应问题，可能会有部分订单推迟到后续季度；公司团队正在努力满足订单需求，且有一定的灵活性 [69] 问题: 意大利影响乐透销售的容量限制是否会在5月取消，以及是否按计划进行 - 根据近期的立法行动和法规，意大利从5月开始会有一些限制措施的放宽，但仍需密切关注情况的发展 [71] 问题: 美国高端安装基数的预期如何，是否会增加 - 第一季度公司大部分安装基数处于活跃状态，高于整个疫情期间的水平，特别是北美市场接近100%；公司新推出的Peak系列机柜和优质内容推动了需求，MLP类别安装基数自2020年底以来增长了近20%；部分运营商为降低运营成本减少了一些广域渐进式单位，WLA市场也有变化，同时一些租赁单位转为销售；总体而言，收益率提高，预计这些趋势将持续 [74][75][76] 问题: 在建模营收时，是否应考虑单位数量继续下降而收益率继续增长的情况，以及这种趋势会持续多久 - 基于第一季度和全年的可见性，公司认为今年的收益率将高于2021年，但难以准确估计具体的组成部分和持续时间；市场上更多活跃单位、广域渐进式单位的压力以及新游戏和MLP游戏的强劲表现将共同推动这些趋势 [78] 问题: 公司如何考虑利用资产负债表进行潜在的并购，是否会在近期进行战略收购 - 公司收购iSoftBet是为了加速在数字领域的专业知识、产品套件和工作室能力；目前公司专注于与iSoftBet团队的整合，暂无额外的并购计划；公司认为此次收购能增强在高增长博彩领域的能力，同时通过出售意大利支付业务进一步降低杠杆率，实现资本的合理配置；从长期来看，公司的杠杆率目标是2.5 - 3.5倍，目前仍需继续关注杠杆率并保持平衡的资本分配策略 [81][82][84] 问题: 本季度初达成的交叉许可协议情况如何 - 公司很高兴能达成重要的IP许可协议，该协议再次巩固了公司在这方面的领先地位；预计今年剩余时间还会达成一些类似协议，但规模可能不如此次 [86]